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任何经济行为都有融资商机的意识，并在此基础上认真研究经济主体的运行规律和方式，在更宽阔的思维下进行风险控制和产品设计，惟有此，才可拓宽信贷市场的范围，解决传统信贷市场增长乏力的问题。
存差大不等同于流动性过剩
2005年以来，我国货币信贷在保持快速增长的基础上进一步提速。据统计，2005年末金融机构存差达到9.3万亿元，占存款余额的32%。到2006年6月末，进一步扩大到10.3万亿元，占存款余额的31%。而在2001～2004年各年末人民币存贷差分别为3.13万亿、3.96万亿、4.91万亿、6.32万亿，存差加剧的态势十分明显。由于存差加剧，导致资金大量涌向货币市场、债券市场、票据市场，使上述市场利率不断走低，使个别时段（2005年第四季度和2006年第一季度）甚至出现利差倒挂现象。据此，有观点认为，存差是储蓄存款增长过快、信贷增长相对过缓的表现，也有人提出存差是资金闲置和使用效率降低的反映，是流动性过剩的特征。
存差大就表明商业银行流动性过剩吗？笔者认为，不能简单等同，需要具体分析。资金来源等于资金运用，这是企业资金平衡的基本原理。从目前我国主要商业银行的资产负债表看，资金来源除股东注入资本金外，主要是存款等各项负债，而资金运用除贷款投放外，主要还有以下几方面：缴纳法定存款准备金；备付金（超额准备金；债券投资；同业市场投资；其他投资。就某一商业银行而言，其资金来源，减去包括贷款在内的上述运用项目后，体现为超过正常备付的所谓富余的超额准备金。
理论上讲，富余超额准备金的存在，表明商业银行存在流动性过剩现象，且数量越大表明过剩现象越严重，但实践中，这种情况往往不会发生。在利率市场化的情况下，富余超额准备金的可能存在，很快会转化为市场利率的下降，继而表现为银行收益率的降低。在非完全利率市场化的情况下，如我国现阶段，富余超额准备金的可能存在，则是从高盈利性资产项目如贷款资产消化负债资金不足开始，也就是通常所说的存差不断扩大，压迫商业银行资金大量涌入票据市场、货币市场等利率市场化的领域，并最终导致这些市场利率倒挂。因此，实践中，商业银行流动性过剩往往表现为利差收窄及部分市场化利率的倒挂。也就是说，银行部分资金运用出现亏损是流动性过剩的主要特征。从去年年底到今年一季度票据市场的情况看，一些银行部分资金运用已出现利率倒挂现象，继续参与此项业务可能完全出于增加边际收益的考虑。这一状况说明商业银行的确存在流动性过剩现象。尽管下半年宏观调控使利率不断走高，但考虑到宏观调控手段中非经济因素的存在，还不能判断流动性过剩问题已得到缓解。
商业银行流动性过剩的成因
目前商业银行流动性过剩是综合因素作用的结果，是社会改革与银行改革不配套的必然产物。
经济结构性失衡是流动性过剩的根源。经济结构性失衡，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，货币流动性过剩和资本相对稀缺（特别是有效资本）同时存在，造成这种结果的最直接原因是消费投资比例失衡和投资结构失衡等。相对于投资和出口的高速增长，消费近年来虽有增长加快的趋势，但仍远落后于前两者的增速，消费相对落后使大量资金沉淀在银行体系内部循环。另外投资也存在结构失衡问题：大企业的资金过剩和有效需求不足，而中小企业融资难问题长期得不到有效解决；某些热门行业重复投资导致的产能过剩，而医疗、教育等部门严重的投资不足；经济发达地区流动性问题突出，而中西部欠发达地区普遍面临资金不足；城市存在流动性压力，而农村却依然资金匮乏。与此同时，货币流动性过剩又反过来恶化了经济的结构性失衡，产生了相互背离的互逆效应。
负债决定资产的经营理念在一定程度上推动流动性过剩。长期以来，在资产负债增量比例管理中，商业银行不是根据符合风险控制标准的优质资产项目营销的情况决定负债增量，而是以负债增量决定资产增量，即先确定负债（存款）增长计划，再根据负债增长计划，按比例确定贷款增长计划。这一模式，在整个社会资金短缺，银行风险控制理念不尽完善，银行运营市场化程度不高时，不会导致内部流动性过剩问题。事实确也如此，过去若干年来只要能搞到存款，就不愁贷不出去，在此情况下，虽然可能付出不良资产的代价，但资产负债增量比例极易达到合理的要求。当经济逐步发展，社会资金逐步宽裕，银行风险控制理念逐步完善，銀行经营市场化程度逐步提高时，上述模式就会发生问题。存款作为重要考核指标下达各基层行，要求最大化增长，但资产营销部门未必能相应找到符合自身风险控制标准的资产项目，由此可能造成存差过大，并在金融创新不足的情况下，导致流动性过剩现象。
金融创新不足是银行流动性过剩的直接起因。一直以来，我国商业银行将贷款视作资金运用的主要渠道，而在贷款品种中，又主要以项目贷款和流动资金贷款为主。在经济高速起步阶段，完善基础设施等需要大量资金投入，项目贷款需求异常旺盛。企业融资渠道狭窄时，在以综合收益为还贷来源的风险控制理念下，流动资金贷款发放似乎也不是难事，由此，只要有负债资金来源，贷款就能按相应的比例发放出去。但当基础设施等基本完善，经济增长模式开始发展变化，项目贷款需求逐渐转弱，银行风险控制理念开始转换，企业融资渠道逐步拓宽时，按传统思维进行的贷款投放增长就不如人意。此时，如果信贷产品创新不足，不能寻求新的信贷替代品种和贷款增长方式，加之资金产品及技术创新不力，分业经营等政策限制导致资金运用渠道有限，资金运作效率较低，当存款大幅度增长时，流动性过剩就在所难免。
外部诚信环境不佳和银行改革提速加剧了流动性过剩。一是外部诚信环境不佳，使商业银行许多信贷人员，从信贷资产安全考虑，出现“惜贷”甚至“畏贷”现象，影响贷款增加。二是银监会加强和改善对银行业的监管，以及主要商业银行进行股份制改造和上市，促使其树立和增强了资产质量、风险管理意识和“资本约束资产”的新理念，主动控制信用贷款等风险权重高的贷款投放，影响贷款增加。三是贷款审批流程改造、业绩考核方式变革及管理理念更新等更符合商业银行运作要求，商业银行内部许多人员还不能迅速适应，加之内部各环节改革不协调问题的存在，影响了贷款审批效率和贷款营销质量，最终影响到贷款的增长。
金融市场的不完善，特别是以股票市场和债券市场为主体的资本市场发展滞后，使企业、居民的存款无法有效分流，也造成银行体系的资金过剩。由于众所周知的原因，近年来股票市场持续低迷，使投资者损失严重，极大地打击了企业、居民的投资信心，其结果是企业、居民的资金又重新回流到银行体系（今年情况有所好转）。而股票市场失血，反过来又影响股票市场的发展。截至2006年6月末，境内上市公司（A、B股）为1402家，流通市值只有16617.17亿元，市场容量不足。另一方面，企业债券市场尚未建立起来，使流动性过剩资金找不到有效的投资渠道。
在解决流动性过剩过程中需关注的问题
辨证看待当前流动性过剩。在实践中，对流动性过剩的判断，因角度不同而有不同的标准，微观上看，如果商业银行资金来源超过法定应用和有效资产增长后，形成富余超额准备金可能就是流动性过剩。但如果从宏观上看，其标准又有变化，可能一国资金供给大于资金需求，就应视为流动性过剩。一般来说，发展中国家面临的应该是资金短缺，需要的是资本输入，然而，当前我国却“不合时宜”地出现了所谓流动性过剩。事实上，如上分析所述，我国资金并不宽裕，而是存在结构性紧缺。一边是社会生产、社会消费有大量潜在的资金需求，股票市场、债券市场、期货市场、黄金市场等均需要巨额的资金投入，另一边是商业银行存在着极大的资金运用压力，亦即我国现阶段的实际情况应是：宏观上货币紧缺，微观上流动性过剩，实质是社会经济改革发展非和谐因素综合作用于商业银行资金运用中产生的结果。
不能简单削减负债以缓解流动性过剩压力。由于国家宏观调控导向的转变，信贷资产难以较快增长；而非信贷资产也面临收益的不确定性和利率风险管理难度大的问题。在这种情况下，为缓解流动性过剩压力，一些商业银行企图通过降低存款利率或通过其他方式控制存款增长，这并非明智之举。首先，当前我国并未存在真正的流动性过剩，而是相对过剩，事实上，真正的流动性过剩是以通货膨胀为代价的，目前显然并未有明显的通货膨胀。其次，就目前来说，存款是所有中资银行的业务基础和根本，失去存款客户，就意味着失去存款带来的其他业务，从而失去未来收益。此外，股票市场、债券市场、基金市场、期货市场、黄金市场、房地产市场等都在与银行争夺存款，一旦这些市场持续走好，银行存款大量分流将不可避免。因此，在未来市场存在不确定性因素的情况下，银行要高屋建瓴，不应轻易挤走存款客户。
不能过急地拓展信贷业务而出现风险扩张。面对流动性过剩和增加收益的压力，加上地方政府新一轮的投资冲动，商业银行普遍加大了信贷投放力度，加上地方政府新一轮的投资冲动，使得今年银行信贷投放迅猛增长的势头十分明显。由于资金充裕，在优质客户数量有限的情况下，大量资金追逐有限的优质客户，其结果必然导致贷款市场过度竞争，在此状况下，如果商业银行非理性地降低贷款条件和贷款利率风险，无形中就会增大了信贷风险和利率风险，为未来经营埋下隐患。
化解当前商业银行流动性过剩的策略
既然当前商业银行流动性过剩形成原因复杂，治理自然也需从多方面进行。
就商业银行自身而言，应从以下几方面着手。
进一步转变观念，开拓创新。就当前情况看，转变观念最紧迫的就是转变风险控制观念和企业融资理念，不能一讲风险控制跟着就产生紧缩信贷，最好不贷的思想；或者不跟着市场发展进行产品创新，而是以现代风险衡量方式对过去的信贷产品评头评足，造成“畏贷”情绪，影响信贷市场开拓；或者在风险控制时仅从银行既定要求出发，忽视企业本身运行的规律和特点，使大部分企业被拒在信贷门槛之外。同时，在企业融资时也不能仅盯着净资产或不动产，对企业融资品种仅限于流动资金和项目贷款，或与之相似理念派生的产品。必须要有任何经济行为都有融资商机的意识，并在此基础上认真研究经济主体的运行规律和方式，在更宽阔的思维下进行风险控制和产品设计，惟有此，才可拓宽信贷市场的范围，解决传统信贷市场增长乏力的问题。如一企业净资产为500万，以传统授信观念，该企业最大授信额只有500万，但如该企业年销售额达到5000万，如果我们转变观念，以其生产周期进行融资产品设计，理论上的最大授信额就达5000万，市场则扩大10倍。
调整信贷投向，拓宽信贷领域。客观地看，信贷市场仍然是当前乃至今后相当长一段时间资金运用的主渠道。目前，商业银行在巩固传统信贷市场的基础上，应重点培育以下三个市场：（1）消费信贷市场。西方商业银行消费信贷一般占贷款总额的20%～40%，个别国家占比高达60%，花旗银行2000年44%的收入来自消费信贷领域。我国消费信贷2001年为6990亿元，仅占贷款总额的6.25%，表明消费信贷市场空间仍然很大。对此，我国商业银行应主动适应社会消费需求转型的需要，利用自身优势，进一步加大消费信贷拓展力度，特别要打造银行个人按揭贷款品牌，做大做强个人按揭贷款业务。（2）小企业贷款市场。随着市场经济的快速发展，小企业的地位和作用已不容忽视。发展小企业信贷业务尽管存在信息不对称，落实合法有效担保比较困难，及社会信用环境不佳等问题，但对增强信贷议价能力、分散信贷集中风险、提高资产流动性、培育信贷利润增长点等具有重要意义。商业银行只要能转变观念，根据小企业自身的特点量身设计融资产品，小企业信贷就有无限广阔的空间。（3）贸易融资市场。随着年底对外全面开放，我国经济将加速融入全球化、一体化的浪潮中，经济的对外依存度亦将越来越高，进出口贸易也将以更快的速度增长。这给银行的贸易融资市场提供了广阔的空间。同时，有数据显示，国内贸易融资业务正在取代流动资金贷款等一些传统产品而迅速发展。因此只要我们全面认识这一市场及發展趋势，并按照贸易的思维和规律设计融资产品，这一业务必将成为商业银行短期贷款投向的主要出路。
运用现代管理方法和科技手段，加强主动的流动性管理策略。一是要实行资产与负债的精细化管理，实现资金来源与资金运用在期限、利率、规模等方面的合理匹配，使资产与负债保持均衡状态。二是要实行资产的主动管理，在资金的运用上预先规划，综合统筹、使不同的资金运用渠道保持一定的比例关系，建立起快速有效的调整机制。三是要处理好三个关系，即处理好富余资金在信贷市场、债券市场和货币市场之间的收益分配和风险均衡关系；处理好保证支付与对外资金运作之间的关系，即如何在保证支付、减少头寸闲置的基础上，实现对外资金运作数量的最大化；处理好资金管理中流动性与盈利性的关系，即建立多层次的流动性储备，实现流动性与盈利性的协调管理。
拓展理财市场，通过多样化的理财产品有效分流被动负债，减轻流动性过剩的压力。商业银行要大力开拓基金、保险、债券、黄金、股票等理财业务，提高存款转化率，优化负债结构，提高盈利能力。要对理财市场进行深入分析，充分挖掘客户的理财需求，研究开发满足客户多元化的理财产品，通过拓展理财市场规模，降低储蓄率，分流被动负债，从而达到减轻流动性过剩的目的。
就政府而言，解决商业银行流动性过剩主要应从经济运行环境着手。
加大消费与投资力度，有效解决高储蓄率问题。与国外比较，我国的储蓄率一直相对较高，且还不断攀升。消费与储蓄是一个硬币的两面，不解决消费，就不可能解决储蓄过多的问题。对此，政府部门应采取有效措施，拉动、刺激消费，如房地产市场、汽车消费市场等，同时深化社保体制改革，切实解决老百姓当前消费的后顾之忧。当然，单靠消费还不足于解决问题，还要加大投资力度，主要是投入到公共支出的短线领域，如教育、卫生、社保、社会安全网、扶贫、环保、节能等，通过减少企业和政府储蓄，提高消费率，双管齐下，减少流动性过剩。
加快金融市场发展步伐，有效拓宽资金的投资渠道。一是健全和完善股票市场，继续推动股权分置改革、拓宽合法资金入市渠道、引进战略投资者等，壮大股票市场规模，促进股票市场平稳健康发展；二是发展企业债券市场。发展企业债券市场，是改变间接融资、增加直接融资比例的又一重要手段；三是发展黄金市场、期货市场、境外理财市场。通过发展多元化金融市场，有效分流储蓄和过剩资金；四是稳步推进外汇体制改革，择机推行人民币的自由兑换，使商业银行的人民币资金在更广阔的渠道上被有效使用。
加强诚信建设，优化社会信用环境。金融的基础是信用，信用环境的好坏直接关系到金融业的生存与发展。信用环境的建设主要包括建立企业、个人征信系统；实行信息披露制度；发挥同业公会作用；培育信用风险评级等中介机构；强化市场监管；完善法制建设等。
总之，在优化流动性生态工作中，政府应当发挥主导和牵头作用，包括制定流动性生态规划、目标、任务、程序，建立流动性生态建设工作的领导和协调机制、正向激励和责任约束机制，落实优化流动性生态的各项措施，形成建设健康的流动性生态的合力。只有这样，流动性过剩问题才能从根本上得到解决。
（作者单位：中国工商银行广东省分行）
存差大不等同于流动性过剩
2005年以来，我国货币信贷在保持快速增长的基础上进一步提速。据统计，2005年末金融机构存差达到9.3万亿元，占存款余额的32%。到2006年6月末，进一步扩大到10.3万亿元，占存款余额的31%。而在2001～2004年各年末人民币存贷差分别为3.13万亿、3.96万亿、4.91万亿、6.32万亿，存差加剧的态势十分明显。由于存差加剧，导致资金大量涌向货币市场、债券市场、票据市场，使上述市场利率不断走低，使个别时段（2005年第四季度和2006年第一季度）甚至出现利差倒挂现象。据此，有观点认为，存差是储蓄存款增长过快、信贷增长相对过缓的表现，也有人提出存差是资金闲置和使用效率降低的反映，是流动性过剩的特征。
存差大就表明商业银行流动性过剩吗？笔者认为，不能简单等同，需要具体分析。资金来源等于资金运用，这是企业资金平衡的基本原理。从目前我国主要商业银行的资产负债表看，资金来源除股东注入资本金外，主要是存款等各项负债，而资金运用除贷款投放外，主要还有以下几方面：缴纳法定存款准备金；备付金（超额准备金；债券投资；同业市场投资；其他投资。就某一商业银行而言，其资金来源，减去包括贷款在内的上述运用项目后，体现为超过正常备付的所谓富余的超额准备金。
理论上讲，富余超额准备金的存在，表明商业银行存在流动性过剩现象，且数量越大表明过剩现象越严重，但实践中，这种情况往往不会发生。在利率市场化的情况下，富余超额准备金的可能存在，很快会转化为市场利率的下降，继而表现为银行收益率的降低。在非完全利率市场化的情况下，如我国现阶段，富余超额准备金的可能存在，则是从高盈利性资产项目如贷款资产消化负债资金不足开始，也就是通常所说的存差不断扩大，压迫商业银行资金大量涌入票据市场、货币市场等利率市场化的领域，并最终导致这些市场利率倒挂。因此，实践中，商业银行流动性过剩往往表现为利差收窄及部分市场化利率的倒挂。也就是说，银行部分资金运用出现亏损是流动性过剩的主要特征。从去年年底到今年一季度票据市场的情况看，一些银行部分资金运用已出现利率倒挂现象，继续参与此项业务可能完全出于增加边际收益的考虑。这一状况说明商业银行的确存在流动性过剩现象。尽管下半年宏观调控使利率不断走高，但考虑到宏观调控手段中非经济因素的存在，还不能判断流动性过剩问题已得到缓解。
商业银行流动性过剩的成因
目前商业银行流动性过剩是综合因素作用的结果，是社会改革与银行改革不配套的必然产物。
经济结构性失衡是流动性过剩的根源。经济结构性失衡，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，货币流动性过剩和资本相对稀缺（特别是有效资本）同时存在，造成这种结果的最直接原因是消费投资比例失衡和投资结构失衡等。相对于投资和出口的高速增长，消费近年来虽有增长加快的趋势，但仍远落后于前两者的增速，消费相对落后使大量资金沉淀在银行体系内部循环。另外投资也存在结构失衡问题：大企业的资金过剩和有效需求不足，而中小企业融资难问题长期得不到有效解决；某些热门行业重复投资导致的产能过剩，而医疗、教育等部门严重的投资不足；经济发达地区流动性问题突出，而中西部欠发达地区普遍面临资金不足；城市存在流动性压力，而农村却依然资金匮乏。与此同时，货币流动性过剩又反过来恶化了经济的结构性失衡，产生了相互背离的互逆效应。
负债决定资产的经营理念在一定程度上推动流动性过剩。长期以来，在资产负债增量比例管理中，商业银行不是根据符合风险控制标准的优质资产项目营销的情况决定负债增量，而是以负债增量决定资产增量，即先确定负债（存款）增长计划，再根据负债增长计划，按比例确定贷款增长计划。这一模式，在整个社会资金短缺，银行风险控制理念不尽完善，银行运营市场化程度不高时，不会导致内部流动性过剩问题。事实确也如此，过去若干年来只要能搞到存款，就不愁贷不出去，在此情况下，虽然可能付出不良资产的代价，但资产负债增量比例极易达到合理的要求。当经济逐步发展，社会资金逐步宽裕，银行风险控制理念逐步完善，銀行经营市场化程度逐步提高时，上述模式就会发生问题。存款作为重要考核指标下达各基层行，要求最大化增长，但资产营销部门未必能相应找到符合自身风险控制标准的资产项目，由此可能造成存差过大，并在金融创新不足的情况下，导致流动性过剩现象。
金融创新不足是银行流动性过剩的直接起因。一直以来，我国商业银行将贷款视作资金运用的主要渠道，而在贷款品种中，又主要以项目贷款和流动资金贷款为主。在经济高速起步阶段，完善基础设施等需要大量资金投入，项目贷款需求异常旺盛。企业融资渠道狭窄时，在以综合收益为还贷来源的风险控制理念下，流动资金贷款发放似乎也不是难事，由此，只要有负债资金来源，贷款就能按相应的比例发放出去。但当基础设施等基本完善，经济增长模式开始发展变化，项目贷款需求逐渐转弱，银行风险控制理念开始转换，企业融资渠道逐步拓宽时，按传统思维进行的贷款投放增长就不如人意。此时，如果信贷产品创新不足，不能寻求新的信贷替代品种和贷款增长方式，加之资金产品及技术创新不力，分业经营等政策限制导致资金运用渠道有限，资金运作效率较低，当存款大幅度增长时，流动性过剩就在所难免。
外部诚信环境不佳和银行改革提速加剧了流动性过剩。一是外部诚信环境不佳，使商业银行许多信贷人员，从信贷资产安全考虑，出现“惜贷”甚至“畏贷”现象，影响贷款增加。二是银监会加强和改善对银行业的监管，以及主要商业银行进行股份制改造和上市，促使其树立和增强了资产质量、风险管理意识和“资本约束资产”的新理念，主动控制信用贷款等风险权重高的贷款投放，影响贷款增加。三是贷款审批流程改造、业绩考核方式变革及管理理念更新等更符合商业银行运作要求，商业银行内部许多人员还不能迅速适应，加之内部各环节改革不协调问题的存在，影响了贷款审批效率和贷款营销质量，最终影响到贷款的增长。
金融市场的不完善，特别是以股票市场和债券市场为主体的资本市场发展滞后，使企业、居民的存款无法有效分流，也造成银行体系的资金过剩。由于众所周知的原因，近年来股票市场持续低迷，使投资者损失严重，极大地打击了企业、居民的投资信心，其结果是企业、居民的资金又重新回流到银行体系（今年情况有所好转）。而股票市场失血，反过来又影响股票市场的发展。截至2006年6月末，境内上市公司（A、B股）为1402家，流通市值只有16617.17亿元，市场容量不足。另一方面，企业债券市场尚未建立起来，使流动性过剩资金找不到有效的投资渠道。
在解决流动性过剩过程中需关注的问题
辨证看待当前流动性过剩。在实践中，对流动性过剩的判断，因角度不同而有不同的标准，微观上看，如果商业银行资金来源超过法定应用和有效资产增长后，形成富余超额准备金可能就是流动性过剩。但如果从宏观上看，其标准又有变化，可能一国资金供给大于资金需求，就应视为流动性过剩。一般来说，发展中国家面临的应该是资金短缺，需要的是资本输入，然而，当前我国却“不合时宜”地出现了所谓流动性过剩。事实上，如上分析所述，我国资金并不宽裕，而是存在结构性紧缺。一边是社会生产、社会消费有大量潜在的资金需求，股票市场、债券市场、期货市场、黄金市场等均需要巨额的资金投入，另一边是商业银行存在着极大的资金运用压力，亦即我国现阶段的实际情况应是：宏观上货币紧缺，微观上流动性过剩，实质是社会经济改革发展非和谐因素综合作用于商业银行资金运用中产生的结果。
不能简单削减负债以缓解流动性过剩压力。由于国家宏观调控导向的转变，信贷资产难以较快增长；而非信贷资产也面临收益的不确定性和利率风险管理难度大的问题。在这种情况下，为缓解流动性过剩压力，一些商业银行企图通过降低存款利率或通过其他方式控制存款增长，这并非明智之举。首先，当前我国并未存在真正的流动性过剩，而是相对过剩，事实上，真正的流动性过剩是以通货膨胀为代价的，目前显然并未有明显的通货膨胀。其次，就目前来说，存款是所有中资银行的业务基础和根本，失去存款客户，就意味着失去存款带来的其他业务，从而失去未来收益。此外，股票市场、债券市场、基金市场、期货市场、黄金市场、房地产市场等都在与银行争夺存款，一旦这些市场持续走好，银行存款大量分流将不可避免。因此，在未来市场存在不确定性因素的情况下，银行要高屋建瓴，不应轻易挤走存款客户。
不能过急地拓展信贷业务而出现风险扩张。面对流动性过剩和增加收益的压力，加上地方政府新一轮的投资冲动，商业银行普遍加大了信贷投放力度，加上地方政府新一轮的投资冲动，使得今年银行信贷投放迅猛增长的势头十分明显。由于资金充裕，在优质客户数量有限的情况下，大量资金追逐有限的优质客户，其结果必然导致贷款市场过度竞争，在此状况下，如果商业银行非理性地降低贷款条件和贷款利率风险，无形中就会增大了信贷风险和利率风险，为未来经营埋下隐患。
化解当前商业银行流动性过剩的策略
既然当前商业银行流动性过剩形成原因复杂，治理自然也需从多方面进行。
就商业银行自身而言，应从以下几方面着手。
进一步转变观念，开拓创新。就当前情况看，转变观念最紧迫的就是转变风险控制观念和企业融资理念，不能一讲风险控制跟着就产生紧缩信贷，最好不贷的思想；或者不跟着市场发展进行产品创新，而是以现代风险衡量方式对过去的信贷产品评头评足，造成“畏贷”情绪，影响信贷市场开拓；或者在风险控制时仅从银行既定要求出发，忽视企业本身运行的规律和特点，使大部分企业被拒在信贷门槛之外。同时，在企业融资时也不能仅盯着净资产或不动产，对企业融资品种仅限于流动资金和项目贷款，或与之相似理念派生的产品。必须要有任何经济行为都有融资商机的意识，并在此基础上认真研究经济主体的运行规律和方式，在更宽阔的思维下进行风险控制和产品设计，惟有此，才可拓宽信贷市场的范围，解决传统信贷市场增长乏力的问题。如一企业净资产为500万，以传统授信观念，该企业最大授信额只有500万，但如该企业年销售额达到5000万，如果我们转变观念，以其生产周期进行融资产品设计，理论上的最大授信额就达5000万，市场则扩大10倍。
调整信贷投向，拓宽信贷领域。客观地看，信贷市场仍然是当前乃至今后相当长一段时间资金运用的主渠道。目前，商业银行在巩固传统信贷市场的基础上，应重点培育以下三个市场：（1）消费信贷市场。西方商业银行消费信贷一般占贷款总额的20%～40%，个别国家占比高达60%，花旗银行2000年44%的收入来自消费信贷领域。我国消费信贷2001年为6990亿元，仅占贷款总额的6.25%，表明消费信贷市场空间仍然很大。对此，我国商业银行应主动适应社会消费需求转型的需要，利用自身优势，进一步加大消费信贷拓展力度，特别要打造银行个人按揭贷款品牌，做大做强个人按揭贷款业务。（2）小企业贷款市场。随着市场经济的快速发展，小企业的地位和作用已不容忽视。发展小企业信贷业务尽管存在信息不对称，落实合法有效担保比较困难，及社会信用环境不佳等问题，但对增强信贷议价能力、分散信贷集中风险、提高资产流动性、培育信贷利润增长点等具有重要意义。商业银行只要能转变观念，根据小企业自身的特点量身设计融资产品，小企业信贷就有无限广阔的空间。（3）贸易融资市场。随着年底对外全面开放，我国经济将加速融入全球化、一体化的浪潮中，经济的对外依存度亦将越来越高，进出口贸易也将以更快的速度增长。这给银行的贸易融资市场提供了广阔的空间。同时，有数据显示，国内贸易融资业务正在取代流动资金贷款等一些传统产品而迅速发展。因此只要我们全面认识这一市场及發展趋势，并按照贸易的思维和规律设计融资产品，这一业务必将成为商业银行短期贷款投向的主要出路。
运用现代管理方法和科技手段，加强主动的流动性管理策略。一是要实行资产与负债的精细化管理，实现资金来源与资金运用在期限、利率、规模等方面的合理匹配，使资产与负债保持均衡状态。二是要实行资产的主动管理，在资金的运用上预先规划，综合统筹、使不同的资金运用渠道保持一定的比例关系，建立起快速有效的调整机制。三是要处理好三个关系，即处理好富余资金在信贷市场、债券市场和货币市场之间的收益分配和风险均衡关系；处理好保证支付与对外资金运作之间的关系，即如何在保证支付、减少头寸闲置的基础上，实现对外资金运作数量的最大化；处理好资金管理中流动性与盈利性的关系，即建立多层次的流动性储备，实现流动性与盈利性的协调管理。
拓展理财市场，通过多样化的理财产品有效分流被动负债，减轻流动性过剩的压力。商业银行要大力开拓基金、保险、债券、黄金、股票等理财业务，提高存款转化率，优化负债结构，提高盈利能力。要对理财市场进行深入分析，充分挖掘客户的理财需求，研究开发满足客户多元化的理财产品，通过拓展理财市场规模，降低储蓄率，分流被动负债，从而达到减轻流动性过剩的目的。
就政府而言，解决商业银行流动性过剩主要应从经济运行环境着手。
加大消费与投资力度，有效解决高储蓄率问题。与国外比较，我国的储蓄率一直相对较高，且还不断攀升。消费与储蓄是一个硬币的两面，不解决消费，就不可能解决储蓄过多的问题。对此，政府部门应采取有效措施，拉动、刺激消费，如房地产市场、汽车消费市场等，同时深化社保体制改革，切实解决老百姓当前消费的后顾之忧。当然，单靠消费还不足于解决问题，还要加大投资力度，主要是投入到公共支出的短线领域，如教育、卫生、社保、社会安全网、扶贫、环保、节能等，通过减少企业和政府储蓄，提高消费率，双管齐下，减少流动性过剩。
加快金融市场发展步伐，有效拓宽资金的投资渠道。一是健全和完善股票市场，继续推动股权分置改革、拓宽合法资金入市渠道、引进战略投资者等，壮大股票市场规模，促进股票市场平稳健康发展；二是发展企业债券市场。发展企业债券市场，是改变间接融资、增加直接融资比例的又一重要手段；三是发展黄金市场、期货市场、境外理财市场。通过发展多元化金融市场，有效分流储蓄和过剩资金；四是稳步推进外汇体制改革，择机推行人民币的自由兑换，使商业银行的人民币资金在更广阔的渠道上被有效使用。
加强诚信建设，优化社会信用环境。金融的基础是信用，信用环境的好坏直接关系到金融业的生存与发展。信用环境的建设主要包括建立企业、个人征信系统；实行信息披露制度；发挥同业公会作用；培育信用风险评级等中介机构；强化市场监管；完善法制建设等。
总之，在优化流动性生态工作中，政府应当发挥主导和牵头作用，包括制定流动性生态规划、目标、任务、程序，建立流动性生态建设工作的领导和协调机制、正向激励和责任约束机制，落实优化流动性生态的各项措施，形成建设健康的流动性生态的合力。只有这样，流动性过剩问题才能从根本上得到解决。
（作者单位：中国工商银行广东省分行）