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对天然气价格的跳跃性和均值回复过程进行实证分析，发现天然气价格具有均值回复和跳跃性；在三因素模型基础上，考虑天然气价格的跳跃性，提出了带有跳跃性的天然气期货价格模型，并用高斯化滤波器处理非高斯分布变量；利用纽约商品交易所（NYMEx）的天然气期货日常价格作为样本数据对模型进行检验。结果表明：天然气价格具有明显的均值回复和跳跃特征，且向上跳跃的概率较大，天然气价格具有长期增长的趋势；投资者要求天然气价格的非跳跃随机波动的风险溢酬为正；与三因素模型相比，考虑价格跳跃性的期货定价模型的拟合和预测能力更好。