银行业竞争、融资约束与企业投资资本收益率--基于A股上市公司的实证研究

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本文以2014-2018年我国沪深A股上市公司为研究对象,搜集并整理各省商业银行微观数据,通过构造银行业竞争指标作为关键自变量,以代表企业创造价值能力的投资资本收益率作为因变量,实证考察了银行业竞争与企业投资资本收益率之间的关系,并验证了融资约束的中介效应。研究发现,适度的银行业竞争对企业投资资本收益率有着正向作用,银行业竞争能够通过缓解融资约束,提高企业创造价值的能力,相比国有企业,这种效应在非国有企业中更加显著。
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