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〔摘 要〕随着我国经济金融体制改革开放的纵深推进，传统的依赖规模扩张发展的模式越来越不能满足现代商业银行的要求。改变传统的经营模式，树立起科学的发展观，借助于资本充足率的强烈约束，改善资产质量，增强财务实力和抗风险能力，实现内涵式增长，越来越成为今后商业银行的主要发展方向。
〔关键词〕商业银行；金融体制；资本约束管理
中图分类号：F830．33文献标识码：A文
章编号：1008-4096（2008）05-0057-03
一、强化资本约束对商业银行持续发展具有重要意义
从宏观经济金融形势看，我国银行业目前存在着两大问题，一是不良资产率较高，资产准备计提不足；二是贷款增速过快，未来金融风险不断积聚。本质上而言，这两大金融问题，最后总是集中体现在商业银行资本严重短缺的问题上。上述问题的根源在于商业银行资本的软约束，银行资本不能有效覆盖经营风险。在经营管理实践中，由于多方面的原因，许多商业银行的经营管理者根本不考虑资本的硬约束，大肆扩张资产规模，以信贷规模的增长降低不良资产率，使得我国商业银行普遍面临资本严重短缺的问题。如果不能很好地处理，将会严重影响我国的经济金融安全。
商业银行必须改变传统的规模增长战略，用科学的发展观改造商业银行的经营模式，实现效益、质量和规模的协调发展。在资本硬约束的条件下，对于商业银行来说，首先要严格限制贷款规模的过快增长，推进银行资本有偿占用，在资本增长和资产增长之间取得有效的平衡；其次要切实改善资产质量，实现有质量的资产增长，避免由于经济周期、信用风险所带来的资产损失严重侵蚀银行的资本基础；第三要积极推进综合化经营，培植新的利润增长点，通过内部的资本积累和外部的资本融资尽快弥补银行资本缺口。理论和实践都证明，只有实现效益、质量和规模的协调发展，才能充分有效地化解系统性的金融风险，最终实现健康、稳健、可持续发展。
二、实施资本约束管理的主要做法
目前，各商业银行实施资本约束管理主要有三种做法：一是总行年初下达风险资产控制总额指标，各分行据此调整和优化业务结构，华夏、浦发、深发、民生、广发等银行主要采取这一做法，有的还辅之一些经济资本管理的考核指标。二是总行年初下达经济资本占用总额或经济资本增量，并对有关经济资本管理的指标实行考核。各分行根据总行经济资本分配系数或监管资本风险权重自主调整资产业务结构，总行对分行计量资本成本，实行经济利润考核。经济资本占用总额或增量一般不得突破，有的行规定，对超控制额度实行资本回报率加倍计收资本成本。工行、农行、建行、交行、招行、中信、光大等采用此类做法。三是总行年初主要下达经济资本预算管理的考核指标，不下达风险资产控制总额和经济资本控制总额，考核指标主要有风险调整后的资本收益率（RAROC）、经济价值增加值（EVA）等。中行和兴业银行等主要采用这种方法。
三、商业银行强化资本约束管理后的显著变化
1．资本约束理念引导业务集约发展
强化资本约束管理后，商业银行的综合经营计划均体现出了资本约束资产、风险平衡效益和资本有偿使用的理念。各行都将业务发展和资产扩展建立在风险资产总额约束和经济资本约束的基础上，在总行的控制限额内，实现规模扩展与资本相协调。在业务发展中坚持以效益为中心，大力发展不耗用资本的“无本生意”和资本耗用少的“小本生意”。普遍由单纯追求信贷规模量的增长向质的增长转变，由资产扩张外延增长向有限资本约束、以资本回报为核心的集约增长转变。
2．运行机制转向精细化和效率化
强化资本约束管理后，为适应新的管理要求，各行纷纷转换经营机制：省级分行由过去的以管理职能为主逐步向经营和管理并重转变。省分行强化了直接经营职能，逐步成为各行的利润中心。在组织架构、业务流程和决策程序也上发生了较大的改变。如国有商业银行实行公司化运作，实行条线垂直管理的业务运营体系，以业务门类设置二级部门，职能更贴近市场。股份制商业银行突出体现了部门经营职能，有的还根据产业、行业设置业务部，对客户实行专业化和精细化金融服务。
3．贷款定价更能体现风险收益
强化资本约束管理后，商业银行逐步建立了适应利率市场化形势需要和体现经济资本回报要求的贷款定价机制。变“干完再算账”的事后计量方式为“通过算账再干活”的集事前预算、事中控制和事后反馈为一体的全程控制模式。交行要求贷款利率定价要体现风险收益最大化原则，授信客户信用风险在5级以上的贷款利率要按比例上浮。农行在项目向审贷委申报前需进行项目经济增加值测算，达不到预期要求的，直接否定，不予申报。该行还在全系统率先开发和使用了贷款定价的软件系统。今年上半年，云南农行贷款利率上浮水平同比提高了0．47个百分点。
4．风险管理水平得到显著提高
强化资本约束管理后，各行大多建立了以信用风险、市场风险和操作风险量化管理为基础，以风险调整后的资本收益率为核心的风险管理体系。通过经济资本分配把风险控制落实到各领域、各环节和具体业务品种中，使风险管理由事后转向事前，自觉选择低风险业务和增加风险缓释措施。为了减少不良资产给资本占用和效益考核带来的压力，各商业银行加大了不良资产的清收和抓降力度，以农行为例，今年1—6月该行共清收处置不良贷款10亿元，清收资产按4%的差额经济资本系数计算，节省经济资本4000万元。6月末国有和股份制商业银行不良贷款余额和不良贷款率分别比年初下降3．02、2．61亿元和1．02、0．89个百分点。
5．业务结构及盈利模式进一步完善
强化资本约束管理后，商业银行大力发展资本占用少、经营收益高的业务和品种。一是表内外高风险权重即风险权重为1（含1）以上资产占总资产的比重下降。二是资产结构呈现表内风险资产占比下降，表外风险资产占比上升。三是中间业务发展迅猛。各行都把大力发展非资本性占用的中间业务作为重要抓手，理财业务、投资银行业务等成了中间业务的新亮点。
四、商业银行资本约束管理中存在的问题
1．风险度量不够精确导致风险监测水平不高
目前实施资本约束管理的商业银行还缺乏对风险的定量分析，实施了经济资本管理的银行也大多处于初级方法——系数法。系数的确定缺乏客观性，缺乏历史数据和模型计量手段，还不能对风险准确的度量和监测。对具体业务风险高低的把握，取决于各行的风险偏好，在确定系数和权重时，有按客户评级分配的，有按业务品种和结构分配的，分配是否符合实际，往往是通过实践，在风险暴露之后才做调整，失去风险事先控制作用。
2．资本管理对低风险业务的偏好导致业务同质发展
由于资本约束管理的风险权重计量和经济资本分配系数导向性强，商业银行在实践中易出现分配系数低的业务大幅集中，形成集中性风险。如票据贴现业务，多数银行分配系数为1%－2%，致使票据贴现业务高速增长。票据业务存在无序竞争，增大了低风险业务的整体风险。
3．经济资本配置倾斜导致资金向发达地区集中
一些商业银行总行通过采用设定不同的经济资本区域调节系数和分行增长率的方式来优化经济资本的区域配置，致使分配经济资本向经济发达地区倾斜，使信贷投放在区域间形成由经济不发达地区向经济发达地区集中，加剧西部地区资金紧张，不利于西部经济的加快发展。
五、几点启示
1．强化资本约束管理势在必行
商业银行强化资本约束管理带来的显著变化充分说明通过资本约束管理，商业银行通过在资本金和潜在风险之间建立联系，进一步提高了风险管理水平，逐步走上了内涵集约型增长的发展新路，强化资本约束管理是我国商业银行稳健经营、理性发展的现实选择。必须认真总结经济资本管理运行以来的经验做法，进一步提高对强化资本约束管理重要性的认识，丰富企业文化中的资本管理内容，从全面风险管理的要求出发全面推进资本约束管理。
2．强化资本约束管理亟待完善现有政策办法
由于推行经济资本管理的时间不长、数据积累不足、经验不多，加之各行情况不同，地区差异较大，因而在实施经济资本管理的过程中，无论是管理模式还是考核办法和指标设定还存在不完善、不科学之处，因此需要各行在实践中不断总结、补充、完善现有的政策办法，努力使风险管理模式和方法更先进，考核更科学。
3．强化资本约束管理需要强有力的技术支持
风险管理中定量分析手段不足造成的风险度量不够精确、业务发展偏向同质、资金流向趋于集中等问题都必须通过改进风险管理的技术手段才能解决。一是要注重基础数据积累。保持数据积累的连续性，提高数据信息质量，为启动内部评级法作好准备。二是加快信息管理系统建设。整合现有资产负债管理系统、资金转移定价系统、财务集中管理系统、内部评级系统，开发统一的资本管理信息系统和测算模块，完善风险预警系统，满足资本分配计算的需要。
4．强化资本约束管理要以科学发展观为指导
强化资本约束管理要树立科学发展观，既要坚持资本约束的经营发展理念不动摇，走稳健经营和高质量发展之路，又要防止片面强调风险防范，过度集中非信贷类资产业务，集中于投资债券、票据，过多参与货币市场等虚拟经济，影响实体经济发展。要在甄别和防范风险的前提下，积极支持企业正常资金需要，要通过培植支柱和重点行业、企业，增强企业经营实力，增强经济活力来化解银行信贷资产面临的风险，实现银行和社会经济共同发展。
5．强化资本约束管理必须加速风险管理人才培养
资本约束管理的各个环节对人的要求都非常高，商业银行要强化资本约束管理遇到的最大瓶颈正是精于风险管理之道的人才队伍。因此必须实施人才战略，加强风险管理专业人才培养。一方面要建立科学的选人用人机制，使优秀人才脱颖而出；另一方面要通过加大培训，使员工更新知识结构，转变经营理念，提高风险管理水平。
（责任编辑：王秀中）
〔关键词〕商业银行；金融体制；资本约束管理
中图分类号：F830．33文献标识码：A文
章编号：1008-4096（2008）05-0057-03
一、强化资本约束对商业银行持续发展具有重要意义
从宏观经济金融形势看，我国银行业目前存在着两大问题，一是不良资产率较高，资产准备计提不足；二是贷款增速过快，未来金融风险不断积聚。本质上而言，这两大金融问题，最后总是集中体现在商业银行资本严重短缺的问题上。上述问题的根源在于商业银行资本的软约束，银行资本不能有效覆盖经营风险。在经营管理实践中，由于多方面的原因，许多商业银行的经营管理者根本不考虑资本的硬约束，大肆扩张资产规模，以信贷规模的增长降低不良资产率，使得我国商业银行普遍面临资本严重短缺的问题。如果不能很好地处理，将会严重影响我国的经济金融安全。
商业银行必须改变传统的规模增长战略，用科学的发展观改造商业银行的经营模式，实现效益、质量和规模的协调发展。在资本硬约束的条件下，对于商业银行来说，首先要严格限制贷款规模的过快增长，推进银行资本有偿占用，在资本增长和资产增长之间取得有效的平衡；其次要切实改善资产质量，实现有质量的资产增长，避免由于经济周期、信用风险所带来的资产损失严重侵蚀银行的资本基础；第三要积极推进综合化经营，培植新的利润增长点，通过内部的资本积累和外部的资本融资尽快弥补银行资本缺口。理论和实践都证明，只有实现效益、质量和规模的协调发展，才能充分有效地化解系统性的金融风险，最终实现健康、稳健、可持续发展。
二、实施资本约束管理的主要做法
目前，各商业银行实施资本约束管理主要有三种做法：一是总行年初下达风险资产控制总额指标，各分行据此调整和优化业务结构，华夏、浦发、深发、民生、广发等银行主要采取这一做法，有的还辅之一些经济资本管理的考核指标。二是总行年初下达经济资本占用总额或经济资本增量，并对有关经济资本管理的指标实行考核。各分行根据总行经济资本分配系数或监管资本风险权重自主调整资产业务结构，总行对分行计量资本成本，实行经济利润考核。经济资本占用总额或增量一般不得突破，有的行规定，对超控制额度实行资本回报率加倍计收资本成本。工行、农行、建行、交行、招行、中信、光大等采用此类做法。三是总行年初主要下达经济资本预算管理的考核指标，不下达风险资产控制总额和经济资本控制总额，考核指标主要有风险调整后的资本收益率（RAROC）、经济价值增加值（EVA）等。中行和兴业银行等主要采用这种方法。
三、商业银行强化资本约束管理后的显著变化
1．资本约束理念引导业务集约发展
强化资本约束管理后，商业银行的综合经营计划均体现出了资本约束资产、风险平衡效益和资本有偿使用的理念。各行都将业务发展和资产扩展建立在风险资产总额约束和经济资本约束的基础上，在总行的控制限额内，实现规模扩展与资本相协调。在业务发展中坚持以效益为中心，大力发展不耗用资本的“无本生意”和资本耗用少的“小本生意”。普遍由单纯追求信贷规模量的增长向质的增长转变，由资产扩张外延增长向有限资本约束、以资本回报为核心的集约增长转变。
2．运行机制转向精细化和效率化
强化资本约束管理后，为适应新的管理要求，各行纷纷转换经营机制：省级分行由过去的以管理职能为主逐步向经营和管理并重转变。省分行强化了直接经营职能，逐步成为各行的利润中心。在组织架构、业务流程和决策程序也上发生了较大的改变。如国有商业银行实行公司化运作，实行条线垂直管理的业务运营体系，以业务门类设置二级部门，职能更贴近市场。股份制商业银行突出体现了部门经营职能，有的还根据产业、行业设置业务部，对客户实行专业化和精细化金融服务。
3．贷款定价更能体现风险收益
强化资本约束管理后，商业银行逐步建立了适应利率市场化形势需要和体现经济资本回报要求的贷款定价机制。变“干完再算账”的事后计量方式为“通过算账再干活”的集事前预算、事中控制和事后反馈为一体的全程控制模式。交行要求贷款利率定价要体现风险收益最大化原则，授信客户信用风险在5级以上的贷款利率要按比例上浮。农行在项目向审贷委申报前需进行项目经济增加值测算，达不到预期要求的，直接否定，不予申报。该行还在全系统率先开发和使用了贷款定价的软件系统。今年上半年，云南农行贷款利率上浮水平同比提高了0．47个百分点。
4．风险管理水平得到显著提高
强化资本约束管理后，各行大多建立了以信用风险、市场风险和操作风险量化管理为基础，以风险调整后的资本收益率为核心的风险管理体系。通过经济资本分配把风险控制落实到各领域、各环节和具体业务品种中，使风险管理由事后转向事前，自觉选择低风险业务和增加风险缓释措施。为了减少不良资产给资本占用和效益考核带来的压力，各商业银行加大了不良资产的清收和抓降力度，以农行为例，今年1—6月该行共清收处置不良贷款10亿元，清收资产按4%的差额经济资本系数计算，节省经济资本4000万元。6月末国有和股份制商业银行不良贷款余额和不良贷款率分别比年初下降3．02、2．61亿元和1．02、0．89个百分点。
5．业务结构及盈利模式进一步完善
强化资本约束管理后，商业银行大力发展资本占用少、经营收益高的业务和品种。一是表内外高风险权重即风险权重为1（含1）以上资产占总资产的比重下降。二是资产结构呈现表内风险资产占比下降，表外风险资产占比上升。三是中间业务发展迅猛。各行都把大力发展非资本性占用的中间业务作为重要抓手，理财业务、投资银行业务等成了中间业务的新亮点。
四、商业银行资本约束管理中存在的问题
1．风险度量不够精确导致风险监测水平不高
目前实施资本约束管理的商业银行还缺乏对风险的定量分析，实施了经济资本管理的银行也大多处于初级方法——系数法。系数的确定缺乏客观性，缺乏历史数据和模型计量手段，还不能对风险准确的度量和监测。对具体业务风险高低的把握，取决于各行的风险偏好，在确定系数和权重时，有按客户评级分配的，有按业务品种和结构分配的，分配是否符合实际，往往是通过实践，在风险暴露之后才做调整，失去风险事先控制作用。
2．资本管理对低风险业务的偏好导致业务同质发展
由于资本约束管理的风险权重计量和经济资本分配系数导向性强，商业银行在实践中易出现分配系数低的业务大幅集中，形成集中性风险。如票据贴现业务，多数银行分配系数为1%－2%，致使票据贴现业务高速增长。票据业务存在无序竞争，增大了低风险业务的整体风险。
3．经济资本配置倾斜导致资金向发达地区集中
一些商业银行总行通过采用设定不同的经济资本区域调节系数和分行增长率的方式来优化经济资本的区域配置，致使分配经济资本向经济发达地区倾斜，使信贷投放在区域间形成由经济不发达地区向经济发达地区集中，加剧西部地区资金紧张，不利于西部经济的加快发展。
五、几点启示
1．强化资本约束管理势在必行
商业银行强化资本约束管理带来的显著变化充分说明通过资本约束管理，商业银行通过在资本金和潜在风险之间建立联系，进一步提高了风险管理水平，逐步走上了内涵集约型增长的发展新路，强化资本约束管理是我国商业银行稳健经营、理性发展的现实选择。必须认真总结经济资本管理运行以来的经验做法，进一步提高对强化资本约束管理重要性的认识，丰富企业文化中的资本管理内容，从全面风险管理的要求出发全面推进资本约束管理。
2．强化资本约束管理亟待完善现有政策办法
由于推行经济资本管理的时间不长、数据积累不足、经验不多，加之各行情况不同，地区差异较大，因而在实施经济资本管理的过程中，无论是管理模式还是考核办法和指标设定还存在不完善、不科学之处，因此需要各行在实践中不断总结、补充、完善现有的政策办法，努力使风险管理模式和方法更先进，考核更科学。
3．强化资本约束管理需要强有力的技术支持
风险管理中定量分析手段不足造成的风险度量不够精确、业务发展偏向同质、资金流向趋于集中等问题都必须通过改进风险管理的技术手段才能解决。一是要注重基础数据积累。保持数据积累的连续性，提高数据信息质量，为启动内部评级法作好准备。二是加快信息管理系统建设。整合现有资产负债管理系统、资金转移定价系统、财务集中管理系统、内部评级系统，开发统一的资本管理信息系统和测算模块，完善风险预警系统，满足资本分配计算的需要。
4．强化资本约束管理要以科学发展观为指导
强化资本约束管理要树立科学发展观，既要坚持资本约束的经营发展理念不动摇，走稳健经营和高质量发展之路，又要防止片面强调风险防范，过度集中非信贷类资产业务，集中于投资债券、票据，过多参与货币市场等虚拟经济，影响实体经济发展。要在甄别和防范风险的前提下，积极支持企业正常资金需要，要通过培植支柱和重点行业、企业，增强企业经营实力，增强经济活力来化解银行信贷资产面临的风险，实现银行和社会经济共同发展。
5．强化资本约束管理必须加速风险管理人才培养
资本约束管理的各个环节对人的要求都非常高，商业银行要强化资本约束管理遇到的最大瓶颈正是精于风险管理之道的人才队伍。因此必须实施人才战略，加强风险管理专业人才培养。一方面要建立科学的选人用人机制，使优秀人才脱颖而出；另一方面要通过加大培训，使员工更新知识结构，转变经营理念，提高风险管理水平。
（责任编辑：王秀中）