论文部分内容阅读
在A股市场，题材炒作源远流长。正所谓“长江后浪推前浪，一代新人换旧人”，每年都会有大大小小的各种题材，层出不穷此起彼伏。据统计，在即将过去的2014年中，即使除去传统的重组题材和普通个股题材外，有规模有影响的题材炒作也有数十次之多，笔者选取了一些最具代表性的题材，进行梳理和归纳，以飨读者。
六次大型题材炒作
一年当中，大大小小的题材多如牛毛，但绝大多数都会止步于行情一日游，几乎没有操作价值可言;能够演绎成为持续时间较长、参与个股众多、龙头涨势凶猛、市场普遍认可的大型主流热点题材，则绝对属于凤毛麟角。在2014年中，能够称得上大型主流热点题材的，其实也只有6个：次新股、特斯拉概念股、京津冀概念股、去IOE概念股、高铁概念股、一带一路概念股。
新股凶猛。2014年以来，前后两轮新股上市皆被爆炒，首日秒停和连拉N个涨停实属家常便饭。在1-3月的第一轮新股中，众信旅游（002707）、金轮股份（002722）、登云股份（002715）等等，都有上佳表现。6月10日第二轮新股上市以来，市场炒新的火爆程度更是远甚于第一轮，仅连拉10个板以上的新股，就有九强生物（300406）、天和防务（300397）、节能风电（601016）等16只之多，兰石重装（603169）更是以连拉24个涨停板成为了妖股之王。不过，新股炒作固然持续火爆，但是由于申购新股中签率极低，且连拉涨停时无法买入，所以该题材的可操作性不强，等到股价开板后，往往已经高处不胜寒了。
特斯拉概念股是今年一季度时的主流热点题材。整个2月份，从新能源汽车到锂电池，从充电桩到电解液，但凡跟特斯拉概念沾边，股价都纷纷大涨甚至暴涨。特斯拉题材，缘起美国新能源汽车概念股特斯拉汽车（TSLA）。2 月10 日，是特斯拉概念股最为火爆的一天，当日共有天齐锂业（002466）、均胜电子（600699）、金瑞科技（600390）、万向钱潮（000559）等11 只个股涨停，其余如德赛电池（000049）、江苏国泰（002091）、杉杉股份（600884）等也纷纷大涨7% 以上。金瑞科技堪称特斯拉概念股的前期领涨龙头，万向钱潮则成了后期龙头。不过，一季度之后，特斯拉概念股很快就湮没于茫茫股海之中，现今已经乏人问津。
在3-4月份，继特斯拉概念股之后，京津冀概念股成为了最热门的主流热点题材。以河北宣工（000923）为前期龙头，以唐山港（601000）为后期龙头的京津冀概念股经久不息，宝硕股份（600155）、恒天天鹅（000687）、凌云股份（600480）、廊坊发展（600149）等大批个股轮番上涨。该题材参与个股众多，股价持续活跃，可操作的机会比较多，即使4月份之后，也不时泛起涟绮。
5-6月份，在大盘背景恶劣的情况下，去IOE概念股却脱颖而出。5月20日，在2000点危在旦夕的紧要关口，以中国软件（600536）、浪潮信息（000977）、浪潮软件（600756）、海兰信（300065）等为代表的去IOE概念股却逆市起舞，短短10余个交易日涨势如虹，成为了弱市之中一道亮丽的风景。该题材股龙头涨势凶猛，短线可以自由进出，可操作性极强。
7月底以后，大盘涨势如虹，个股也开始普涨暴涨，高铁概念便是其中的佼佼者之一。今年以来，在“南车北车合并”、“李克强总理大力推介中国高铁”、“发改委审批通过3000亿元铁路基建投资项目”等重磅消息推动下，高铁概念股陆续升温，最终演绎成了一波主流热点行情。晋亿实业（601002）、晋西车轴（600495）、马钢股份（600808）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）、等都有不错涨幅。该题材股爆发时间较短，短线操作机会有限，比较合适中长线提前布局。
APEC北京会议前后，习近平主席提出了“一带一路”的新构想，引来了市场追捧。中国交建（601800）、五洲交通（600368）等应声而涨，目前该题材股仍在继续演绎当中。
小型题材与“一日游”陷阱
除了六次大型题材外，A股还产生了大量的小型题材和一日游题材。这些小型题材中，参与个股较少，持续时间相对短暂，不过龙头个股的涨幅仍然相当可观，最为典型的代表就是氢燃料概念股、镍涨价概念股、上海迪斯尼概念股。
2014年3月5日至11日，氢燃料概念股领涨龙头华昌化工（002274）连拉5个涨停板;其余如同济科技（600846）、长城电工（600192）等也有同步跟风上涨，但远远不及龙头股强势，可操作性的机会较少。
5月份，受国际镍价大幅上涨的利好刺激，A股市场中的镍涨价概念股走出了一波短线强势行情。5月中旬，领涨龙头华泽钴镍（000693）冲到了5个涨停板，次龙头吉恩镍业（600432）冲上了第4个涨停板，其余如太钢不锈（000825）、格林美（002340）、中金岭南（000060）等也同步跟风上涨。整体而言，该概念股除了龙头和次龙头外，其余个股表现一般，而且仅仅持续了5个交易日就开始由盛而衰。
10月底以来，受上海迪斯尼乐园开业在即等利好消息影响，迪斯尼概念股再次被市场热炒。10月27日起，以龙头股界龙实业（600836）走势最为强势，短短一个月左右，区间最大涨幅达到了80%以上，其余如锦江投资（600650）、陆家嘴（600663）、斯米克（002162）等表现不错。该题材除了界龙实业、锦江投资、陆家嘴涨势凌厉以外，其余个股涨势缓慢，拖泥带水起伏不定，所以实盘操作的难度很大。
与操作难度较大的小型题材相比，“行情一日游”则是大多数短线客的噩梦，这样的机会和陷阱之间往往只有一线之隔，更让人防不胜防的是，这样的“一日游陷阱”几乎每天都在上演。
以油气改革概念股为例。本来，中国石化（600028）启动混合改革的消息已经被证实，且2月20日当天，仪征化纤（600871）、广聚能源（000096）、上海石化（600688）、国际实业（000159）等13只油气改革概念股集体涨停，甚至连巨无霸中国石化也牢牢封死涨停。但2月21日，该概念股就露出了血盆大口：除龙头股泰山石油（000554）外，其余如仪征化纤、上海石化、国际实业、天利高新等集体跳水惨烈杀跌，加上次日的普遍低开，当时追逐该热点题材的短线客，多半难逃10个点以上的亏损！ 2014年11月4日，受中国版马歇尔计划启动、徐州工程机械展开幕等利好影响，当日工程机械板块成为最热门的题材：柳工（000528）、山推股份（000680）、徐工机械（000425）、常林股份（600710）、振华重工（600320）等集体涨停，其余如三一重工（600031）、中联重科（000157）等也纷纷跟风大涨。不过日后的K线走势证明，这基本属于行情一日游，第二天就开始套人了。
题材炒作新趋势
与前些年相比，最近两年的题材炒作，既延续了以往的某些特点和规律，又出现了众多新趋势新变化。
一是，绝大多数题材炒作，依然紧紧围绕国家重大政策展开。
比如，新股炒作，由于监管部门的史上最严炒新令，反正造成了新股市场供应严重稀缺，一股难求。特斯拉概念股的炒作，也部分得益于国家对新能源汽车的大力扶持;京津冀概念股更是得益于中央高层的积极推进;而高铁概念股、去IOE概念股、“一带一路”等主流热点题材，都与中国政府和中央高层有莫大的关系。一言以蔽之，政策新动向，往往催生市场新题材。
二是，题材股爆发的时间往往极其短暂。
即使是主流热点题材，龙头股和次龙头真正的拉升时间，多则也不过十几个交易日，少则更是寥寥数日而已，其余时段则陷入了剧烈震荡之中，食之无味弃之可惜。以去IOE概念股前期龙头中国软件为例，该股真正的拉升时间，就集中在从5月20日至29日的短短8个交易日。
三是，对于短线操作而言，识别和买入龙头股的难度在大大增加。
关于领涨龙头，一般有三个判断标准：一是涨势凶猛，短期内涨的早涨的快涨的猛;二是号召力，能够带动一批行业板块个股或者概念个股上涨;三是包容性，要给人自由进出的机会。从这三个角度而言，2012年的浙江东日（600113）和民生银行（600016），堪称是当之无愧的领涨龙头。
根据经验，但凡概念炒作，必然要有一个标志性的集体爆发日，通常称之为行情启动日。就特斯拉概念股而言，2月7日才能称得上是行情启动日，金瑞科技虽是前期领涨龙头，可是真正的买入机会并不多。3月份的京津冀概念股，河北宣工最初几天是领涨的，后面却歇菜了，后期唐山港、恒天天鹅、廊坊发展等虽有火爆表现，可要对照龙头股的三个特点，它们只能勉强凑合，算不上货真价实。这种情形在去IOE概念股、高铁概念股、一带一路概念股等主流热点行情中，也都有不同程度的体现。两年前那种只要找准龙头，敢买就大赚的方法和理念，在今天的市场已经不那么好使了，而且在行情演绎的过程中，板块整体走势更加复杂多变，识别和买入概念龙头的难度已经今非昔比。
四是，题材炒作都是一天一天演绎出来的，在没有走出来之前，事先难以预测。今天回头来看，对着这些已经走出来了各种题材评头论足，固然头头是道，但是事先谁能料事如神呢？在2500多只A股中，几乎每天都会有大大小小的题材在上演，一年下来可供操作的题材和机会不计其数，然而正因为股市的题材太多，每一次真真假假的机会诱惑，更容易让人迷失自己，并且难以自知。
时代在变，社会在变，市场也在无声无息中悄然生变，题材炒作和龙头股的走势已经更加复杂化，对此，仍然热衷于题材炒作的投资者，应当有所警醒。
六次大型题材炒作
一年当中，大大小小的题材多如牛毛，但绝大多数都会止步于行情一日游，几乎没有操作价值可言;能够演绎成为持续时间较长、参与个股众多、龙头涨势凶猛、市场普遍认可的大型主流热点题材，则绝对属于凤毛麟角。在2014年中，能够称得上大型主流热点题材的，其实也只有6个：次新股、特斯拉概念股、京津冀概念股、去IOE概念股、高铁概念股、一带一路概念股。
新股凶猛。2014年以来，前后两轮新股上市皆被爆炒，首日秒停和连拉N个涨停实属家常便饭。在1-3月的第一轮新股中，众信旅游（002707）、金轮股份（002722）、登云股份（002715）等等，都有上佳表现。6月10日第二轮新股上市以来，市场炒新的火爆程度更是远甚于第一轮，仅连拉10个板以上的新股，就有九强生物（300406）、天和防务（300397）、节能风电（601016）等16只之多，兰石重装（603169）更是以连拉24个涨停板成为了妖股之王。不过，新股炒作固然持续火爆，但是由于申购新股中签率极低，且连拉涨停时无法买入，所以该题材的可操作性不强，等到股价开板后，往往已经高处不胜寒了。
特斯拉概念股是今年一季度时的主流热点题材。整个2月份，从新能源汽车到锂电池，从充电桩到电解液，但凡跟特斯拉概念沾边，股价都纷纷大涨甚至暴涨。特斯拉题材，缘起美国新能源汽车概念股特斯拉汽车（TSLA）。2 月10 日，是特斯拉概念股最为火爆的一天，当日共有天齐锂业（002466）、均胜电子（600699）、金瑞科技（600390）、万向钱潮（000559）等11 只个股涨停，其余如德赛电池（000049）、江苏国泰（002091）、杉杉股份（600884）等也纷纷大涨7% 以上。金瑞科技堪称特斯拉概念股的前期领涨龙头，万向钱潮则成了后期龙头。不过，一季度之后，特斯拉概念股很快就湮没于茫茫股海之中，现今已经乏人问津。
在3-4月份，继特斯拉概念股之后，京津冀概念股成为了最热门的主流热点题材。以河北宣工（000923）为前期龙头，以唐山港（601000）为后期龙头的京津冀概念股经久不息，宝硕股份（600155）、恒天天鹅（000687）、凌云股份（600480）、廊坊发展（600149）等大批个股轮番上涨。该题材参与个股众多，股价持续活跃，可操作的机会比较多，即使4月份之后，也不时泛起涟绮。
5-6月份，在大盘背景恶劣的情况下，去IOE概念股却脱颖而出。5月20日，在2000点危在旦夕的紧要关口，以中国软件（600536）、浪潮信息（000977）、浪潮软件（600756）、海兰信（300065）等为代表的去IOE概念股却逆市起舞，短短10余个交易日涨势如虹，成为了弱市之中一道亮丽的风景。该题材股龙头涨势凶猛，短线可以自由进出，可操作性极强。
7月底以后，大盘涨势如虹，个股也开始普涨暴涨，高铁概念便是其中的佼佼者之一。今年以来，在“南车北车合并”、“李克强总理大力推介中国高铁”、“发改委审批通过3000亿元铁路基建投资项目”等重磅消息推动下，高铁概念股陆续升温，最终演绎成了一波主流热点行情。晋亿实业（601002）、晋西车轴（600495）、马钢股份（600808）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）、等都有不错涨幅。该题材股爆发时间较短，短线操作机会有限，比较合适中长线提前布局。
APEC北京会议前后，习近平主席提出了“一带一路”的新构想，引来了市场追捧。中国交建（601800）、五洲交通（600368）等应声而涨，目前该题材股仍在继续演绎当中。
小型题材与“一日游”陷阱
除了六次大型题材外，A股还产生了大量的小型题材和一日游题材。这些小型题材中，参与个股较少，持续时间相对短暂，不过龙头个股的涨幅仍然相当可观，最为典型的代表就是氢燃料概念股、镍涨价概念股、上海迪斯尼概念股。
2014年3月5日至11日，氢燃料概念股领涨龙头华昌化工（002274）连拉5个涨停板;其余如同济科技（600846）、长城电工（600192）等也有同步跟风上涨，但远远不及龙头股强势，可操作性的机会较少。
5月份，受国际镍价大幅上涨的利好刺激，A股市场中的镍涨价概念股走出了一波短线强势行情。5月中旬，领涨龙头华泽钴镍（000693）冲到了5个涨停板，次龙头吉恩镍业（600432）冲上了第4个涨停板，其余如太钢不锈（000825）、格林美（002340）、中金岭南（000060）等也同步跟风上涨。整体而言，该概念股除了龙头和次龙头外，其余个股表现一般，而且仅仅持续了5个交易日就开始由盛而衰。
10月底以来，受上海迪斯尼乐园开业在即等利好消息影响，迪斯尼概念股再次被市场热炒。10月27日起，以龙头股界龙实业（600836）走势最为强势，短短一个月左右，区间最大涨幅达到了80%以上，其余如锦江投资（600650）、陆家嘴（600663）、斯米克（002162）等表现不错。该题材除了界龙实业、锦江投资、陆家嘴涨势凌厉以外，其余个股涨势缓慢，拖泥带水起伏不定，所以实盘操作的难度很大。
与操作难度较大的小型题材相比，“行情一日游”则是大多数短线客的噩梦，这样的机会和陷阱之间往往只有一线之隔，更让人防不胜防的是，这样的“一日游陷阱”几乎每天都在上演。
以油气改革概念股为例。本来，中国石化（600028）启动混合改革的消息已经被证实，且2月20日当天，仪征化纤（600871）、广聚能源（000096）、上海石化（600688）、国际实业（000159）等13只油气改革概念股集体涨停，甚至连巨无霸中国石化也牢牢封死涨停。但2月21日，该概念股就露出了血盆大口：除龙头股泰山石油（000554）外，其余如仪征化纤、上海石化、国际实业、天利高新等集体跳水惨烈杀跌，加上次日的普遍低开，当时追逐该热点题材的短线客，多半难逃10个点以上的亏损！ 2014年11月4日，受中国版马歇尔计划启动、徐州工程机械展开幕等利好影响，当日工程机械板块成为最热门的题材：柳工（000528）、山推股份（000680）、徐工机械（000425）、常林股份（600710）、振华重工（600320）等集体涨停，其余如三一重工（600031）、中联重科（000157）等也纷纷跟风大涨。不过日后的K线走势证明，这基本属于行情一日游，第二天就开始套人了。
题材炒作新趋势
与前些年相比，最近两年的题材炒作，既延续了以往的某些特点和规律，又出现了众多新趋势新变化。
一是，绝大多数题材炒作，依然紧紧围绕国家重大政策展开。
比如，新股炒作，由于监管部门的史上最严炒新令，反正造成了新股市场供应严重稀缺，一股难求。特斯拉概念股的炒作，也部分得益于国家对新能源汽车的大力扶持;京津冀概念股更是得益于中央高层的积极推进;而高铁概念股、去IOE概念股、“一带一路”等主流热点题材，都与中国政府和中央高层有莫大的关系。一言以蔽之，政策新动向，往往催生市场新题材。
二是，题材股爆发的时间往往极其短暂。
即使是主流热点题材，龙头股和次龙头真正的拉升时间，多则也不过十几个交易日，少则更是寥寥数日而已，其余时段则陷入了剧烈震荡之中，食之无味弃之可惜。以去IOE概念股前期龙头中国软件为例，该股真正的拉升时间，就集中在从5月20日至29日的短短8个交易日。
三是，对于短线操作而言，识别和买入龙头股的难度在大大增加。
关于领涨龙头，一般有三个判断标准：一是涨势凶猛，短期内涨的早涨的快涨的猛;二是号召力，能够带动一批行业板块个股或者概念个股上涨;三是包容性，要给人自由进出的机会。从这三个角度而言，2012年的浙江东日（600113）和民生银行（600016），堪称是当之无愧的领涨龙头。
根据经验，但凡概念炒作，必然要有一个标志性的集体爆发日，通常称之为行情启动日。就特斯拉概念股而言，2月7日才能称得上是行情启动日，金瑞科技虽是前期领涨龙头，可是真正的买入机会并不多。3月份的京津冀概念股，河北宣工最初几天是领涨的，后面却歇菜了，后期唐山港、恒天天鹅、廊坊发展等虽有火爆表现，可要对照龙头股的三个特点，它们只能勉强凑合，算不上货真价实。这种情形在去IOE概念股、高铁概念股、一带一路概念股等主流热点行情中，也都有不同程度的体现。两年前那种只要找准龙头，敢买就大赚的方法和理念，在今天的市场已经不那么好使了，而且在行情演绎的过程中，板块整体走势更加复杂多变，识别和买入概念龙头的难度已经今非昔比。
四是，题材炒作都是一天一天演绎出来的，在没有走出来之前，事先难以预测。今天回头来看，对着这些已经走出来了各种题材评头论足，固然头头是道，但是事先谁能料事如神呢？在2500多只A股中，几乎每天都会有大大小小的题材在上演，一年下来可供操作的题材和机会不计其数，然而正因为股市的题材太多，每一次真真假假的机会诱惑，更容易让人迷失自己，并且难以自知。
时代在变，社会在变，市场也在无声无息中悄然生变，题材炒作和龙头股的走势已经更加复杂化，对此，仍然热衷于题材炒作的投资者，应当有所警醒。