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人民币汇率问题一直是热点问题之一，现在的汇率水平是多方博弈的结果。我们看到，中央政府在调控汇率时综合考虑了经济因素、公众预期等因素，力求达到出其不意的效果，以阻断预期自我实现的机制，避免汇率水平持续大幅度升值。本文通过构建博弈模型，研究政府调整汇率的步骤与时机选择，认为在相机选择政策下，政府的汇率调整在短期内可以影响公众预期，进而促进国际收支的均衡，但长期效果不明显，政策成本也比单一规则为高。