【摘 要】
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针对股市收益分布的“尖峰肥尾”特征,引入了偏t分布作为新息分布.基于VaR方法,从风险估计的角度,利用ARFIMA(2,d1,0)-HYGARCH(1,d2,1)-skt模型对1996年12月17日至2007年7月5
【机 构】
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南京信息工程大学经济管理学院,江苏,南京,210044
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针对股市收益分布的“尖峰肥尾”特征,引入了偏t分布作为新息分布.基于VaR方法,从风险估计的角度,利用ARFIMA(2,d1,0)-HYGARCH(1,d2,1)-skt模型对1996年12月17日至2007年7月5日期间的沪深股市收益进行了实证分析.实证结果显示,沪深股市具有显著的双长记忆特征;上海股市的日收益率和波动率的长记忆性均比深圳股市强;ARFIMA(2,d1,0)-HYGARCH(1,d2,1)-skt模型对我国股市收益具有较强的风险估计和预测能力.
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