中小企业管理者风险偏好与资本结构动态调整速度的实证研究

来源 :重庆理工大学学报(社会科学) | 被引量 : 0次 | 上传用户:yinjushicui
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以我国中小企业板块的上市公司为样本,对管理者的个人特征、风险偏好与资本结构动态调整之间的关系进行实证分析,发现:中小企业的管理者风险偏好受到管理者的年龄、性别和学历水平的影响,而管理者的风险偏好对企业资本结构调整速度有显著影响;一般情况下,风险偏好型的管理者做出的资本结构决策不会轻易调整,从而会人为地放慢企业实际资本结构向目标资本结构调整的速度。其政策意义在于:企业治理机制中应有制约风险偏好型管理者过分自信的决策行为的制度安排。
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