【摘 要】
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风险与收益关系一直是金融理论关注的热点之一,常常被称作"金融学第一基本原理"。采用混频抽样方法 (MIDAS)研究中国股市周、月风险与收益之间的动态关系,并与传统的GARCH-M
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风险与收益关系一直是金融理论关注的热点之一,常常被称作"金融学第一基本原理"。采用混频抽样方法 (MIDAS)研究中国股市周、月风险与收益之间的动态关系,并与传统的GARCH-M方法进行比较后发现,基于GARCH-M模型的研究显示,沪深两市周、月风险与收益之间呈不显著的正相关关系;但基于MIDAS方法的研究表明,沪深两市周、月风险与收益之间呈显著的正相关关系,这和跨期资本资产定价模型的理论一致。此外,实证表明,沪深两市过去收益对未来收益具有一定的预测能力,而交易量对股票收益也具有显著的解释能力。
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