短短一年间，互联网市场发生了很大的变化。几个月以前笔者还认为自己所在的这个垂直行业的电商渗透率不足3%，公司起码还有几年的好日子过，现在却感到有被人连锅端的危险。
　　经过长达五六年的战斗，笔者所在的公司终于能在不少方面压最大竞争对手一头了，现在它的一个客户却冒出来做移动端直销。这个客户是行业老大，总有一些小清新的主意，让其他同行唯马首是瞻;另一个“革命党”是一家口碑甚佳的数据库软件公司，为客户提供的价值不亚于笔者所在公司。问题是大家在一个锅里盛饭吃，客户是同一拨儿人。
　　多么恐怖的事情：两个月以前大家还是相处融洽的行业上、下游，现在对方却要捣你的老巢。这就是置身互联网行业的痛苦——千辛万苦终于把所有竞争对手打服了，冷不丁却有行业外的公司冲了进来，用新的玩法颠覆你。
　　现在是涨潮的时候，实业资本和风险投资疯狂涌入互联网相关产业，互联网公司的股价也连创新高。美国是谷歌带头，香港是腾讯做头雁，电商、游戏、社交、旅游、房产、汽车等垂直行业交相辉映。虽然境内缺少真正的互联网公司，但炒风盛行的A股还是把疑似的电商平台、网络彩票、移动营销、网络金融公司翻了一个遍。除了这些看上去不靠谱的，游戏和影视这两大互联网应用则算是落在了实处。
　　2013年国产电影的高票房使华谊兄弟和光线传媒成了大市值企业。手机游戏的兴起则造就了掌趣科技和中青宝。但行业龙头还未真正确立，A股历史上最大的兼并重组潮开始了，手游和影视成为高发地带。这些手游和影视公司，在一年里估值就会上升数倍，盈利预测越做越泼辣。
　　但笔者断言，这些公司多半完不成盈利预测。任何行业赚钱都不容易，现在宣称能赚更多、更快钱的基本上都可以视为骗子了。但在财务报表上，这些公司都将完成业绩对赌：影视公司可以调节报表，找下游客户帮衬一下;游戏公司就更简单了，如果完不成业绩要求，公司可以悄悄出钱雇一帮人打游戏，最后也能利润达标。
　　互联网正在起潮，产业链上的相关行业都水涨船高，但互联网公司不会个个活得好。这个行业的马太效应过于显著：老大滋润，老二喝口汤，老三、老四凄惶，其他限期死亡。春草绿，秋草黄，一茬一茬公司诞生，一批一批步向死亡。
　　太多的聪明人在热门行业里找饭吃，太多狂妄的资本在推波助澜。滥竽充数、密谋骗钱者众，最终都要二级市场接盘。汝之蜜糖，彼之毒药。对于中小股东而言，除非你是行业中人，否则TMT（数字新媒体）行业的股票投资都是高风险动作。
　　形势变化太快，互联网巨头的掌门人尚且如履薄冰，何况那些雨后春笋般冒出的小公司。这些小公司中，注定会长出一两棵参天大树，而其他的全是废柴。参与TMT击鼓传花的投资者，稍不留神就会成为炮灰。互联网行业竞争要素的聚集和流失都很快，甚至只是一夜之间的事。与之相比，同仁堂一块牌子能吃几百年，这是完全不同的生意逻辑。
　　笔者并不是薄互联网，厚传统行业，而是为了说明二者有不同的生意逻辑，同仁堂的业务稳定性要比互联网强很多。投资不仅要比速度，还要比耐力和稳定性，能守住不亏损就算是赚到了。能在A股市场不亏钱，你就是那少数成功人士中的一个。