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创业板正式迈入注册制时代，为更多成长型创新创业企业提供了直接融资的机会。9月17日，广东惠云钛业股份有限公司（以下简称“惠云钛业” 300891.SZ）正式亮相创业板与投资者见面。作为国家高新技术企业，惠云钛业主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售。近几年，随着钛白粉市场的扩大，公司实现了收入、盈利的稳增，且通过研发及工艺的提升，其开始加强海外市场的拓展力度，当前公司的海外销售份额正开启不断上升之势。
此次公开发行股票，惠云钛业的募集资金将投向8万吨/年金红石型钛白粉后处理改扩建项目、循环经济技术改造项目、研发中心建设项目、信息化运营中心建设项目，以期进一步增强公司核心竞争力和扩大市场占有率。
惠云钛业自成立以来，始终专注于钛白粉产品的研发和生产，而钛白粉俗称“工业味精”，其下游应用领域甚是广泛。根据中国产业信息网所整理的统计数据，我国钛白粉下游消费结构中用量较大的行业为涂料、塑料、造纸等，据了解，其中涂料行业是钛白粉的第一大应用行业，涂料主要可用于建筑、木器（装饰装修）、汽车和船舶等下游行业，根据中国涂料工业协会公布的数据，2019年我国涂料行业总产量达2438.80万吨，同比增长2.6%，而涂料行业产量的稳定增长有效推动了我国钛白粉需求量的稳定增长。塑料行业是钛白粉的第二大应用行业，据了解，钛白粉能够提高塑料制品的耐热、耐光和耐候性能，根据国家统计局数据，2019年我国橡胶和塑料制品业规模以上工业企业累计实现主营业务收入25，426.1亿元，同比上年增长2.0%。而造纸行业是钛白粉的第三大应用行业，对纸张薄度、亮度及抗老化等有较高要求的装饰纸、纸币等一定要添加钛白粉，根据国家统计局数据，2019年我国造纸和纸制品业规模以上工业企业累计实现主营业务收入已达13，370.1亿元。
当前，随着我国国民经济的持续较高速度增长及城镇化建设的进一步推进，为涂料、塑料、造纸等钛白粉主要消费行业提供了充足的发展空间，无疑也为钛白粉行业的未来带来了广阔的发展前景。
基于市场的不断扩大以及自身工艺的不断提升，惠云钛业的业绩近几年也实现了不断的攀升，据招股说明书显示，2017年到2019年惠云钛业营业收入分别达到了8.25亿元、9.06亿元和10.02亿元，同期实现净利润分别为8699.49万元、8192.68万元和9812.36万元，显示出了良好的发展势头和盈利能力，其中，钛白粉作为公司主要产品，其2017年到2019年的销售收入占主营业务收入的比例已分别高达88.39%、89.97%和88.61%。
我国钛白粉行业的产业集中度正在不断提高，但据国家化工行业生产力促进中心钛白粉中心统计数据，2019年我国钛白粉总产量318.15万吨，前五大生产企业的产量合计约为148.77万吨，占总产量的46.76%。而截至2019年末，我国共计41家能维持正常生产的全流程型规模化钛白粉企业中，有17家钛白粉生产企业的产量低于3万吨，整体上看我国钛白粉生产企业的规模仍然偏小，产业集中度仍然偏低，有待进一步提升。而惠云钛业作为国家高新技术企业，通过持续不断地加大投入，当前其在节能降耗、清洁生产、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，招股说明书显示，惠云钛业经营规模不断扩大，现拥有钛白粉产能6.5万吨/年，成为了广东省规模最大的钛白粉生产企业。且凭借着产品的良好性能在部分中高端应用领域已具有一定的市场份额。
而随着综合实力的增强，惠云钛业开始不断向海外市场拓展，当前其产品已被越来越多的国外客户所接受，并远销于葡萄牙、俄罗斯、新加坡、韩国、越南、马来西亚等多个国家和地区，据招股说明书显示，2017年到2019年惠云钛业实现钛白粉产品出口销售收入分别达到了1.29亿元、2.11亿元和2.54亿元，占比分别为17.67%、25.91%和28.59%，出口收入及占比均有较大幅度的提高。
中国钛白粉行业协会制定的《中国钛白粉行业“十三五”规划》提出：“针对中国钛资源的实况，鼓励优先发展氯化法和先进清洁生产的硫酸法工艺并举的路线”“加快传统硫酸法生产工艺向联产法清洁型生产工艺的转变”“适应市场需要，加强表面包膜处理工艺的研发，开发高性能、高附加值、专用性强的钛白粉产品（如医药、汽车、纺织、食品、珠光级等）”。这就意味着，只有不断改进、提升硫酸法钛白粉生产工艺技术和产品性能，并加强对环保和循环经济产业链的持续投入，才能更好地适应产业的发展趋势。为此，惠云钛业专门组建了一支高素质的管理团队，其中总经理何明川先生拥有30余年的专业工作经历，长期致力于与钛白粉相关的研究和实践，不仅如此，鉴于钛白粉是无机化工产品中生产工艺最为复杂的产品之一，惠云钛业还专门从国内外购置了先进的研发、生产和检测设备，从硬件上大幅提升公司在研究开发各类钛白粉生产和应用的能力，也为自身研发技术创新、生产连续性和产品稳定性提供有力保障。与此同时，惠云钛业更依托省级企业技术中心及工程技术研究中心的平台，采取技术引进和自主创新相结合的方式，全方面地加强自身的技术储备和技术研发实力，当前其已拥有自有知识产权的连续酸解技术，外加晶种微压水解技术、煅烧技术和包膜技术、酸洗封闭循环技术和“3+2”两转两吸硫铁矿制酸生产技术等诸多技术，并获得诸多专利认证，招股说明书显示，截至目前惠云钛业已取得16项国家专利，其中2项为发明专利，14项为实用新型专利。
在此基础上，惠云钛业更结合自身所在地云浮市循环经济工业园区的硫铁矿储量丰富、石材加工产生大量石粉浆料、大型水泥厂对石膏用量大以及周边硫酸亚铁需求旺盛等资源优势和特点，在国内首创并形成了完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链，且在企业内部、园区内部、产业内部和产业之间实现了以废治废和资源综合利用，不仅做到了清洁生产，还极大地提高了自身的经济效益和环境效益，更被全国钛白行业专家组及钛白粉产业技术创新战略联盟专家委员會评价为“为我国钛白行业循环经济闯出了一条新路子”“是我国钛白行业循环经济的典范，达到了国际先进水平”，亦为我国第一家“硫酸法钛白粉清洁生产和循环经济产业链示范工程”，对此，惠云钛业表示，公司将坚持以实现人、企业、环境、社会的和谐发展为基本原则，坚持“减量化、再利用、再循环”为重要生产原则，坚持以“循环经济”为核心经营理念，坚持科学可持续发展为指导，技术创新为手段，优化公司“硫—钛—铁—钙”循环经济产业链，提高资源综合利用能力，提高生产效率，降低生产成本，营造清洁环保的生态化环境，实现经济效益、生态效益和社会效益三丰收，践行我国可持续发展战略。
据了解，在我国钛白粉行业总体运行情况良好，供需基本平衡，产能利用率有所攀升，逐渐步入平稳的常态化发展背景下，惠云钛业现有钛白粉生产线的产能利用率已达饱和状态，急需扩大产能。惠云钛业以此次上市为契机，募投项目扩产增效，进一步提升综合实力：其中拟募投项目“8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目”的实施将使公司产能从原本的满产5万吨/年。金红石型钛白粉升级为13万吨/年，从而使惠云钛业金红石型钛白粉产品的生产能力显著提升，这将有效解决公司目前的产能瓶颈，更将缓解国内市场高档钛白粉供应的紧张状况，且值得一提的是，该项目工艺技术及装备已超过国内同类装置的现有水准，达到了国内外一流水平。另一募投项目“循环经济技术改造项目”则基于公司现有循环经济产业链，实现对钛白粉生产过程中产生的副产品进行深加工，从而进一步提高副产品的附加值，也实现对“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链的进一步完善。而研发中心和信息化运营中心的建设也将使惠云钛业的研发硬件实力和信息化运营管理水平获得较大提升，从而实现研发、生产、销售和管理的齐头并进。
对于上市后未来三年的发展规划，惠云钛业则表示，公司已制定了清晰的战略发展规划，并通过技术改造、循环经济建设、信息化建设、研发中心建设等项目的实施，整合生产管理、市场营销、研发技术、人力资源、金融资本等各类资源，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，最终提升公司的核心竞争优势。
此次公开发行股票，惠云钛业的募集资金将投向8万吨/年金红石型钛白粉后处理改扩建项目、循环经济技术改造项目、研发中心建设项目、信息化运营中心建设项目，以期进一步增强公司核心竞争力和扩大市场占有率。
近三年收入、盈利稳增 钛白粉销售主营占比近90%
惠云钛业自成立以来，始终专注于钛白粉产品的研发和生产，而钛白粉俗称“工业味精”，其下游应用领域甚是广泛。根据中国产业信息网所整理的统计数据，我国钛白粉下游消费结构中用量较大的行业为涂料、塑料、造纸等，据了解，其中涂料行业是钛白粉的第一大应用行业，涂料主要可用于建筑、木器（装饰装修）、汽车和船舶等下游行业，根据中国涂料工业协会公布的数据，2019年我国涂料行业总产量达2438.80万吨，同比增长2.6%，而涂料行业产量的稳定增长有效推动了我国钛白粉需求量的稳定增长。塑料行业是钛白粉的第二大应用行业，据了解，钛白粉能够提高塑料制品的耐热、耐光和耐候性能，根据国家统计局数据，2019年我国橡胶和塑料制品业规模以上工业企业累计实现主营业务收入25，426.1亿元，同比上年增长2.0%。而造纸行业是钛白粉的第三大应用行业，对纸张薄度、亮度及抗老化等有较高要求的装饰纸、纸币等一定要添加钛白粉，根据国家统计局数据，2019年我国造纸和纸制品业规模以上工业企业累计实现主营业务收入已达13，370.1亿元。
当前，随着我国国民经济的持续较高速度增长及城镇化建设的进一步推进，为涂料、塑料、造纸等钛白粉主要消费行业提供了充足的发展空间，无疑也为钛白粉行业的未来带来了广阔的发展前景。
基于市场的不断扩大以及自身工艺的不断提升，惠云钛业的业绩近几年也实现了不断的攀升，据招股说明书显示，2017年到2019年惠云钛业营业收入分别达到了8.25亿元、9.06亿元和10.02亿元，同期实现净利润分别为8699.49万元、8192.68万元和9812.36万元，显示出了良好的发展势头和盈利能力，其中，钛白粉作为公司主要产品，其2017年到2019年的销售收入占主营业务收入的比例已分别高达88.39%、89.97%和88.61%。
拥有钛白粉产能6.5万吨/年 出口销售逐年上升
我国钛白粉行业的产业集中度正在不断提高，但据国家化工行业生产力促进中心钛白粉中心统计数据，2019年我国钛白粉总产量318.15万吨，前五大生产企业的产量合计约为148.77万吨，占总产量的46.76%。而截至2019年末，我国共计41家能维持正常生产的全流程型规模化钛白粉企业中，有17家钛白粉生产企业的产量低于3万吨，整体上看我国钛白粉生产企业的规模仍然偏小，产业集中度仍然偏低，有待进一步提升。而惠云钛业作为国家高新技术企业，通过持续不断地加大投入，当前其在节能降耗、清洁生产、资源循环利用、技术改造、产品升级等方面均取得了较为显著的成果，招股说明书显示，惠云钛业经营规模不断扩大，现拥有钛白粉产能6.5万吨/年，成为了广东省规模最大的钛白粉生产企业。且凭借着产品的良好性能在部分中高端应用领域已具有一定的市场份额。
而随着综合实力的增强，惠云钛业开始不断向海外市场拓展，当前其产品已被越来越多的国外客户所接受，并远销于葡萄牙、俄罗斯、新加坡、韩国、越南、马来西亚等多个国家和地区，据招股说明书显示，2017年到2019年惠云钛业实现钛白粉产品出口销售收入分别达到了1.29亿元、2.11亿元和2.54亿元，占比分别为17.67%、25.91%和28.59%，出口收入及占比均有较大幅度的提高。
生产工艺不断提升 国内首创“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链
中国钛白粉行业协会制定的《中国钛白粉行业“十三五”规划》提出：“针对中国钛资源的实况，鼓励优先发展氯化法和先进清洁生产的硫酸法工艺并举的路线”“加快传统硫酸法生产工艺向联产法清洁型生产工艺的转变”“适应市场需要，加强表面包膜处理工艺的研发，开发高性能、高附加值、专用性强的钛白粉产品（如医药、汽车、纺织、食品、珠光级等）”。这就意味着，只有不断改进、提升硫酸法钛白粉生产工艺技术和产品性能，并加强对环保和循环经济产业链的持续投入，才能更好地适应产业的发展趋势。为此，惠云钛业专门组建了一支高素质的管理团队，其中总经理何明川先生拥有30余年的专业工作经历，长期致力于与钛白粉相关的研究和实践，不仅如此，鉴于钛白粉是无机化工产品中生产工艺最为复杂的产品之一，惠云钛业还专门从国内外购置了先进的研发、生产和检测设备，从硬件上大幅提升公司在研究开发各类钛白粉生产和应用的能力，也为自身研发技术创新、生产连续性和产品稳定性提供有力保障。与此同时，惠云钛业更依托省级企业技术中心及工程技术研究中心的平台，采取技术引进和自主创新相结合的方式，全方面地加强自身的技术储备和技术研发实力，当前其已拥有自有知识产权的连续酸解技术，外加晶种微压水解技术、煅烧技术和包膜技术、酸洗封闭循环技术和“3+2”两转两吸硫铁矿制酸生产技术等诸多技术，并获得诸多专利认证，招股说明书显示，截至目前惠云钛业已取得16项国家专利，其中2项为发明专利，14项为实用新型专利。
在此基础上，惠云钛业更结合自身所在地云浮市循环经济工业园区的硫铁矿储量丰富、石材加工产生大量石粉浆料、大型水泥厂对石膏用量大以及周边硫酸亚铁需求旺盛等资源优势和特点，在国内首创并形成了完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链，且在企业内部、园区内部、产业内部和产业之间实现了以废治废和资源综合利用，不仅做到了清洁生产，还极大地提高了自身的经济效益和环境效益，更被全国钛白行业专家组及钛白粉产业技术创新战略联盟专家委员會评价为“为我国钛白行业循环经济闯出了一条新路子”“是我国钛白行业循环经济的典范，达到了国际先进水平”，亦为我国第一家“硫酸法钛白粉清洁生产和循环经济产业链示范工程”，对此，惠云钛业表示，公司将坚持以实现人、企业、环境、社会的和谐发展为基本原则，坚持“减量化、再利用、再循环”为重要生产原则，坚持以“循环经济”为核心经营理念，坚持科学可持续发展为指导，技术创新为手段，优化公司“硫—钛—铁—钙”循环经济产业链，提高资源综合利用能力，提高生产效率，降低生产成本，营造清洁环保的生态化环境，实现经济效益、生态效益和社会效益三丰收，践行我国可持续发展战略。
募投项目扩产增效 核心竞争力将进一步提升
据了解，在我国钛白粉行业总体运行情况良好，供需基本平衡，产能利用率有所攀升，逐渐步入平稳的常态化发展背景下，惠云钛业现有钛白粉生产线的产能利用率已达饱和状态，急需扩大产能。惠云钛业以此次上市为契机，募投项目扩产增效，进一步提升综合实力：其中拟募投项目“8万吨/年塑料级金红石型钛白粉后处理改扩建项目”的实施将使公司产能从原本的满产5万吨/年。金红石型钛白粉升级为13万吨/年，从而使惠云钛业金红石型钛白粉产品的生产能力显著提升，这将有效解决公司目前的产能瓶颈，更将缓解国内市场高档钛白粉供应的紧张状况，且值得一提的是，该项目工艺技术及装备已超过国内同类装置的现有水准，达到了国内外一流水平。另一募投项目“循环经济技术改造项目”则基于公司现有循环经济产业链，实现对钛白粉生产过程中产生的副产品进行深加工，从而进一步提高副产品的附加值，也实现对“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链的进一步完善。而研发中心和信息化运营中心的建设也将使惠云钛业的研发硬件实力和信息化运营管理水平获得较大提升，从而实现研发、生产、销售和管理的齐头并进。
对于上市后未来三年的发展规划，惠云钛业则表示，公司已制定了清晰的战略发展规划，并通过技术改造、循环经济建设、信息化建设、研发中心建设等项目的实施，整合生产管理、市场营销、研发技术、人力资源、金融资本等各类资源，多层次、全方位提高公司的持续发展能力，最终提升公司的核心竞争优势。