国有企业集团内部资本市场放松融资约束的实证检验--来自2008-2010年A股上市公司的数据

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企业集团内部资本市场可以放 松企业的融资约束,使企业更容易获得 资金,但由于治理结构的不合理,股东与 管理层之间的代理问题,使得企业出现 盲目多元化、过度投资等问题.本文通过 研究影响国有企业集团内部资本市场放 松融资约束功能的因素,如成员公司的 治理情况、集团性质、集团控制结构、是 否整体上市等等,厘清国有企业集团内 部资本市场放松融资约束与国有企业集 团投资之间的关系.经过实证分析本文 发现,国有集团控制公司面临的融资约 束小于国有非集团控制公司的融资约 束,国有企业集团内部资本市场具有放 松融资约束
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