国家统计局日前公布的数据显示，7月份CPI达到3.3％，通胀预期升温；7月份制造业采购经理人指数(PMI)回落至51.2％。而另一项主要反映民营中小企业状况的汇丰银行PMI下降到49.4％，16个月来首次低于50这一荣枯分界线。所有这一切，都加重了人们对经济前景的担忧。
　　对此，河南九鼎德盛投资咨询有限公司证券部总经理、高级经济师肖玉航表示：“中国经济可能会步入后十年周期，前十年经济高增长的局面将难以维持，经济可能回落。”他表示，CPI数据名义上为3.3％，实际可能已经达到5％，因为当前的CPI数据并没将房价上涨计算进去。中国经济能否平稳过渡，国家政策至关重要。
　　东海证券郑州商务内环路营业部证券分析师刘先生表示，在国家调整产业结构的过程中，经济增速放缓不可避免，很有可能出现“软着陆”，这一过程将持续较长时间。但他认为，经济二次探底的可能性不大，因为国家信贷依然宽松，加息可能性很小。
　　在经济环境复杂，前景扑朔迷离的背景下，A股走向何方?
　　上述分析师表示，当前沪指日均成交量在1300亿元左右，这样的量能只能维持震荡状态，很难向上突破。沪指想突破上方压力，成交量最少需放大到1500亿元，而且还要有政策利好的配合。沪指近期突破3000点的难度很大。
　　但他表示，A股很难大跌，当前蓝筹股估值合理，封杀了大盘的下跌空间。
　　与刘先生一样持谨慎态度的人很多。财通证券表示，房地产调控带来的经济软着陆，持续的时间往往都在一年以上。如果经济软着陆的趋势一直持续到明年上半年，市场将持续缺乏经济见底回升消息的刺激，很难在下半年走出反转行情。
　　光大证券指出，在缺乏实质性利好因素刺激的情况下，获利回吐压力成为制约短期市场向上拓展空间的内在因素。
　　肖玉航则对A股持更谨慎的态度。他认为，A股将进入较长的沉淀期，时间可能为四到五年，主要有以下四点理由：
　　第一，截至今年年底，所有股票都将实现全流通，中石油、中石化等巨量解禁股对A股造成沉重压力，市场需要时间消化。
　　第二，随着全流通的实现，A股估值和国际接轨不可避免。当前国际上股票PE(市盈率)大都在10到20倍之间，而沪深全部股票平均PE为40倍，个别股票的PE甚至为100倍以上，累积了较大的结构性风险。
　　第三，投资者的投资会更加理性，不会盲目追逐题材、垃圾股，这意味着A股将实现价值会归。
　　第四，银行尽管估值合理，但面临业绩下滑的压力。
　　肖玉航表示，这都意味着A股很难出现趋势性的上升行情。
　　但看好A股者也大有人在，例如香港股神曹仁超多次表示，A股不跌破2300点就意味着没进入熊市，若突破2800点就预示着新一轮牛市的到来，时间将长达数年。
　　尽管大盘一直维持弱势震荡，但市场并不缺乏热点，以酒类、商业连锁类、医药为代表的大消费板块近期几乎都接近反弹新高，强势个股层出不穷。
　　对此，肖玉航认为，沉淀期的A股很难有趋势性上涨行情，但这并不影响A股的机会，A股仍会带来很多的波动性操作机会。他看好受国家政策支持、作为新兴战略产业的新能源板块以及大消费板块。
　　东海证券分析师刘先生同样看好消费板块，随着消费升级，大消费板块将成为未来市场的关注热点。同时，刘先生也看好通胀板块，特别是受益通胀的农业和农业化肥板块。
　　看好A股结构性机会的个人和机构并不只是他们。
　　华安宏利基金指出，未来3～5年将是我国经济转型的关键时期，消费有望逐渐取代投资和出口，成为我国保持增长的主要动力。有望长期快速增长的大众化消费领域，仍将是基金未来的重点配置。