【摘 要】
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本文基于2007—2015年间我国A股上市制造型企业为研究样本,运用回归分析模型探讨研发投入、风险承担与企业融资约束之间的作用关联。实证研究结果表明:研发投入与企业融资约
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本文基于2007—2015年间我国A股上市制造型企业为研究样本,运用回归分析模型探讨研发投入、风险承担与企业融资约束之间的作用关联。实证研究结果表明:研发投入与企业融资约束显著正相关,风险承担与企业融资约束显著负相关。因信息不对称的存在,随着企业研发投入密度的增加,企业面临越发严重的融资约束问题。风险承担通过积极参与监督,缩减了企业同投资者信息交互的不对称水平,从而缓解了企业研发投入增加所造成的融资约束问题;本文还发现,民营、小规模以及关注度低的企业增加研发投入所面临的融资约束问题更为严重,此时企业风险承担的中介作用更为重要。
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