4年前，当希腊陷入困境时，包括我在内的一些分析人士认为，欧元这种欧洲共同货币可能要渐渐终结了；另一部分人则乐观一些，认为与改革挂钩的暂时性援助会很快推动经济复苏。然而，这两种观点都是错误的。我们真正看到的是，危机在不断发展，仿佛永远没有尽头一样。每当欧洲好像要走到崩溃边缘的时候，政策制定者们总会想办法来避免灾难的全面爆发。但是，每当真正意义上的复苏即将到来时，肯定又会有什么问题出现。
　　现在就出现了新的问题。不久前，欧洲的官员宣布，欧洲大陆的经济已经开始反弹，市场信心正在重建，经济增长复苏。但是现在，随着通货紧缩像幽灵般笼罩着欧洲大部分地区，新的问题又来了。人们又开始就如何应对这个问题激烈地辩论起来。
　　介绍一点背景知识：欧洲央行的作用和美联储差不多，应该将通胀率控制在2%左右。零通胀不是更好吗？其实不然，最重要的原因是，如果整个欧洲的通胀率太低，就会使经济问题严重的南欧地区出现实质上的通货紧缩。而通货紧缩会给经济带来很可怕的副作用，尤其是对于那些高债务国家。因此，欧洲的通胀率远远没有达到预期水平，这引起了人们很大的担忧。
　　近期，欧洲央行采取了减息的措施。这项措施虽然正确，但力度显然不够，这是因为：欧洲经济的确需要刺激，但是欧洲央行的举措最多也只会收效甚微。但无论如何，这种政策方向是正确的。
　　然而，这一举措却在欧洲央行内外都引发了巨大的争议。如果你了解欧洲的可怕历史，就会知道这种争议不是什么好兆头。这是因为，在欧洲货币政策上的争议不仅是思想上的争议，而越来越像是国家之间的战争。
　　比如，欧洲央行内部，究竟是谁对减息投了反对票？答案是欧洲央行委员会中的两名德国成员，以及荷兰和奥地利央行的负责人。那么，在欧洲央行之外，谁又对降息进行了最严厉的批评？那就是德国经济学家，他们不但攻击降息这个政策本身，还强调了欧洲银行行长马里奥·德拉吉是意大利人这个事实。著名德国经济学家汉斯-韦尔纳·辛恩认为，德拉吉这么做就是想给意大利提供低息贷款。
　　这种暗示对德拉吉是极不公平的。事实上，德拉吉在应对欧元危机方面所做的努力基本可以称得上是一个英雄。甚至可以说，如果没有他的领导，欧元可能早在2011年或2012年的时候就已经崩溃了。抛开德拉吉的个人品质不谈，现在让人害怕的是，这一切正在逐渐演变成日耳曼人和拉丁人在欧元上的战争。欧元本来应该把欧洲团结在一起，现在却让欧洲各国分崩离析。
　　这究竟是为什么呢？部分原因是国家间的偏见造成的：德国民众担心懒惰的南欧人会抢走他们辛苦赚来的钱。但此外还有一个切实的问题：德国人十分厌恶通货膨胀，而如果欧洲央行成功地使平均通胀水平上升到2%左右，德国的通胀率就会大大上升，甚至可能会达到3%以上。这是因为，虽然其他欧洲国家的失业率和大萧条时差不多高，德国的经济形势却很好。
　　这听上去可能很糟糕，但这正是欧元理论上的运作方式，事实上，欧元也必须按照这种方式运作。如果你要和其他国家使用同一种货币，那么有时候你就必须接受比平均水平高的通胀率。在全球金融危机爆发前，德国的通胀水平较低，而西班牙等国家的通胀水平则相对较高。现在，游戏规则要求角色对调，问题是德国是否能够接受这种规则。目前，这个问题的答案还不太明朗。
　　正如我所说，真正可悲的是，欧元本应该让欧洲团结起来，促进欧洲国家间形成更紧密的经济纽带，甚至带来人们对共同身份的认同感。而现在我们看到的，却是债权国和债务国之间相互的愤怒和蔑视，且不知道结局究竟会如何。