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从去年11月份至今,央行已经多次降息、降准,尤其是最近一次降准,在采取全面大幅降准1％的同时,还对涉农金融机构采取更大力度的定向降准.虽然央行表示,稳健的货币政策没有变,但业界对此并不十分理解,对于后期货币政策走势的预判也存在分歧.理解近期央行的政策变化,特别是稳健政策基调到具体政策措施背后的逻辑,是判断后期货币政策走向的重要前提.