【摘 要】
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引言 (1)交易时间假说与日历时间假说 目前,学术界对于股票市场收益率的形成有两种解释,即交易时间假说和日历时间假说.基于交易时间假说,收益率由交易日产生,一周内各交易日
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引言 (1)交易时间假说与日历时间假说 目前,学术界对于股票市场收益率的形成有两种解释,即交易时间假说和日历时间假说.基于交易时间假说,收益率由交易日产生,一周内各交易日的期望收益率不会有显著差别.而日历时间假说认为,收益率由日历时间即自然日产生,这意味着,周末两天虽然没有股票市场的交易,但仍会对收益率产生影响,并且这种影响将会累积,呈现在周一的收益率中.因此,基于日历时间假说,周一的期望收益率应为其他交易日的三倍.
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