【摘 要】
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本文在Christiano等(2005)及Smets和Wouters(2003)模型基础上,使用我国GDP、消费、投资、利率、货币供应量、价格指数以及就业等宏观季度数据,应用贝叶斯方法估计一个货币DSG
【机 构】
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中南财经政法大学金融学院; 北京大学经济学院;
【基金项目】
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国家自然科学基金青年项目(批准号:71203238);教育部人文社会科学研究青年基金项目(批准号:11YJC790316);中央高校基本科研业务费专项资金资助
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本文在Christiano等(2005)及Smets和Wouters(2003)模型基础上,使用我国GDP、消费、投资、利率、货币供应量、价格指数以及就业等宏观季度数据,应用贝叶斯方法估计一个货币DSGE模型以分析我国货币政策规则的选择问题。考虑到中国宏观经济及其货币政策操作面临的复杂性,本文在模型估计中假设货币政策遵循泰勒规则1、泰勒规则2和麦克勒姆法则3种操作规则,且模型面临参数和多种宏观经济冲击的不确定性。贝叶斯估计结果表明:参数的不确定性只是在量上影响货币政策冲击的效果,对冲击的影响没有方向性的改变;货币政策规则选择主要受宏观经济冲击的影响,且脉冲响应分析结果表明央行应该遵循泰勒规则2。
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