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戴蒙德的代际交叠模型从理论上阐述了处于长期均衡增长路径的经济体运行可能是动态无效的。文章基于前人对AMSZ准则的扩展,根据中国1997—2015年的省际面板数据,利用新发展的非平稳面板计量方法进行了实证分析。克服了以往研究指标选取上的争议和小样本带来的估计偏误。结果发现：中国经济运行是动态无效率的,资本存量已经超过了黄金律水平。