【摘 要】
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伦敦同业拆借利率(Libor)操纵案发生之后,主要经济体分别对基准利率进行了改革,并最终确定了基于真实交易的近似无风险利率(Risk-free Rates,RFRs)的替代方案,而以Libor为代表基于报价形成的旧基准利率将于2021年末正式退出.鉴于国际基准利率改革将对全球金融市场带来深远的影响,对新旧基准利率的形成机制进行对比分析,特别是在数字经济背景下,考察大数据、机器学习、高频交易等对新基准利率形成机制的影响,具有重要的现实意义.
【机 构】
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中国社会科学院金融研究所、国家金融与发展实验室;中国社会科学院研究生院
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伦敦同业拆借利率(Libor)操纵案发生之后,主要经济体分别对基准利率进行了改革,并最终确定了基于真实交易的近似无风险利率(Risk-free Rates,RFRs)的替代方案,而以Libor为代表基于报价形成的旧基准利率将于2021年末正式退出.鉴于国际基准利率改革将对全球金融市场带来深远的影响,对新旧基准利率的形成机制进行对比分析,特别是在数字经济背景下,考察大数据、机器学习、高频交易等对新基准利率形成机制的影响,具有重要的现实意义.
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