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新型城镇化对地方财政提出新的资金要求,但地方财政收入有限,入不敷出.面对城镇化推进中巨大的资金需求,地方政府选择发行地方政府债券来弥补资金缺口.本文旨在以江苏省为例,根据江苏省债券发行现状以及政府负债的缺口,在新型城镇化的背景下,利用KMV模型对江苏省的地方债券进行信用风险测算协调城镇化进程的急迫发行需求与政府偿债能力不足的矛盾,寻找合适的政府发行规模的制约,提出规范发行方式以及发行规模的有效建议.