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真正意义上的经济周期理论研究肇始于19世纪。虽然经济周期波动现象的出现要早得多，但是此前的研究大多关注具体事件的描述，而没有进行一般化的理论探索。对此，米契尔和熊彼特都有过明确论述。米契尔认为，人们认真地说明商业危机和不景气现象，开始于拿破仑战争以后继续发生的商业大变动，虽然此前100多年也多次出现商业危机和不景气，但是，18世纪的学者，大抵只说到引人注目的事件，而对于这种事件的基本原因，