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本期股市动态30指数收于1489点，较上期上涨4.93%，同期上证指数上涨4.5%，创业板指数下跌2.84%。成分股中，中国外运、中国神华和国电南瑞等个股涨幅靠前。深科技、航发动力和浪潮信息涨幅靠后
浪潮信息（000977）：浪潮近日公布了半年报，上半年实现收入同比减少5.7%至286亿元，其中Q2营收为168亿元，同比下降11.3%，主要是去年疫情期间线上工作增多，下游厂商采购服务器大幅提升导致基数过高。但归母净利润8.03亿元，同比增长98%，此前公司预计上半年净利润为7.1-8.72亿元，实际业绩接近预告中值。
公司短期有两个利好因素：一个是华为服务器问题。8月初有自媒体发布消息称，华为服务器业务将打包出售，苏州地方国资委接盘，原因是英特尔与华为的合作一直没有恢复，生产受阻。
随后华为表示，“华为不会放弃服务器业务，但在生产方面受到影响，基于英特尔架构的芯片无法生产”。出不出售已经不重要，关键信息是，华为服务器生产受阻是实锤。华为服务器常年市占率在10%-15%波动，2020年在全球X86阵营中排名第五，市占率约为16.8%，收入规模高达256亿元，一旦无法供应，这部分市场份额或将被其他厂商吃掉。
另一个是服务器先行指标向好，或预示行业向上周期将开启。服务器是一个成长行业，但也是一个有周期的行业，服务器的周期性主要来自于上游元器件的周期性，因为高端服务器中至少有一个BMC芯片，所以做这个芯片的公司信骅，其业绩被看做是全球服务器最好的周期性指标，通常信骅业绩大约要领先ODM整体2个月、领先CPU和内存大约3个月。
券商整理出Aspeed的业绩周期波动规律，一个“高—低景气”周期长度短则18个月，长则超过30个月，总体在20个月上下，高景气度区间和低景气度持续时间几乎是1：1。如果按20个月的平均水平算，自2020年8月以来，服务器行业的低景气度区间已近尾声，即便按最长30个月算，最迟在10月份将迎来新一轮高景气度周期拐点。
长期看，公司作为国产服务器龙头，原来的长线逻辑是国内服务器的国产替代逻辑，现在多了个逻辑：经营从收入为目标转向以利润为导向，盈利能力有望提升。一方面，服务器行业平均净利率约为2.2%，而海外其他头部企业的净利率可以达到4%-6%。浪潮虽然市占率第一，但2020年净利率连行业均值都没达到，主要是因为前些年行业产品高度同质化，低毛利率的产品较高所致。浪潮从2020年开始，在通信招标中并未跟随其他服务器厂商降价，大有稳毛利的预期。另一方面，产品结构在变化，公司在AI服务器领域市占率超过50%，而AI服务器的毛利率可以做到13%以上，还有边缘服务器，也是国内首发，今年会大规模出货。
从上半年的实际表现看，公司综合毛利率13.39%，同比显著增加了1.51个百分点，净利率提升至2.81%，两个盈利指标都有向好迹象。
深圳机场（000089）：公司8月末发布了上半年财务报告，上半年录得收入15.8亿元，同比增长23.5%，归属净利润0.9亿元，同比去年亏损1.5亿元，成功扭亏，其中二季度单季营收7.95亿元，同比增长10.7%，环比一季度增长1.1%，归属净利润0.4亿元，同比扭亏。收入和业绩双双表现较佳，主要是去年上半年疫情影响，导致基数较低。实际与2019年上半年相比，营收同比则下降15%，利润同比下降70%。
从经营数据看，上半年公司完成航班起降15.8万架次，同比增长18.8%，旅客吞吐量1870.4万人次，同比增长31.8%，货邮吞吐量77万吨，同比增长25.5%，与2019年同期相比，三大运营数据分别恢复至87.3%、69.69%和130.95%。
深圳机场卫星厅的主体工程及配套工程已经于今年5月底完成竣工验收，预计将在下半年启用，该卫星厅每年可容纳旅客流量在2200万人次左右，同时，深圳机场高峰小时架次将由55架次提升至60架次，双重催化下未来的产能上限将进一步提升，有利于公司向真正的国际顶流机场进发。
国电南瑞（600406）：8月31日公司发布半年报，上半年实现营收同比增长21.81%至148亿元，归母净利润同比增长34%至18.4亿元，其中二季度营收同比增长19.4%至98.83亿元，归母净利润同比增长26.3%至16.42亿元。
各项业务表现均稳健：电网自动化及工业控制业务期内收入74.8亿元，同比增长8.87%，毛利率为25.79%，同比下降1.22%;继电保护与柔性输电实现收入27.61亿元，同比增长95%，毛利率38.9%，同比减少0.52%;电力自动化信息通信27.24亿元，同比增加25.98%，毛利率20.35%，同比下降2.89%，发电及水利环保业务实现收入10.41亿元，同比增长14.53%，因相关业务合同质量高，该业务毛利率大幅增加6.73%。
今年上半年国网投资1734亿元，同比增速4.7%，市场预计整个“十四五”器件电网投资将保持3%-5%的增长，其中智能电网领域增速会更高，将给二次设备及信息化设备带来更大的结构性机会，预计增速有望达到10%。公司作为国内电网二次设备龙头，将显著受益行业增长。
股市动态30指数成分股本期表现
中青旅（600138）：2021年上半年公司實现收入35.2亿元，同比增长38%，净利润0.34亿元，同比大增121%，扣非后净利润80万元，同比翻番，但与2019年同期相比，上述三项数值分别同比下滑39.8%、91.2%和99.7%，可见疫情对公司的影响仍然挥之不去。
分业务看，受益上半年假期较多以及疫情减弱后居民出游热情高涨，期内公司景区业务实现高增长，营收在端午假期均已恢复到2019年同期水平，其中乌镇实现收入5.12亿元，同比大增170%，接待游客239.57万人次，同比翻了2.2倍;古北水镇实现收入3.37亿元，同比增长169%，累计接待游客97.09万人次，同比翻了三倍有余。原计划于今年开业的濮院因疫情推迟至明年开业。
其他业务方面，酒店业务期内实现营收1.99亿元，同比增长62.5%;整合营销业务实现收入7.33亿元，同比增长172%;旅行社业务营收1.85亿元，同比下降54%;策略性投资业务中，由于IT产品销售和科技服务为非旅游产业，期内受疫情影响较小，创格科技及中青旅风采实现营收18.78亿元，同比增长22%。
上海环境（601200）：2021年上半年公司实现收入38.34亿元，同比增长100.5%，归母净利润4.15亿元，同比增长25.66%，扣非后净利润4.09亿元，同比增资5.23%，营收大幅增长的主因是在建BOT项目结转较多，而归母净利润增幅远低于营收增幅，主要原因在于BOT项目初期需要投入大笔资金以完成建设，上半年公司结转成本达到12.84亿元，使得公司营业成本同比大幅增长128%。
报告期内，公司共运营生活垃圾焚烧项目22个，与2020年年初相比新增7个，累计入厂垃圾432万吨，同比增长27.7%，同时运营垃圾中转站6个，累计中转垃圾54.79万吨，同比上升31.17%，此外，公司还运营上海和新昌两个生活垃圾填埋项目，但期内垃圾填埋量9.82万吨，同比出现下滑，主要是原来老港四期、奉化和蒙城项目停止运营所致。
水处理方面，上半年公司运营污水处理厂4座，累计污水处理量2.05亿吨，日均处理量113.05万吨。环境修复和技术服务方面，累计承接50余项区域性场地调查和评估类项目，新签技术服务类合同147项。其中，园区及环卫专业规划5个、第三方监管项目8个、咨询设计等134项。
个股点评：
浪潮信息（000977）：浪潮近日公布了半年报，上半年实现收入同比减少5.7%至286亿元，其中Q2营收为168亿元，同比下降11.3%，主要是去年疫情期间线上工作增多，下游厂商采购服务器大幅提升导致基数过高。但归母净利润8.03亿元，同比增长98%，此前公司预计上半年净利润为7.1-8.72亿元，实际业绩接近预告中值。
公司短期有两个利好因素：一个是华为服务器问题。8月初有自媒体发布消息称，华为服务器业务将打包出售，苏州地方国资委接盘，原因是英特尔与华为的合作一直没有恢复，生产受阻。
随后华为表示，“华为不会放弃服务器业务，但在生产方面受到影响，基于英特尔架构的芯片无法生产”。出不出售已经不重要，关键信息是，华为服务器生产受阻是实锤。华为服务器常年市占率在10%-15%波动，2020年在全球X86阵营中排名第五，市占率约为16.8%，收入规模高达256亿元，一旦无法供应，这部分市场份额或将被其他厂商吃掉。
另一个是服务器先行指标向好，或预示行业向上周期将开启。服务器是一个成长行业，但也是一个有周期的行业，服务器的周期性主要来自于上游元器件的周期性，因为高端服务器中至少有一个BMC芯片，所以做这个芯片的公司信骅，其业绩被看做是全球服务器最好的周期性指标，通常信骅业绩大约要领先ODM整体2个月、领先CPU和内存大约3个月。
券商整理出Aspeed的业绩周期波动规律，一个“高—低景气”周期长度短则18个月，长则超过30个月，总体在20个月上下，高景气度区间和低景气度持续时间几乎是1：1。如果按20个月的平均水平算，自2020年8月以来，服务器行业的低景气度区间已近尾声，即便按最长30个月算，最迟在10月份将迎来新一轮高景气度周期拐点。
长期看，公司作为国产服务器龙头，原来的长线逻辑是国内服务器的国产替代逻辑，现在多了个逻辑：经营从收入为目标转向以利润为导向，盈利能力有望提升。一方面，服务器行业平均净利率约为2.2%，而海外其他头部企业的净利率可以达到4%-6%。浪潮虽然市占率第一，但2020年净利率连行业均值都没达到，主要是因为前些年行业产品高度同质化，低毛利率的产品较高所致。浪潮从2020年开始，在通信招标中并未跟随其他服务器厂商降价，大有稳毛利的预期。另一方面，产品结构在变化，公司在AI服务器领域市占率超过50%，而AI服务器的毛利率可以做到13%以上，还有边缘服务器，也是国内首发，今年会大规模出货。
从上半年的实际表现看，公司综合毛利率13.39%，同比显著增加了1.51个百分点，净利率提升至2.81%，两个盈利指标都有向好迹象。
深圳机场（000089）：公司8月末发布了上半年财务报告，上半年录得收入15.8亿元，同比增长23.5%，归属净利润0.9亿元，同比去年亏损1.5亿元，成功扭亏，其中二季度单季营收7.95亿元，同比增长10.7%，环比一季度增长1.1%，归属净利润0.4亿元，同比扭亏。收入和业绩双双表现较佳，主要是去年上半年疫情影响，导致基数较低。实际与2019年上半年相比，营收同比则下降15%，利润同比下降70%。
从经营数据看，上半年公司完成航班起降15.8万架次，同比增长18.8%，旅客吞吐量1870.4万人次，同比增长31.8%，货邮吞吐量77万吨，同比增长25.5%，与2019年同期相比，三大运营数据分别恢复至87.3%、69.69%和130.95%。
深圳机场卫星厅的主体工程及配套工程已经于今年5月底完成竣工验收，预计将在下半年启用，该卫星厅每年可容纳旅客流量在2200万人次左右，同时，深圳机场高峰小时架次将由55架次提升至60架次，双重催化下未来的产能上限将进一步提升，有利于公司向真正的国际顶流机场进发。
国电南瑞（600406）：8月31日公司发布半年报，上半年实现营收同比增长21.81%至148亿元，归母净利润同比增长34%至18.4亿元，其中二季度营收同比增长19.4%至98.83亿元，归母净利润同比增长26.3%至16.42亿元。
各项业务表现均稳健：电网自动化及工业控制业务期内收入74.8亿元，同比增长8.87%，毛利率为25.79%，同比下降1.22%;继电保护与柔性输电实现收入27.61亿元，同比增长95%，毛利率38.9%，同比减少0.52%;电力自动化信息通信27.24亿元，同比增加25.98%，毛利率20.35%，同比下降2.89%，发电及水利环保业务实现收入10.41亿元，同比增长14.53%，因相关业务合同质量高，该业务毛利率大幅增加6.73%。
今年上半年国网投资1734亿元，同比增速4.7%，市场预计整个“十四五”器件电网投资将保持3%-5%的增长，其中智能电网领域增速会更高，将给二次设备及信息化设备带来更大的结构性机会，预计增速有望达到10%。公司作为国内电网二次设备龙头，将显著受益行业增长。
股市动态30指数成分股本期表现
中青旅（600138）：2021年上半年公司實现收入35.2亿元，同比增长38%，净利润0.34亿元，同比大增121%，扣非后净利润80万元，同比翻番，但与2019年同期相比，上述三项数值分别同比下滑39.8%、91.2%和99.7%，可见疫情对公司的影响仍然挥之不去。
分业务看，受益上半年假期较多以及疫情减弱后居民出游热情高涨，期内公司景区业务实现高增长，营收在端午假期均已恢复到2019年同期水平，其中乌镇实现收入5.12亿元，同比大增170%，接待游客239.57万人次，同比翻了2.2倍;古北水镇实现收入3.37亿元，同比增长169%，累计接待游客97.09万人次，同比翻了三倍有余。原计划于今年开业的濮院因疫情推迟至明年开业。
其他业务方面，酒店业务期内实现营收1.99亿元，同比增长62.5%;整合营销业务实现收入7.33亿元，同比增长172%;旅行社业务营收1.85亿元，同比下降54%;策略性投资业务中，由于IT产品销售和科技服务为非旅游产业，期内受疫情影响较小，创格科技及中青旅风采实现营收18.78亿元，同比增长22%。
上海环境（601200）：2021年上半年公司实现收入38.34亿元，同比增长100.5%，归母净利润4.15亿元，同比增长25.66%，扣非后净利润4.09亿元，同比增资5.23%，营收大幅增长的主因是在建BOT项目结转较多，而归母净利润增幅远低于营收增幅，主要原因在于BOT项目初期需要投入大笔资金以完成建设，上半年公司结转成本达到12.84亿元，使得公司营业成本同比大幅增长128%。
报告期内，公司共运营生活垃圾焚烧项目22个，与2020年年初相比新增7个，累计入厂垃圾432万吨，同比增长27.7%，同时运营垃圾中转站6个，累计中转垃圾54.79万吨，同比上升31.17%，此外，公司还运营上海和新昌两个生活垃圾填埋项目，但期内垃圾填埋量9.82万吨，同比出现下滑，主要是原来老港四期、奉化和蒙城项目停止运营所致。
水处理方面，上半年公司运营污水处理厂4座，累计污水处理量2.05亿吨，日均处理量113.05万吨。环境修复和技术服务方面，累计承接50余项区域性场地调查和评估类项目，新签技术服务类合同147项。其中，园区及环卫专业规划5个、第三方监管项目8个、咨询设计等134项。