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宁波民营企业参股金融的基本情况
宁波民营企业在巩固制造业市场领先地位的同时,积极进入以新能源、新材料、金融业等为代表的新兴产业或高端服务业。其中,金融业(包括创业投资公司与小额贷款公司)是宁波民营企业实行跨行业、多元化经营的重要目标行业。国家对于企业参股或组建金融机构有较为严格的政策规定,目前民间资本进入金融业并不普遍,但是宁波民营企业以不同方式对不同类型的金融机构进行了参股,产融结合趋势日益显现。宁波民营企业参股金融的主要特点是:
民营企业入股金融的机构呈现多样化
据不完全调查,截至2010年10月,宁波民营企业共参股金融机构37家,其中,城市商业银行1家、城市信用社1家、农村信用社6家、农村合作银行3家、村镇银行3家、信托有限责任公司1家、小额贷款公司16家、创业投资公司6家等。各类机构发起时的资本金总额51.6亿元,民营资本占比80%以上。其中,16家小额贷款公司发起时的资本金总额30.3亿元,民营资本占比98%以上;宁波银行股份有限公司发起时的资本金总额2.38亿元,民营资本占比80%以上。
民企入股机构的金融总量相对较小
目前,宁波民企入股的金融机构主要是地方金融机构,除了宁波银行股份有限公司外,其他单家机构的金融实力均很小,宁波民企入股金融的影响力较弱。因此,虽然宁波民营企业入股的金融机构种类较多,但是民企入股机构的金融总量相对较小。以入股的银行类金融机构为例,截至2010年10月末,宁波市存贷款余额分别为9567.74亿元、9143.72亿元,分别比年初增加1326.51亿元、1427.8亿元;而民企入股金融机构的全部存贷款余额分别为2015.35亿元、1532.1亿元,分别比年初增加223.02亿元、230.44亿元,存贷款余额、新增存贷款分别占全市金融机构的21.06%、16.76%、16.81%、16.14%。
单家企业参股金额在总股本或企业净资产中占比较小
宁波民营企业对进入金融行业一直有较浓厚的兴趣,囿于有关政策限制或制度障碍,企业参股金融占比相对较低,单家企业参股金额在金融机构总股本和企业净资产中的占比均较小。以入股宁波银行的雅戈尔集团股份有限公司为例,该公司是一家实力雄厚的上市企业,2009年末参股金额1.79亿元,参股金额在总股本中占比7.2%,但是参股金额在其净资产中占比仅为1.1%。再如入股余姚农村合作银行的帅康集团有限公司,该公司是一家大型家电制造企业,2009年末参股金额75万元,参股金额在总股本中占比0.5%,而在其净资产中占比仅为0.2%。其他企业参股金融机构也有类似情况。
入股金融机构的民营企业运作良好
宁波民营企业起步早、发展快、经营理念新。随着企业向规模化、现代化和国际化方向发展,具有现代企业制度特征的有限责任公司已成为宁波民营企业的主要组织形式。目前,宁波市民营有限责任公司达4万多家,占民营企业总数60%左右。与企业组织形式相适应,法人治理结构不断优化,决策、执行、监督分层运行、相互制衡,股东大会、董事会、监事会责权明确、各司其职。以参股宁波银行的雅戈尔、杉杉、华茂等为例,由于治理机制完善、经营业绩优良,这些企业均进入了宁波银行董事会。
宁波民营企业参股金融的动因分析
较强的实力与意愿是民企参股金融的经济基础
宁波民营企业的资本积累已经基本完成,一些实力较强的企业为了实现资金高效运转与增值,较早涉足了资本运作,并使得民营企业参股金融成为可能。同时,宁波拥有大量优质企业,金融发展前景较好。据统计,2009年宁波市103家企业135个产品的国内市场占有率第一;产值过亿的工业企业就达1200多家;200余家企业进入了上市“后备队伍”,80余家企业实质性地启动了上市工作。良好经济发展基础提供了区域金融的优良生态环境,更进一步增强了民企参股金融的意愿。以卓力电器集团有限公司为例,该企业是宁波慈溪十强企业之一。截至2009年末,企业净资产达10.32亿元。2008年出资600万元参股宁波慈溪民生村镇银行时,如果没有有关筹建村镇银行规定或限制,该公司愿意出资1亿元。
高回报率与融资便利是民企参股金融的现实原因
目前,由于社会保障体系尚不完善,居民储蓄意愿仍然很强烈,再加上我国存款利率尚未市场化,而贷款利率则可以浮动,因此,金融机构收益率普遍较高,总体上高于社会平均利润率。相对较高的金融行业回报率,是吸引企业参股金融的经济动因。以宁波某防腐材料有限公司为例,该公司入股宁波慈溪农村合作银行101万元,当年获利15.2万元,利润率高达15%,高于该企业生产经营利润率约10个百分点。同时,通过参股金融机构,企业与金融机构建立良好的合作关系,为其融资提供了便利。例如,2010年8月末,宁波某模具有限公司贷款余额2990万元,其中在其投资的农信社贷款余额800万元,占该企业贷款余额26.7%。
民企参股金融是集团企业多元化发展的战略体现
宁波民营企业顺应经济发展趋势,适时实施经营地域、行业多元化战略。一是积极开拓多元化市场。目前,通过“走出去”抢占国际市场的势头越来越强劲。宁波市已有民营外贸企业6000多家,年进出口总额达440多亿美元;民营企业还通过“走出去”到境外投资办厂、建立研发机构,目前已在境外创办企业已达560余家。二是适时进入多元化行业。宁波民营企业在做好传统制造业主营业务的同时,积极进入以金融业等为代表的高端服务业,因此,民企参股金融也是企业多元化发展的战略体现。在回答宁波市工商联问卷调查中“如果允许民间资本进入金融业,您将如何?”的问题时,只有10%左右的宁波民企选择了“不入股”,而选择“入股”、“看一看再说”的比例达90%左右。实际上,宁波民企颇具战略眼光,有效地实行了经营多元化,在2010年5月国务院出台《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(又称“新36条”)之前,宁波民间资本已进入了金融业。以宁波银行为例,作为一家上市的跨区域经营股份制商业银行,主要大股东如雅戈尔、杉杉、华茂等,均为宁波市规模最大、资本力量最强的成功实施多元化战略的优质民营企业。
促进民间资本进入金融的对策建议
落实政策,细化措施,有效促进民间资本进入金融业
“新36条”实际上是2005年“36条”的进一步深化。由于种种原因,“36条”的一些政策尚未落实到位。例如,在市场准入方面,“36条”明确规定,允许外资进入的行业和领域,也允许国内非公有资本进入,但根据有关方面的调研情况,目前全社会80多个行业中,允许外资进入的有62个,而允许民间资本进入的只有41个。“新36条”明确提出“鼓励和引导民间资本进入金融服务领域”,“放宽对金融机构的股比限制”,但实际上,如果缺乏明确的细则,隐性的、过度的管制还将存在。例如,民营资本在金融机构中要获得控股地位,实际上很难获批;在引进战略投资者时,通常引入外资或国有资本,而较少考虑民营资本或者会引起监管部门的过度监管。因此,应该尽快出台细则,在注重金融机构合理规管的同时,给民营资本以“国民待遇”,减少隐性障碍与过度管制,支持民营企业发起或参与设立新型农村金融机构以及信用担保公司、金融中介服务机构,支持民营企业积极参与银行、证券、保险等机构的改组改制。
注重存量,着眼增量,探索民间资本进入金融业方式
民营资本进入金融业,至少包括两方面含义:即民营资本对金融业的资本准入与机构准入。近年来,民营资本在金融业占比上升较快,但相对于国家股、国企法人股、外资股来说,所占比重仍然偏低。在机构准入方面,如按照“民有民营”来判断,真正的民营银行数目还很有限。因此,要积极推进民营资本对金融业的资本准入与机构准入。一方面,要注重存量,优先考虑资本准入,增加对现有银行持股比例。例如,對一部分城市商业银行和农村信用社,民营企业可以采取收购、兼并等方式,直接参股甚至控股城市商业银行或农村信用社,或将它们重组改造成地方民营银行。另一方面,要着眼增量,稳步推进机构准入,通过新设方式发展民营银行。要依托新型农村金融机构改革,探索设立民企控股的村镇银行;按照市场化原则,探索设立服务于城市小企业和个人的社区银行。
端正理念,强化管理,关注民间资本进入金融业风险
民营企业进入金融业后,能为企业进一步发展搭建一个广阔的金融平台、打造一个稳定的融资渠道。按国际惯例与有关规定,企业一般不能在自己参股的金融机构中为关联业务进行信贷,否则其内在的黑幕交易不可避免;而且一旦发生危机,通过关联交易会放大风险,影响金融稳定与经济发展。因此,民营企业应进一步提高社会责任意识,要从有效配置金融资源、缓解中小企业融资难题、提高金融业整体竞争力的高度,正确看待民间资本进入金融这个命题,而不能把它看作是寻求一种新的融资工具或融资平台,也不能仅仅视之为寻找一种新的投资工具或投资领域。管理部门要加强信息披露,防止隐蔽关联交易发生;逐步建立有效的金融市场退出机制,促使金融机构合法、合规、高效、稳健经营。
(作者单位:中国人民银行
宁波市中心支行)
宁波民营企业在巩固制造业市场领先地位的同时,积极进入以新能源、新材料、金融业等为代表的新兴产业或高端服务业。其中,金融业(包括创业投资公司与小额贷款公司)是宁波民营企业实行跨行业、多元化经营的重要目标行业。国家对于企业参股或组建金融机构有较为严格的政策规定,目前民间资本进入金融业并不普遍,但是宁波民营企业以不同方式对不同类型的金融机构进行了参股,产融结合趋势日益显现。宁波民营企业参股金融的主要特点是:
民营企业入股金融的机构呈现多样化
据不完全调查,截至2010年10月,宁波民营企业共参股金融机构37家,其中,城市商业银行1家、城市信用社1家、农村信用社6家、农村合作银行3家、村镇银行3家、信托有限责任公司1家、小额贷款公司16家、创业投资公司6家等。各类机构发起时的资本金总额51.6亿元,民营资本占比80%以上。其中,16家小额贷款公司发起时的资本金总额30.3亿元,民营资本占比98%以上;宁波银行股份有限公司发起时的资本金总额2.38亿元,民营资本占比80%以上。
民企入股机构的金融总量相对较小
目前,宁波民企入股的金融机构主要是地方金融机构,除了宁波银行股份有限公司外,其他单家机构的金融实力均很小,宁波民企入股金融的影响力较弱。因此,虽然宁波民营企业入股的金融机构种类较多,但是民企入股机构的金融总量相对较小。以入股的银行类金融机构为例,截至2010年10月末,宁波市存贷款余额分别为9567.74亿元、9143.72亿元,分别比年初增加1326.51亿元、1427.8亿元;而民企入股金融机构的全部存贷款余额分别为2015.35亿元、1532.1亿元,分别比年初增加223.02亿元、230.44亿元,存贷款余额、新增存贷款分别占全市金融机构的21.06%、16.76%、16.81%、16.14%。
单家企业参股金额在总股本或企业净资产中占比较小
宁波民营企业对进入金融行业一直有较浓厚的兴趣,囿于有关政策限制或制度障碍,企业参股金融占比相对较低,单家企业参股金额在金融机构总股本和企业净资产中的占比均较小。以入股宁波银行的雅戈尔集团股份有限公司为例,该公司是一家实力雄厚的上市企业,2009年末参股金额1.79亿元,参股金额在总股本中占比7.2%,但是参股金额在其净资产中占比仅为1.1%。再如入股余姚农村合作银行的帅康集团有限公司,该公司是一家大型家电制造企业,2009年末参股金额75万元,参股金额在总股本中占比0.5%,而在其净资产中占比仅为0.2%。其他企业参股金融机构也有类似情况。
入股金融机构的民营企业运作良好
宁波民营企业起步早、发展快、经营理念新。随着企业向规模化、现代化和国际化方向发展,具有现代企业制度特征的有限责任公司已成为宁波民营企业的主要组织形式。目前,宁波市民营有限责任公司达4万多家,占民营企业总数60%左右。与企业组织形式相适应,法人治理结构不断优化,决策、执行、监督分层运行、相互制衡,股东大会、董事会、监事会责权明确、各司其职。以参股宁波银行的雅戈尔、杉杉、华茂等为例,由于治理机制完善、经营业绩优良,这些企业均进入了宁波银行董事会。
宁波民营企业参股金融的动因分析
较强的实力与意愿是民企参股金融的经济基础
宁波民营企业的资本积累已经基本完成,一些实力较强的企业为了实现资金高效运转与增值,较早涉足了资本运作,并使得民营企业参股金融成为可能。同时,宁波拥有大量优质企业,金融发展前景较好。据统计,2009年宁波市103家企业135个产品的国内市场占有率第一;产值过亿的工业企业就达1200多家;200余家企业进入了上市“后备队伍”,80余家企业实质性地启动了上市工作。良好经济发展基础提供了区域金融的优良生态环境,更进一步增强了民企参股金融的意愿。以卓力电器集团有限公司为例,该企业是宁波慈溪十强企业之一。截至2009年末,企业净资产达10.32亿元。2008年出资600万元参股宁波慈溪民生村镇银行时,如果没有有关筹建村镇银行规定或限制,该公司愿意出资1亿元。
高回报率与融资便利是民企参股金融的现实原因
目前,由于社会保障体系尚不完善,居民储蓄意愿仍然很强烈,再加上我国存款利率尚未市场化,而贷款利率则可以浮动,因此,金融机构收益率普遍较高,总体上高于社会平均利润率。相对较高的金融行业回报率,是吸引企业参股金融的经济动因。以宁波某防腐材料有限公司为例,该公司入股宁波慈溪农村合作银行101万元,当年获利15.2万元,利润率高达15%,高于该企业生产经营利润率约10个百分点。同时,通过参股金融机构,企业与金融机构建立良好的合作关系,为其融资提供了便利。例如,2010年8月末,宁波某模具有限公司贷款余额2990万元,其中在其投资的农信社贷款余额800万元,占该企业贷款余额26.7%。
民企参股金融是集团企业多元化发展的战略体现
宁波民营企业顺应经济发展趋势,适时实施经营地域、行业多元化战略。一是积极开拓多元化市场。目前,通过“走出去”抢占国际市场的势头越来越强劲。宁波市已有民营外贸企业6000多家,年进出口总额达440多亿美元;民营企业还通过“走出去”到境外投资办厂、建立研发机构,目前已在境外创办企业已达560余家。二是适时进入多元化行业。宁波民营企业在做好传统制造业主营业务的同时,积极进入以金融业等为代表的高端服务业,因此,民企参股金融也是企业多元化发展的战略体现。在回答宁波市工商联问卷调查中“如果允许民间资本进入金融业,您将如何?”的问题时,只有10%左右的宁波民企选择了“不入股”,而选择“入股”、“看一看再说”的比例达90%左右。实际上,宁波民企颇具战略眼光,有效地实行了经营多元化,在2010年5月国务院出台《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(又称“新36条”)之前,宁波民间资本已进入了金融业。以宁波银行为例,作为一家上市的跨区域经营股份制商业银行,主要大股东如雅戈尔、杉杉、华茂等,均为宁波市规模最大、资本力量最强的成功实施多元化战略的优质民营企业。
促进民间资本进入金融的对策建议
落实政策,细化措施,有效促进民间资本进入金融业
“新36条”实际上是2005年“36条”的进一步深化。由于种种原因,“36条”的一些政策尚未落实到位。例如,在市场准入方面,“36条”明确规定,允许外资进入的行业和领域,也允许国内非公有资本进入,但根据有关方面的调研情况,目前全社会80多个行业中,允许外资进入的有62个,而允许民间资本进入的只有41个。“新36条”明确提出“鼓励和引导民间资本进入金融服务领域”,“放宽对金融机构的股比限制”,但实际上,如果缺乏明确的细则,隐性的、过度的管制还将存在。例如,民营资本在金融机构中要获得控股地位,实际上很难获批;在引进战略投资者时,通常引入外资或国有资本,而较少考虑民营资本或者会引起监管部门的过度监管。因此,应该尽快出台细则,在注重金融机构合理规管的同时,给民营资本以“国民待遇”,减少隐性障碍与过度管制,支持民营企业发起或参与设立新型农村金融机构以及信用担保公司、金融中介服务机构,支持民营企业积极参与银行、证券、保险等机构的改组改制。
注重存量,着眼增量,探索民间资本进入金融业方式
民营资本进入金融业,至少包括两方面含义:即民营资本对金融业的资本准入与机构准入。近年来,民营资本在金融业占比上升较快,但相对于国家股、国企法人股、外资股来说,所占比重仍然偏低。在机构准入方面,如按照“民有民营”来判断,真正的民营银行数目还很有限。因此,要积极推进民营资本对金融业的资本准入与机构准入。一方面,要注重存量,优先考虑资本准入,增加对现有银行持股比例。例如,對一部分城市商业银行和农村信用社,民营企业可以采取收购、兼并等方式,直接参股甚至控股城市商业银行或农村信用社,或将它们重组改造成地方民营银行。另一方面,要着眼增量,稳步推进机构准入,通过新设方式发展民营银行。要依托新型农村金融机构改革,探索设立民企控股的村镇银行;按照市场化原则,探索设立服务于城市小企业和个人的社区银行。
端正理念,强化管理,关注民间资本进入金融业风险
民营企业进入金融业后,能为企业进一步发展搭建一个广阔的金融平台、打造一个稳定的融资渠道。按国际惯例与有关规定,企业一般不能在自己参股的金融机构中为关联业务进行信贷,否则其内在的黑幕交易不可避免;而且一旦发生危机,通过关联交易会放大风险,影响金融稳定与经济发展。因此,民营企业应进一步提高社会责任意识,要从有效配置金融资源、缓解中小企业融资难题、提高金融业整体竞争力的高度,正确看待民间资本进入金融这个命题,而不能把它看作是寻求一种新的融资工具或融资平台,也不能仅仅视之为寻找一种新的投资工具或投资领域。管理部门要加强信息披露,防止隐蔽关联交易发生;逐步建立有效的金融市场退出机制,促使金融机构合法、合规、高效、稳健经营。
(作者单位:中国人民银行
宁波市中心支行)