【摘 要】
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基于我国资本市场股票价格运动表现出的“同涨同跌”现象,文章以2007-2019年上市公司为样本,考察了商业信用对股价同步性的影响。研究发现,商业信用与股价同步性显著负相关,
【基金项目】
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国家社会科学基金项目(18BJY109)
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基于我国资本市场股票价格运动表现出的“同涨同跌”现象,文章以2007-2019年上市公司为样本,考察了商业信用对股价同步性的影响。研究发现,商业信用与股价同步性显著负相关,即商业信用越多的企业,公司层面的信息融入股价的程度越高,降低了股价同步性。进一步分析表明,借款能力或盈利能力越低的企业以及证券分析师跟踪越少的公司,商业信用对股价同步性的抑制作用更为显著。结论证实,商业信用的信息优势也存在于资本市场中,并提高资本市场定价效率。
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