【摘 要】
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企业并购活动中,并购双方在并购前会就并购的价格进行讨价还价.由于并购双方的讨价还价又是分先后依次进行的,且后选择方在自己做出决定之前能了解到先出价者的行为,所以该过
【机 构】
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南京理工大学经管学院,江苏先声药业有限公司
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企业并购活动中,并购双方在并购前会就并购的价格进行讨价还价.由于并购双方的讨价还价又是分先后依次进行的,且后选择方在自己做出决定之前能了解到先出价者的行为,所以该过程可以看作是一个完美信息的动态博弈.对于并购方来说,只有并购后的价值大于支付的并购价格,并购才是有效率的,这就是并购方愿意支付的最高价格;同样,对于被并购方来说,只有得到的并购价格大于企业现在的价值时,它才愿意出售,这就是被并购方可以接受的最低价格.
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