前期强势的创业板随着本周立秋节气的到来终于放慢了脚步，而近期一直被人遗忘的周期股在汽车、煤炭等板块的带领下却集体躁动，市场风格转换明显。由于政策预期和经济数据的阶段性积极反馈，以及前段时间的充分调整，因此近期周期板块企稳也是顺理成章的事了。不过，鉴于大规模刺激政策不会出台、经济暂难显著回暖、增量资金不足，周期股的反弹幅度预计有限，呈现脉冲和轮动特征则成为可能，但是其中的优质成长股则有望在调整之后再度走强。
　　消息面上，数据显示7月我国出口实现1.15万亿元人民币，增长5.1%；进口实现1.04万亿元人民币，增长10.9%。进出口增速双双转正显示出口形势预缩企稳。值得注意的是，进口同比增速超过10%，高于市场预期，显示7月国内企业生产经营活跃度有所提升。另外，以铜、橡胶等为代表的国内大宗商品期货价格本周纷纷放量大涨，预计将对股市带来积极和正面的影响效应。
　　技术层面，由于指数前期反弹积累了获利盘需消化巩固，故本周两市指数以缩量整理为主；其中上证指数20日均线附近支撑较为明显，市场整体表现较为稳定。在中央政治局会议定调下半年政策的支持下，笔者对后市行情仍然保持乐观，因此短线指数消化获利盘后有望再拾升势，短期阻力位仍为上证指数2100点附近整数关口。对于8月的行情，笔者依然维持前期的判断：随着时间的推移，沪指MACD指标逐步浮出水面，若沪指及时放量站上60日均线，那么大盘有望复制2012年12月末的那轮反弹。
　　近期主流资金从新兴产业股中撤出而转战周期个股，并不是一时冲动，而是有着一定的产业政策因素，并且与稳经济增长的政策思路保持一致。地产、水利、水泥等个股是A股的权重股、人气股，此类个股一旦持续获得资金的青睐，就会驱动指数的企稳。关注到蓝筹股本身，万科公布中报业绩，销售和净利润均大幅增长的利好再次带动了房地产板块走强。房地产只是权重股当中的一部分，纵观整个权重板块，很多都具备三个优势：1、股价低；2、业绩好；3、有央企等大股东背景。资金在对创业板进行了一轮炒作之后风险偏好明显降低，因此权重股正好符合这个时期的要求。不过对于市场来说，“二八”转换完成所带来的指数大幅拉升还要等待更多场外资金进驻。
　　操作上，可以开始关注那些估值洼地效应明显的品种，这主要是指三类个股，一是产品价格上涨，业绩弹性乐观的估值洼地效应股，比如说闰土股份等纺织印染股，新安股份等草甘膦股，新和成等维生素系列股。二是投资产业链股，主要是指优质地产股、水泥股、水利股。三是商业连锁股，此类个股在近期渐趋活跃。整体来看，大盘仍处于震荡整理之中，结构性行情不变，调整的幅度不会很大，权重护盘效应明显，投资者在操作中可合理布局，严格控制仓位。