【摘 要】
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公司风险投资(CVC)是实体企业保持竞争力,进行全球战略资源搜索的重要途径.本文通过对上汽、宝马和丰田CVC跨国投资的多案例分析,探讨在战略导向和组织适应度景观的共同影响下,公司与被投企业的松散耦合策略及其与外部投资机构的联合策略.研究发现:公司实施CVC跨国投资的主要战略定位是探索型技术研发和探索型市场开拓,且在探索过程中面临复杂性与不确定性相组合的不同投资地形.相应地,其主要投资策略为:当面对高复杂性、低不确定性的投资地形时,适合采用公司与被投企业松散、与外部投资机构联合的投资策略;当面对高复杂性、高
【机 构】
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上海财经大学商学院,上海200433
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公司风险投资(CVC)是实体企业保持竞争力,进行全球战略资源搜索的重要途径.本文通过对上汽、宝马和丰田CVC跨国投资的多案例分析,探讨在战略导向和组织适应度景观的共同影响下,公司与被投企业的松散耦合策略及其与外部投资机构的联合策略.研究发现:公司实施CVC跨国投资的主要战略定位是探索型技术研发和探索型市场开拓,且在探索过程中面临复杂性与不确定性相组合的不同投资地形.相应地,其主要投资策略为:当面对高复杂性、低不确定性的投资地形时,适合采用公司与被投企业松散、与外部投资机构联合的投资策略;当面对高复杂性、高不确定性的投资地形时,适合采取公司与被投企业紧密、与外部投资机构联合的投资策略.文章进一步识别了价值收割、持续创新、产业延伸、赛道探寻、市场盈利、业务拓展六种投资模式.这些结论为实体企业开展CVC跨国投资提供了重要的理论和实践指导,同时拓展了风险投资理论和景观理论.
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关于崛起国面对战略透支风险时选择风险规避或风险承担的动因,作者提出了窗口预期这一核心研究变量,它同时涵盖对过去的历史类比经验、对现状的满意程度以及对未来前景的损益评估.窗口预期的形成机制包括战略动机、地缘政治地位、经济相互依赖和军事攻防平衡四要素.如果形成损失偏好的消极窗口预期,就会产生沉没成本、夸大威慑效果和"托克维尔悖论"的共同作用,进而强化风险承担决心,诱发螺旋模式的冲突升级,陷入"修昔底德陷阱".如果形成收益偏好的积极窗口预期,则更可能导致风险规避,出现相对稳定的威慑模式,跨越"奥古斯都门槛".风
央地关系研究是经济社会发展的现实需要和财税体制改革大局的重点所在,平衡央地间财力与公共品提供是当前亟需解决的问题之一.本文利用2010年教育支出改革进行了断点回归设计,以测算地方政府为完成上级政策目标在财政上需付出的成本大小.研究发现:为完成上级设定目标,地方政府财政教育支出规模迅速扩张,进而导致其财政收支缺口上涨了约4.5％-5％,政府整体压力显著提升;不同经济状况和分权程度的地区为达到政策目标所付出的成本不同.研究结论对未来明确教育领域央地财政事权和支出责任划分具有一定启示作用.
2018年个人所得税改革新增赡养老人专项附加扣除,为探索家庭赡养行为的税收经济调节机制,本文以江苏11535户城镇家庭受赡关系为样本,采用基于被赡养人年龄闽值的模糊断点回归设计,考察赡养老人专项附加扣除对医疗、非医疗和总赡养支出的处理效应,并针对主赡养人身份、赡养人性别和被赡养人性别进行异质性分析.实证结果表明:赡养老人专项附加扣除具有税收激励和孝亲示范效应,对非医疗赡养支出的处理效应明显高于医疗赡养支出且存在过度反应,改变核函数和带宽计算函数的结论仍稳健.主赡养人身份和赡养人性别对赡养行为结构存在差异化
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本文以规模养猪户为研究对象,尝试从规模养猪户感知视角测度引导型环境规制、约束型环境规制和激励型环境规制,并通过理论分析与实证研究相结合的方法探讨3类环境规制对规模养猪户生猪粪便资源化利用决策的影响.研究结果表明:随着时间的推移,更多的规模养猪户开始选择对生猪粪便进行资源化利用,但仍存在较大的提升空间;引导型环境规制、约束型环境规制和激励型环境规制对规模养猪户的生猪粪便资源化利用决策均有显著的促进作用,其中,引导型环境规制发挥的作用最大.进一步研究发现,引导型环境规制除了能直接影响规模养猪户的生猪粪便资源化
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