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[摘要] 长期的国际收支双顺差也给我国经济带来很多的负面影响。本文主要讨论双顺差对我国经济发展的负效应,并提出相应对策。
[关键词] 双顺差 外汇储备 通货膨胀
国家外汇管理局于2010年4月19日公布2009年我国国际收支平衡表修订数据。如表1所示,2009年我国国际收支延续“双顺差”格局,其中经常项目顺差为2971亿美元,较上年下降32%,资本与金融项目顺差1448亿美元,较上年上升6.64倍。同时,外汇储备资产为23992亿美元,较上一年增加了3821亿美元。1994年以来(1998年除外),我国国际收支持续盈余,经常项目和资本项目同时保持了顺差。北京大学中国经济研究中心教授卢锋在研究我国国际收支状况时认为中国出现双顺差具有很强的独特性。所谓独特性并不是说其他国家没有出现这种情况,根据50个贸易大国1970年到2005年的统计数据 (其中中国的数据是从1978到2005年),发现在整个统计年份中发生“双顺差”现象的年份有154个,占了总数的11.5%,应该算是一个比较大的数字,而对于中国这个比例更是达到了60.9%。如果把经常账户和资本账户顺差占GDP的比重都超过2%定义为规模显著双顺差,发生这类显著双顺差的地区还包括中国台湾、新加坡、韩国、丹麦、挪威、伊拉克、委内瑞拉和尼日利亚,但它们都属于小型经济体。作为一个大国,中国多年来基本保持双顺差,这在国际经济历史上是罕见的。
一、国际收支双顺差的负效应
(一)外汇储备急剧增长
双顺差引起的外汇储备增加表明我国有良好的国际偿债能力,增加了对外偿债能力,提高了国际信誉,使我国在国际市场进行融资时,能够容易得以较低成本来取得各类贷款。但是,过大的外汇储备也给我国经济发展带来很多不利影响。
1.巨额的外汇储备将损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出,这种状况不利于一国经济的可持续发展,如果中国的外汇储备持续超常增长下去,将损害经济增长的潜力。
2.不断增加的国际收支双顺差加大了我国基础货币的供应量。央行为了稳定汇率,被迫发行本币而收回外幣,这就加大了中央银行通过冲销方式维持国内货币供给稳定的成本和难度。并且基础货币的增加加大了我国通货膨胀的压力。
(二)人民币升值压力不断加大
伴随着我国经常项目和资本金融账户的顺差增大,形成了外汇储备的快速增长和高储备规模,这意味着国内外汇市场供大于求,这必将形成人民币升值的预期,同时人民币升值的预期又会反过来吸引大量短期投机性资本的流入,形成一个恶性的循环;而且,由于大规模投机性资本的进入,严重的制约了我国的货币政策,使我国政府在货币政策的实施方面陷入被动。
(三)国际贸易摩擦加剧
经常账户的顺差主要来源于净出口的增加,是我国对外贸易,特别是出口迅速增加的结果,而出口的迅猛增长必然会加剧全球出口市场的竞争,对他国的出口构成威胁,很容易招致世界一些国家的不满和报复,引来他国的攻击和报复,日益增多的国际贸易摩擦也伴随而来。我国“出口至上”的贸易政策在世界范围内遭遇大量的贸易摩擦,从发达国家扩展到土耳其、印度等发展中国家。据不完全统计,自美国第111届国会就职以来不到三个月,通过的涉及中国问题的提案就已经超过30件。其中半数以上涉及贸易和商业政策,大约有40%的提案明显不利于中国。
二、调整国际收支双顺差的政策性建议
(一)改善经常项目顺差的建议
1.减少经常项目应继续扩大国内市场需求
中国国际收支双顺差状况很大程度上是由于国内市场需求不足导致的,应大力刺激内部需求以消除巨额贸易顺差产生的中长期负面影响。通过扩大就业、加快社会保障体系完善、加快调节不合理的收入分配,改善消费环境。重视培养内生增长能力,包括培育国内消费市场。
2.通过产业结构升级改善经常项目顺差
一国贸易结构很大程度上取决于其产业结构。目前我国产业主要集中于劳动和资源密集型产业。在经济发展过程中,我们既要加强产业政策的引导功能和提高劳动密集型产品的附加值,而且也要积极发展资本和技术密集型产业,提高企业自主竞争力。通过提高企业自主创新能力、开发人力资源、提升劳动者素质,实现各种生产要素的合理配置,进口先进技术和设备,可以改善我国经常账户顺差状况。产业结构升级不仅可以改善国际收支状况,同时对中国经济的健康可持续发展有积极的作用。
(二)改善资本与金融项目顺差的建议
1.调整外资政策
引进高质量外资,引导外资投入到薄弱环节,在引进外资上不能盲目,不可以只重数量而不重质量,要有选择的引进外资,主要是引进有技术含量和品牌效应的外资;引导外资更多的投入到服务业、节能减排等薄弱环节。取消引资的优惠政策,对内外资企业实行国民待遇。依靠对外资企业实行特殊的优惠政策来吸引外资是没有好处的,优惠这一概念的另一面就是歧视,靠歧视本国企业是不能把本国企业发展上去的。应该为国内企业创造平等竞争的环境。在对外开放中,要创造有利的体制环境,使国内企业能够发挥自身优势,充分利用对外开放的机遇,增强开拓市场、技术创新和培育自主品牌的能力。要鼓励国内企业与大型跨国公司合资合作,增强自身竞争能力和长期发展能力。要进一步完善使国内企业能够与外商投资企业平等竞争的体制和政策环境,使那些具备竞争能力的国内企业能够在与跨国公司的竞争中不断提高自身竞争力。
2.发展对外直接投资,缓解国际收支顺差的不利影响
对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分,也是维护我国家经济安全,积极应对经济全球化带来的挑战,主动参与国际分工,利用好两种资源两个市场,规避国外贸易壁垒,吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息的积极举措。对外直接投资应注意多元化发展,投资到不同国家的各个领域。
参考文献:
[1]吴晓灵.国际收支双顺差下的中国货币政策[J].中国金融,2007(1).
[2]余永定.中国的双顺差:性质、根源和解决办法[J].世界经济,2006(11).
[3]李鸿飞.我国国际收支“双顺差”现象思考[J].国际贸易问题,2004(6).
[关键词] 双顺差 外汇储备 通货膨胀
国家外汇管理局于2010年4月19日公布2009年我国国际收支平衡表修订数据。如表1所示,2009年我国国际收支延续“双顺差”格局,其中经常项目顺差为2971亿美元,较上年下降32%,资本与金融项目顺差1448亿美元,较上年上升6.64倍。同时,外汇储备资产为23992亿美元,较上一年增加了3821亿美元。1994年以来(1998年除外),我国国际收支持续盈余,经常项目和资本项目同时保持了顺差。北京大学中国经济研究中心教授卢锋在研究我国国际收支状况时认为中国出现双顺差具有很强的独特性。所谓独特性并不是说其他国家没有出现这种情况,根据50个贸易大国1970年到2005年的统计数据 (其中中国的数据是从1978到2005年),发现在整个统计年份中发生“双顺差”现象的年份有154个,占了总数的11.5%,应该算是一个比较大的数字,而对于中国这个比例更是达到了60.9%。如果把经常账户和资本账户顺差占GDP的比重都超过2%定义为规模显著双顺差,发生这类显著双顺差的地区还包括中国台湾、新加坡、韩国、丹麦、挪威、伊拉克、委内瑞拉和尼日利亚,但它们都属于小型经济体。作为一个大国,中国多年来基本保持双顺差,这在国际经济历史上是罕见的。
一、国际收支双顺差的负效应
(一)外汇储备急剧增长
双顺差引起的外汇储备增加表明我国有良好的国际偿债能力,增加了对外偿债能力,提高了国际信誉,使我国在国际市场进行融资时,能够容易得以较低成本来取得各类贷款。但是,过大的外汇储备也给我国经济发展带来很多不利影响。
1.巨额的外汇储备将损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出,这种状况不利于一国经济的可持续发展,如果中国的外汇储备持续超常增长下去,将损害经济增长的潜力。
2.不断增加的国际收支双顺差加大了我国基础货币的供应量。央行为了稳定汇率,被迫发行本币而收回外幣,这就加大了中央银行通过冲销方式维持国内货币供给稳定的成本和难度。并且基础货币的增加加大了我国通货膨胀的压力。
(二)人民币升值压力不断加大
伴随着我国经常项目和资本金融账户的顺差增大,形成了外汇储备的快速增长和高储备规模,这意味着国内外汇市场供大于求,这必将形成人民币升值的预期,同时人民币升值的预期又会反过来吸引大量短期投机性资本的流入,形成一个恶性的循环;而且,由于大规模投机性资本的进入,严重的制约了我国的货币政策,使我国政府在货币政策的实施方面陷入被动。
(三)国际贸易摩擦加剧
经常账户的顺差主要来源于净出口的增加,是我国对外贸易,特别是出口迅速增加的结果,而出口的迅猛增长必然会加剧全球出口市场的竞争,对他国的出口构成威胁,很容易招致世界一些国家的不满和报复,引来他国的攻击和报复,日益增多的国际贸易摩擦也伴随而来。我国“出口至上”的贸易政策在世界范围内遭遇大量的贸易摩擦,从发达国家扩展到土耳其、印度等发展中国家。据不完全统计,自美国第111届国会就职以来不到三个月,通过的涉及中国问题的提案就已经超过30件。其中半数以上涉及贸易和商业政策,大约有40%的提案明显不利于中国。
二、调整国际收支双顺差的政策性建议
(一)改善经常项目顺差的建议
1.减少经常项目应继续扩大国内市场需求
中国国际收支双顺差状况很大程度上是由于国内市场需求不足导致的,应大力刺激内部需求以消除巨额贸易顺差产生的中长期负面影响。通过扩大就业、加快社会保障体系完善、加快调节不合理的收入分配,改善消费环境。重视培养内生增长能力,包括培育国内消费市场。
2.通过产业结构升级改善经常项目顺差
一国贸易结构很大程度上取决于其产业结构。目前我国产业主要集中于劳动和资源密集型产业。在经济发展过程中,我们既要加强产业政策的引导功能和提高劳动密集型产品的附加值,而且也要积极发展资本和技术密集型产业,提高企业自主竞争力。通过提高企业自主创新能力、开发人力资源、提升劳动者素质,实现各种生产要素的合理配置,进口先进技术和设备,可以改善我国经常账户顺差状况。产业结构升级不仅可以改善国际收支状况,同时对中国经济的健康可持续发展有积极的作用。
(二)改善资本与金融项目顺差的建议
1.调整外资政策
引进高质量外资,引导外资投入到薄弱环节,在引进外资上不能盲目,不可以只重数量而不重质量,要有选择的引进外资,主要是引进有技术含量和品牌效应的外资;引导外资更多的投入到服务业、节能减排等薄弱环节。取消引资的优惠政策,对内外资企业实行国民待遇。依靠对外资企业实行特殊的优惠政策来吸引外资是没有好处的,优惠这一概念的另一面就是歧视,靠歧视本国企业是不能把本国企业发展上去的。应该为国内企业创造平等竞争的环境。在对外开放中,要创造有利的体制环境,使国内企业能够发挥自身优势,充分利用对外开放的机遇,增强开拓市场、技术创新和培育自主品牌的能力。要鼓励国内企业与大型跨国公司合资合作,增强自身竞争能力和长期发展能力。要进一步完善使国内企业能够与外商投资企业平等竞争的体制和政策环境,使那些具备竞争能力的国内企业能够在与跨国公司的竞争中不断提高自身竞争力。
2.发展对外直接投资,缓解国际收支顺差的不利影响
对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分,也是维护我国家经济安全,积极应对经济全球化带来的挑战,主动参与国际分工,利用好两种资源两个市场,规避国外贸易壁垒,吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息的积极举措。对外直接投资应注意多元化发展,投资到不同国家的各个领域。
参考文献:
[1]吴晓灵.国际收支双顺差下的中国货币政策[J].中国金融,2007(1).
[2]余永定.中国的双顺差:性质、根源和解决办法[J].世界经济,2006(11).
[3]李鸿飞.我国国际收支“双顺差”现象思考[J].国际贸易问题,2004(6).