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央行新设的这一新机构,承担了汇率制度改革和人民币国际化两项令人瞩目、推进颇需时日的改革重任
挂牌
11月4日,绸缪已久的中国人民银行(下称央行)货币政策二司正式挂牌成立。
此时,距离央行2008年8月成立该司的动议已一年有余。知情人士透露,之所以延宕至今,是因为央行具体的“三定”方案(指编制、岗位、职责的核定)于近期刚刚获批,2008年公布的仅是一个整体方案。
近日,根据国务院办公厅相关通知和中央编办《关于中国人民银行汇率司更名的批复》,央行总行决定成立货币政策二司。按照央行关于成立货币政策二司(下称货政二司)的通知,货政二司的职能包括:研究拟订进一步完善人民币汇率形成机制的改革方案,拟订汇率政策目标;跟踪监测全球金融市场汇率变化;研究监测国际资本流动;研究人民币境外使用有关问题;拟订人民币跨境业务相关制度、办法,并组织实施;拟订与有关经济体货币当局开展货币合作方案,并协调组织实施;协助有关方面提出人民币资本项目可兑换政策建议;跟踪研究分析主要国家货币政策状况、取向及影响;承办中国人民银行货币政策委员会日常工作。
货币二司内设机构共五个,分别是综合处、汇率政策处、跨境人民币业务处、货币合作处、货币政策委员会秘书处。
在人民币汇率问题日益敏感之际,货政二司“恰巧”成立,颇受外界关注。
一位央行官员向《财经》记者表示,此时成立货政二司,主要并非顺应来自各方对汇率形成机制改革的压力,而是“央行今年内本就需要完成的工作目标”。他还提出佐证说,今年国庆节前召开的央行行长办公会,就已通过了货政二司主要负责人选。
此番出任货政二司司长的,是原条法司司长李波。李波1989年至1992年就读于中国人民大学,后留学美国,获经济学博士及职业法律博士学位,毕业后任纽约达维律师事务所专职律师。2004年至2008年任央行条法司副司长,2009年升任司长。他曾参与国有商业银行股份制改革、跨境贸易人民币结算试点等工作,并参与了《反洗钱法》《外汇管理条例(修订)》等法律法规的起草或修改工作。
货政二司将由央行副行长胡晓炼分管。胡晓炼在央行副行长中,目前排名第三,也是惟一的女性副行长。她曾长期兼任国家外汇管理局局长,在其任上,2008年修订颁布的《外汇管理条例》提出改变过去外汇短缺时代一味强调外汇流入的管理思路,强调流入流出均衡管理。
接近央行的知情人士透露,原属货币政策司的货币政策委员会秘书处,也被调整至货政二司。按照中国人民银行货币政策委员会议事制度,秘书处的主要工作是在会议召开时,向全体委员提供最新统计数据及有关技术分析资料等。
在一年前的计划中,该司的名称最初拟定为“汇率司”,后来才被确定为“货币政策二司”。分析人士认为,央行一方面希望内部机构职能专业分工更加明确细致,在人民币溢出效应出现时,使得国内货币政策将境外因素也纳入通盘考虑;另一方面考虑到汇率政策的敏感性,也希望淡化这一部门的“汇率色彩”,毕竟各国央行中尚未有专司汇率政策的二级部门设置。
聚焦汇率
尽管未被冠以“汇率司”之名,在未来的汇率制度改革中,央行货政二司必将成为聚焦之所。根据“三定”方案,货政二司内设的汇率政策处,即负责拟定并组织实施人民币汇率政策及改革。
11月5日,央行行长助理郭庆平在北京召开的一个金融论坛上公开提出要“完善人民币汇率形成机制”。事实上,下半年以来,国际上“敦促”人民币汇率调整的号角已经再次响起。
早在2005年7月21日,中国央行宣布,放弃人民币盯住美元的汇率制度,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在此之后,人民币对美元汇率维持在每日上下千分之三的浮动范围,人民币对美元的汇率也借此扶摇直上。
不过,受北京奥运会因素和金融危机的影响,2008年7月以来,人民币与美元汇率变化一直处于“停滞”状态。2008年7月11日,人民币对美元汇率首次升值至1∶6.8337关口,至今仍未突破1∶6.8的比率。据世界银行最新季度研究报告估计,由于美元兑其他汇率持续走软,因而人民币名义有效汇率目前已回落到了2002年的水平。
在这一背景下,业界普遍寄望货政二司能够着手建立“一个更有弹性的人民币汇率机制”。世界银行驻中国首席经济学家韩伟森(Ardo Hansson)说,因为人民币汇率是相当固定的,所以,人们认为买人民币是一种单向押注,而只有隨着人民币汇率的升值,才会产生贬值的预期。而弹性的汇率机制,本身亦会为未来的人民币加息提供空间。
一位接近外管局的业内资深人士对《财经》记者直言:“晚动不如早动,在迟早要动的情况下,不如尽早调整汇率。”他表示,目前美元与人民币之间存在的利差太大,外管局相关部门在今年四五月间即对跨境资金流动形势提出预警,称外汇净流入的压力越来越大,应当考虑使用市场手段予以调节。
不过,货政二司的启动,并不意味着汇率机制很快就会调整。前述接近外管局的人士对《财经》记者表示,目前货币和财政政策仍然以“保增长”为本,“大的政策不能动”,这意味着现行汇率和汇率机制很难调整。
新任务
除了汇率机制的探索,货政二司还将专门负责跨境贸易人民币结算试点及人民币国际化进程等有关工作。
据央行国际司一位官员介绍,跨境贸易人民币结算试点以及双边本币互换,是央行今年以来着重推动的,一度成为央行“最热的事情”。
自2008年12月以来,中国央行同六个国家和地区已经达成了6500亿元人民币的双边本币互换协议。
此次出任货政二司副司长的王丹,曾任央行国际司综合处处长。对于跨境贸易人民币结算试点的监管,将由货政二司单设一个处室负责;对于人民币国际化的另一项主要内容——本币互换,以往由国际司与货币政策司共同负责,未来也将由货政二司的专门处室负责。
央行7月3日公布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则》(下称《细则》)。根据《细则》,央行将作为主要监管机构,对账户开立、关闭等具体事项实行备案制,具体审核权则下放给境内代理、结算银行。
7月6日和7日,上海、广州、深圳、珠海、东莞等五个城市先后开始跨境贸易人民币结算,中国银行、工商银行等国内大银行以及渣打、汇丰等外资银行均申请获得了进行人民币结算业务的资格;7月14日,香港宣布完成首笔跨境人民币贸易融资业务。
工商银行9月27日称,已联合中国出口信用保险公司,为一笔进出口交易提供了人民币出口保理服务。该交易为深圳中兴通讯股份有限公司与其印度尼西亚贸易伙伴之间的一笔进出口交易。这笔业务是全球首单人民币跨境贸易融资业务,也是商业银行首次为跨境贸易提供人民币贸易融资。
10月底,北京外管局负责人表示,已经提交了跨境贸易人民币结算的试点申请。
8月下旬,时任央行条法司司长的李波公开表示,央行会在进一步完善和明确有关配套制度和政策的基础上,尽快会同有关部门提请国务院扩大跨境贸易人民币结算试点范围。
虽然短期来看,这些跨境贸易人民币结算试点的成交业务金额都不大,但业界相信,这是未来推动人民币国际化进程的基础性工作,也将成为货政二司的一项重要业务内容。
中国人民银行副行长苏宁10月20日在南宁出席中国-东盟金融合作与发展领袖论坛时表示,中国将在增加货币互换的基础上推动货币互换机制的多元化,稳步推进扩大跨境贸易人民币结算试点。苏宁表示,下一步将加强与东盟各国中央银行的对话和协调,大力推动区域金融合作互惠互利,共同发展,加强对资本流动尤其是短期资本流动的监管,促进资本合理有序地流动。■
本刊记者王紫雾对此文亦有贡献
挂牌
11月4日,绸缪已久的中国人民银行(下称央行)货币政策二司正式挂牌成立。
此时,距离央行2008年8月成立该司的动议已一年有余。知情人士透露,之所以延宕至今,是因为央行具体的“三定”方案(指编制、岗位、职责的核定)于近期刚刚获批,2008年公布的仅是一个整体方案。
近日,根据国务院办公厅相关通知和中央编办《关于中国人民银行汇率司更名的批复》,央行总行决定成立货币政策二司。按照央行关于成立货币政策二司(下称货政二司)的通知,货政二司的职能包括:研究拟订进一步完善人民币汇率形成机制的改革方案,拟订汇率政策目标;跟踪监测全球金融市场汇率变化;研究监测国际资本流动;研究人民币境外使用有关问题;拟订人民币跨境业务相关制度、办法,并组织实施;拟订与有关经济体货币当局开展货币合作方案,并协调组织实施;协助有关方面提出人民币资本项目可兑换政策建议;跟踪研究分析主要国家货币政策状况、取向及影响;承办中国人民银行货币政策委员会日常工作。
货币二司内设机构共五个,分别是综合处、汇率政策处、跨境人民币业务处、货币合作处、货币政策委员会秘书处。
在人民币汇率问题日益敏感之际,货政二司“恰巧”成立,颇受外界关注。
一位央行官员向《财经》记者表示,此时成立货政二司,主要并非顺应来自各方对汇率形成机制改革的压力,而是“央行今年内本就需要完成的工作目标”。他还提出佐证说,今年国庆节前召开的央行行长办公会,就已通过了货政二司主要负责人选。
此番出任货政二司司长的,是原条法司司长李波。李波1989年至1992年就读于中国人民大学,后留学美国,获经济学博士及职业法律博士学位,毕业后任纽约达维律师事务所专职律师。2004年至2008年任央行条法司副司长,2009年升任司长。他曾参与国有商业银行股份制改革、跨境贸易人民币结算试点等工作,并参与了《反洗钱法》《外汇管理条例(修订)》等法律法规的起草或修改工作。
货政二司将由央行副行长胡晓炼分管。胡晓炼在央行副行长中,目前排名第三,也是惟一的女性副行长。她曾长期兼任国家外汇管理局局长,在其任上,2008年修订颁布的《外汇管理条例》提出改变过去外汇短缺时代一味强调外汇流入的管理思路,强调流入流出均衡管理。
接近央行的知情人士透露,原属货币政策司的货币政策委员会秘书处,也被调整至货政二司。按照中国人民银行货币政策委员会议事制度,秘书处的主要工作是在会议召开时,向全体委员提供最新统计数据及有关技术分析资料等。
在一年前的计划中,该司的名称最初拟定为“汇率司”,后来才被确定为“货币政策二司”。分析人士认为,央行一方面希望内部机构职能专业分工更加明确细致,在人民币溢出效应出现时,使得国内货币政策将境外因素也纳入通盘考虑;另一方面考虑到汇率政策的敏感性,也希望淡化这一部门的“汇率色彩”,毕竟各国央行中尚未有专司汇率政策的二级部门设置。
聚焦汇率
尽管未被冠以“汇率司”之名,在未来的汇率制度改革中,央行货政二司必将成为聚焦之所。根据“三定”方案,货政二司内设的汇率政策处,即负责拟定并组织实施人民币汇率政策及改革。
11月5日,央行行长助理郭庆平在北京召开的一个金融论坛上公开提出要“完善人民币汇率形成机制”。事实上,下半年以来,国际上“敦促”人民币汇率调整的号角已经再次响起。
早在2005年7月21日,中国央行宣布,放弃人民币盯住美元的汇率制度,实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在此之后,人民币对美元汇率维持在每日上下千分之三的浮动范围,人民币对美元的汇率也借此扶摇直上。
不过,受北京奥运会因素和金融危机的影响,2008年7月以来,人民币与美元汇率变化一直处于“停滞”状态。2008年7月11日,人民币对美元汇率首次升值至1∶6.8337关口,至今仍未突破1∶6.8的比率。据世界银行最新季度研究报告估计,由于美元兑其他汇率持续走软,因而人民币名义有效汇率目前已回落到了2002年的水平。
在这一背景下,业界普遍寄望货政二司能够着手建立“一个更有弹性的人民币汇率机制”。世界银行驻中国首席经济学家韩伟森(Ardo Hansson)说,因为人民币汇率是相当固定的,所以,人们认为买人民币是一种单向押注,而只有隨着人民币汇率的升值,才会产生贬值的预期。而弹性的汇率机制,本身亦会为未来的人民币加息提供空间。
一位接近外管局的业内资深人士对《财经》记者直言:“晚动不如早动,在迟早要动的情况下,不如尽早调整汇率。”他表示,目前美元与人民币之间存在的利差太大,外管局相关部门在今年四五月间即对跨境资金流动形势提出预警,称外汇净流入的压力越来越大,应当考虑使用市场手段予以调节。
不过,货政二司的启动,并不意味着汇率机制很快就会调整。前述接近外管局的人士对《财经》记者表示,目前货币和财政政策仍然以“保增长”为本,“大的政策不能动”,这意味着现行汇率和汇率机制很难调整。
新任务
除了汇率机制的探索,货政二司还将专门负责跨境贸易人民币结算试点及人民币国际化进程等有关工作。
据央行国际司一位官员介绍,跨境贸易人民币结算试点以及双边本币互换,是央行今年以来着重推动的,一度成为央行“最热的事情”。
自2008年12月以来,中国央行同六个国家和地区已经达成了6500亿元人民币的双边本币互换协议。
此次出任货政二司副司长的王丹,曾任央行国际司综合处处长。对于跨境贸易人民币结算试点的监管,将由货政二司单设一个处室负责;对于人民币国际化的另一项主要内容——本币互换,以往由国际司与货币政策司共同负责,未来也将由货政二司的专门处室负责。
央行7月3日公布了《跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则》(下称《细则》)。根据《细则》,央行将作为主要监管机构,对账户开立、关闭等具体事项实行备案制,具体审核权则下放给境内代理、结算银行。
7月6日和7日,上海、广州、深圳、珠海、东莞等五个城市先后开始跨境贸易人民币结算,中国银行、工商银行等国内大银行以及渣打、汇丰等外资银行均申请获得了进行人民币结算业务的资格;7月14日,香港宣布完成首笔跨境人民币贸易融资业务。
工商银行9月27日称,已联合中国出口信用保险公司,为一笔进出口交易提供了人民币出口保理服务。该交易为深圳中兴通讯股份有限公司与其印度尼西亚贸易伙伴之间的一笔进出口交易。这笔业务是全球首单人民币跨境贸易融资业务,也是商业银行首次为跨境贸易提供人民币贸易融资。
10月底,北京外管局负责人表示,已经提交了跨境贸易人民币结算的试点申请。
8月下旬,时任央行条法司司长的李波公开表示,央行会在进一步完善和明确有关配套制度和政策的基础上,尽快会同有关部门提请国务院扩大跨境贸易人民币结算试点范围。
虽然短期来看,这些跨境贸易人民币结算试点的成交业务金额都不大,但业界相信,这是未来推动人民币国际化进程的基础性工作,也将成为货政二司的一项重要业务内容。
中国人民银行副行长苏宁10月20日在南宁出席中国-东盟金融合作与发展领袖论坛时表示,中国将在增加货币互换的基础上推动货币互换机制的多元化,稳步推进扩大跨境贸易人民币结算试点。苏宁表示,下一步将加强与东盟各国中央银行的对话和协调,大力推动区域金融合作互惠互利,共同发展,加强对资本流动尤其是短期资本流动的监管,促进资本合理有序地流动。■
本刊记者王紫雾对此文亦有贡献