论文部分内容阅读
摘要：近两年国际外汇市场汇率波动加剧，使建筑企业涉外工程的运营更加复杂。涉外建筑企业只有在平时的工作中密切注意国际汇率的变化，进行合理的分析和预测，在投标报价、合同谈判阶段就做好应对工作。加强国内外金融机构合作，采用多种金融手段，规避汇率风险。加强建筑企业涉外施工项目的进度、质量、过程管理，才能更合理地规避和降低外汇风险。
关键词：建筑企业 汇率风险 解决方法
在国际政治、经济日益错综复杂的情况下，国内外货币市场利率、汇率等主要的政策一旦出现变动都会对建筑企业产生深远影响。所以在这种情况下如何加强汇率波动风险的防范意识，怎样更好地减弱汇率波动所带来的影响对建筑企业尤为重要。
一、汇率波动风险的理论
汇率风险主要包括交易风险、会计风险以及经济风险。这其中经济风险对企业的影响最大，所谓经济风险就是外汇汇率的非预期变化引起企业的未来收益发生变化，从而引起企业的一些潜在风险。而在汇率风险中我们要首先弄清楚汇率风险敞口的意义，这对理解汇率波动风险带个企业损失具有重要意义【1】。为了测算建筑企业在外汇方面的盈亏，我们一般将外汇以本币的形式表现出来再与汇率的预期变动相联系，并遵循下面的公式：
外汇风险敞口=（外币购入-外币售出） （外币资产-外币负债）=净外汇购入 净外币资产
以本币计价的某种外币盈亏=以外币计价的净外汇风险敞口×外币的汇率变动值
上述公式清晰地表明，如果建筑企业涉及到的某种外币汇率变动幅度越大，那么该企业用本币计价的收益和亏损也就越大。
二、汇率变动对建筑企业的影响
首先，汇率的变动会对建筑企业承揽的涉外项目投标价格、工程成本价格、营业收入、营业利润产生直接影响。例如，国际承包项目一般以外币计价，当外国当地货币贬值，建筑企业在对国外工程进行投标报价时，为确保企业的盈利，一般会提高项目的投标价，但因为对手国的汇率没有明显波动，对手国企业的投标价也会维持原来的水平，这在很大程度上将会降低企业投标成功的几率。
建筑企业的工程成本主要为材料、设备和人工成本等。如果外国当地货币贬值，就会在一定程度上提高在中国采购材料、设备的成本，从而转向在外国当地进货，进而失去建筑企业原有的进货资源和成本优势，使工程实施成本明显加重。
建筑涉外企业在编制统一的财务报告时，需将其以外币计量的资产、负债、收入和费用折算成以人民币表示的有关项目，一旦汇率剧烈波动就会给企业账面造成很大的损益影响，使账面营业收入和收益大幅变化。由于涉外项目的资金收入来源于外币的回流，当外国当地货币贬值时，外币对于人民币兑换的数额就会降低，从而使企业的资金收益同步降低。
三、建筑企业应对汇率风险的方法
汇率的变动实际上是一把双刃剑，如何应对汇率风险是建筑行业需要面临的严峻问题。为了克服汇率风险，减少外汇及人民币汇率波动值对建筑行业的经济发展带来的不利影响，促使建筑行业良性发展，我们应该从以下几个方面来做出应对。
（一）时刻关注国内外汇率政策，在投标报价、合同谈判阶段就做好准备工作
涉外项目经济风险的规避效果在很大程度上取决于建筑企业对未来汇率走势的预测能力。汇率风险是一个具有时效性的课题，建筑企业在防范汇率风险的过程中，要对国际汇率变化了然于胸。在编制投标书时，即需要对境外工程因汇率波动可能产生的损失进行分析和识别。在投标报价时，对于具有较大汇率风险的项目，首先需考虑项目的交货收汇期，同时参考银行公布的外币远期结汇报价，结合公司的市场开发战略和工程的竞争程度，对项目预估适当比例的汇率风险准备金。
在签约币种的选择上，要尽量商讨争取可以在国际市场上自由兑换的国际储备货币以及有升值趋势的硬货币。在预测人民币会升值的前提下，应设法说服业主采用人民币签订总包承揽合同，一方面规避了汇率风险，另一方面还能享有人民币升值带来的额外收益。若总包合同规定以外国当地货币进行结算，则该工程在进行采购时，尽量采用项目所在国币种进行支付，以避免货币兑换损失；若进行国际采购、签订采购合同时尽量规定用存在贬值预期的货币来进行支付。
在与业主、分包方和材料商等的合同谈判中，要尽可能协商分担汇率风险，建立汇率风险共担机制，并在具体合同条款中得到落实。对于项目实施过程中，因业主方原因导致的项目延期、拖延付款期间产生的汇率损失，也应在合同签订时即增加对应的索赔条款。通过合同磋商，尽量保持公司以原签约汇率测算的利润率。也可与分包商、供应商合作设立共管基金或共管账户，多方共同分担汇率波动产生的收益或损失。
（二）加强与国内外金融机构的合作，采用多种金融手段规避风险
在应对外汇风险的时候，建筑企业还要多采用金融手段来应对外汇风险。首先我们要加强与已签署双边本币协议国家的合作，现在，中国人民银行已经与多个国家，包括韩国、新加坡、新西兰等，签署了该协议，那么建筑企业在与已签署协议的国家展开合作时，可以更合理地规避外汇风险。
其次我们可以运用国际市场上丰富的金融工具和有效的金融港方法来应对汇率风险。在预测项目结算的外汇未来将发生贬值的前提下，与商业银行积极沟通，签订外汇远期交易合同，提前锁定收汇交割时的外汇汇率。
与国内工程相似，在承揽国外施工项目时，往往也会发生垫资施工的情况，在项目前期采购设备、原材料时需要向银行进行贷款。而且往往不同币种的贷款利率也不同，再加上工程结算币种和贷款币种之间的不匹配，给建筑企业又增添了汇率风险。选择适宜的贷款币种不但可以降低财务成本和汇率风险，还会有额外的获利机会。在项目当地货币持续贬值预期下，建筑企业可以用外国当地货币贷款来代替人民币贷款，到期时用人民币购汇来偿还外币贷款，既有效规避了汇率风险，又节约了财务成本。
积极开展外币掉期业务，与商业银行约定即期外汇转换的起息日和汇率，同时约定远期外汇互换的汇率和起息日，从而对合同价值起到保值的作用。例如建筑企业将在三个月以后才收到一笔以日元结算的工程款，而目前却急需按合同支付一批日元结算的设备款。建筑企业目前只能从银行得到美元的融资贷款。这时，建筑企业可以与银行开展期限三个月的货币掉期业务，约定企业将融资获得的美元与银行交换成日元来支付货款，三个月后再按事先约定的汇率把收到的日元工程款向银行换回美元，同时归还美元贷款。经过上述交易，建筑企业既锁定了汇率风险，也解决了资金需求，在一项业务中完成了两项外汇交易。
四、加强建筑企业涉外施工项目的进度管理、质量管理、过程管理
建筑企业对境外工程要额外注重项目进度管理和施工质量管理，避免因施工节点落后而延缓结算进程，甚至是引起处罚条款，从而使汇率风险进一步加大。对在建项目，要确保项目进度可控，在确保质量的前提下尽量按期交货甚至要提前交货结算，提高收汇进度、尽早结汇，对具贬值趋势的外币可有效减少汇率损失。对已完工结算未及时收汇的项目，应采取有效措施进行索赔并尽早收汇。建筑企业作为项目承建方，应在施工过程中紧密保持与业主的沟通与协商，确保施工项目的顺利推进，可以向业主争取提前或延期的结汇法，即在结算外币预期贬值的时候，争取提前收汇结汇。在向供货方支付外币货款时，在预测外币贬值的前提下，则尽量争取延期购汇付汇，以获得项目计价外币贬值所带来的好处。
最后，建筑企业对境外施工项目可以就汇率风险向保险公司进行投保，如果发生汇率风险损失，可以从保险公司获得部分保险赔偿，从而起到风险转嫁的作用，进而在一定程度上降低了外汇汇率风险。
五、结束语
建筑企业在应对国际汇率风险时，情况复杂，形式严峻，企业只有在平时的工作中密切注意国际汇率的变化，进行合理的分析和预测，加强与金融机构的合作，采用多种金融手段，加强建筑工程投标及合同管理、施工过程管理，趋利避害，才能更合理地规避和降低外汇风险。
参考文献：
[1]张国雨.人民币汇率形成机制改革背景下的商业银行汇率风险管理研究[D].陕西师范大学，2013
[2]李梦莹.日本跨国企业汇率风险管理的运作性对冲策略研究[D].华中师范大学，2014
[3]王伶俐.国际工程承包企业汇率风险预测与管理研究[D].西安建筑科技大学，2011
关键词：建筑企业 汇率风险 解决方法
在国际政治、经济日益错综复杂的情况下，国内外货币市场利率、汇率等主要的政策一旦出现变动都会对建筑企业产生深远影响。所以在这种情况下如何加强汇率波动风险的防范意识，怎样更好地减弱汇率波动所带来的影响对建筑企业尤为重要。
一、汇率波动风险的理论
汇率风险主要包括交易风险、会计风险以及经济风险。这其中经济风险对企业的影响最大，所谓经济风险就是外汇汇率的非预期变化引起企业的未来收益发生变化，从而引起企业的一些潜在风险。而在汇率风险中我们要首先弄清楚汇率风险敞口的意义，这对理解汇率波动风险带个企业损失具有重要意义【1】。为了测算建筑企业在外汇方面的盈亏，我们一般将外汇以本币的形式表现出来再与汇率的预期变动相联系，并遵循下面的公式：
外汇风险敞口=（外币购入-外币售出） （外币资产-外币负债）=净外汇购入 净外币资产
以本币计价的某种外币盈亏=以外币计价的净外汇风险敞口×外币的汇率变动值
上述公式清晰地表明，如果建筑企业涉及到的某种外币汇率变动幅度越大，那么该企业用本币计价的收益和亏损也就越大。
二、汇率变动对建筑企业的影响
首先，汇率的变动会对建筑企业承揽的涉外项目投标价格、工程成本价格、营业收入、营业利润产生直接影响。例如，国际承包项目一般以外币计价，当外国当地货币贬值，建筑企业在对国外工程进行投标报价时，为确保企业的盈利，一般会提高项目的投标价，但因为对手国的汇率没有明显波动，对手国企业的投标价也会维持原来的水平，这在很大程度上将会降低企业投标成功的几率。
建筑企业的工程成本主要为材料、设备和人工成本等。如果外国当地货币贬值，就会在一定程度上提高在中国采购材料、设备的成本，从而转向在外国当地进货，进而失去建筑企业原有的进货资源和成本优势，使工程实施成本明显加重。
建筑涉外企业在编制统一的财务报告时，需将其以外币计量的资产、负债、收入和费用折算成以人民币表示的有关项目，一旦汇率剧烈波动就会给企业账面造成很大的损益影响，使账面营业收入和收益大幅变化。由于涉外项目的资金收入来源于外币的回流，当外国当地货币贬值时，外币对于人民币兑换的数额就会降低，从而使企业的资金收益同步降低。
三、建筑企业应对汇率风险的方法
汇率的变动实际上是一把双刃剑，如何应对汇率风险是建筑行业需要面临的严峻问题。为了克服汇率风险，减少外汇及人民币汇率波动值对建筑行业的经济发展带来的不利影响，促使建筑行业良性发展，我们应该从以下几个方面来做出应对。
（一）时刻关注国内外汇率政策，在投标报价、合同谈判阶段就做好准备工作
涉外项目经济风险的规避效果在很大程度上取决于建筑企业对未来汇率走势的预测能力。汇率风险是一个具有时效性的课题，建筑企业在防范汇率风险的过程中，要对国际汇率变化了然于胸。在编制投标书时，即需要对境外工程因汇率波动可能产生的损失进行分析和识别。在投标报价时，对于具有较大汇率风险的项目，首先需考虑项目的交货收汇期，同时参考银行公布的外币远期结汇报价，结合公司的市场开发战略和工程的竞争程度，对项目预估适当比例的汇率风险准备金。
在签约币种的选择上，要尽量商讨争取可以在国际市场上自由兑换的国际储备货币以及有升值趋势的硬货币。在预测人民币会升值的前提下，应设法说服业主采用人民币签订总包承揽合同，一方面规避了汇率风险，另一方面还能享有人民币升值带来的额外收益。若总包合同规定以外国当地货币进行结算，则该工程在进行采购时，尽量采用项目所在国币种进行支付，以避免货币兑换损失；若进行国际采购、签订采购合同时尽量规定用存在贬值预期的货币来进行支付。
在与业主、分包方和材料商等的合同谈判中，要尽可能协商分担汇率风险，建立汇率风险共担机制，并在具体合同条款中得到落实。对于项目实施过程中，因业主方原因导致的项目延期、拖延付款期间产生的汇率损失，也应在合同签订时即增加对应的索赔条款。通过合同磋商，尽量保持公司以原签约汇率测算的利润率。也可与分包商、供应商合作设立共管基金或共管账户，多方共同分担汇率波动产生的收益或损失。
（二）加强与国内外金融机构的合作，采用多种金融手段规避风险
在应对外汇风险的时候，建筑企业还要多采用金融手段来应对外汇风险。首先我们要加强与已签署双边本币协议国家的合作，现在，中国人民银行已经与多个国家，包括韩国、新加坡、新西兰等，签署了该协议，那么建筑企业在与已签署协议的国家展开合作时，可以更合理地规避外汇风险。
其次我们可以运用国际市场上丰富的金融工具和有效的金融港方法来应对汇率风险。在预测项目结算的外汇未来将发生贬值的前提下，与商业银行积极沟通，签订外汇远期交易合同，提前锁定收汇交割时的外汇汇率。
与国内工程相似，在承揽国外施工项目时，往往也会发生垫资施工的情况，在项目前期采购设备、原材料时需要向银行进行贷款。而且往往不同币种的贷款利率也不同，再加上工程结算币种和贷款币种之间的不匹配，给建筑企业又增添了汇率风险。选择适宜的贷款币种不但可以降低财务成本和汇率风险，还会有额外的获利机会。在项目当地货币持续贬值预期下，建筑企业可以用外国当地货币贷款来代替人民币贷款，到期时用人民币购汇来偿还外币贷款，既有效规避了汇率风险，又节约了财务成本。
积极开展外币掉期业务，与商业银行约定即期外汇转换的起息日和汇率，同时约定远期外汇互换的汇率和起息日，从而对合同价值起到保值的作用。例如建筑企业将在三个月以后才收到一笔以日元结算的工程款，而目前却急需按合同支付一批日元结算的设备款。建筑企业目前只能从银行得到美元的融资贷款。这时，建筑企业可以与银行开展期限三个月的货币掉期业务，约定企业将融资获得的美元与银行交换成日元来支付货款，三个月后再按事先约定的汇率把收到的日元工程款向银行换回美元，同时归还美元贷款。经过上述交易，建筑企业既锁定了汇率风险，也解决了资金需求，在一项业务中完成了两项外汇交易。
四、加强建筑企业涉外施工项目的进度管理、质量管理、过程管理
建筑企业对境外工程要额外注重项目进度管理和施工质量管理，避免因施工节点落后而延缓结算进程，甚至是引起处罚条款，从而使汇率风险进一步加大。对在建项目，要确保项目进度可控，在确保质量的前提下尽量按期交货甚至要提前交货结算，提高收汇进度、尽早结汇，对具贬值趋势的外币可有效减少汇率损失。对已完工结算未及时收汇的项目，应采取有效措施进行索赔并尽早收汇。建筑企业作为项目承建方，应在施工过程中紧密保持与业主的沟通与协商，确保施工项目的顺利推进，可以向业主争取提前或延期的结汇法，即在结算外币预期贬值的时候，争取提前收汇结汇。在向供货方支付外币货款时，在预测外币贬值的前提下，则尽量争取延期购汇付汇，以获得项目计价外币贬值所带来的好处。
最后，建筑企业对境外施工项目可以就汇率风险向保险公司进行投保，如果发生汇率风险损失，可以从保险公司获得部分保险赔偿，从而起到风险转嫁的作用，进而在一定程度上降低了外汇汇率风险。
五、结束语
建筑企业在应对国际汇率风险时，情况复杂，形式严峻，企业只有在平时的工作中密切注意国际汇率的变化，进行合理的分析和预测，加强与金融机构的合作，采用多种金融手段，加强建筑工程投标及合同管理、施工过程管理，趋利避害，才能更合理地规避和降低外汇风险。
参考文献：
[1]张国雨.人民币汇率形成机制改革背景下的商业银行汇率风险管理研究[D].陕西师范大学，2013
[2]李梦莹.日本跨国企业汇率风险管理的运作性对冲策略研究[D].华中师范大学，2014
[3]王伶俐.国际工程承包企业汇率风险预测与管理研究[D].西安建筑科技大学，2011