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公用事业企业是我国国有经济的重要组成部分,也是政府规制的重要领域。公正报酬率规制方法基于资本成本约束被规制企业的收益水平,相较于价格上限规制,具有更为突出的公司治理效应。在我国公用事业企业以国家控股为主、治理水平不高、绩效水平较低的情况之下,公正报酬率规制更适合于目前中国的政府规制实践。资本成本估算的科学性与合理性制约着公正报酬率的公正程度。本研究用CAPM、Gordon、PEG、GLS与Average五种资本成本估算方法对我国公用事业企业2000-2014年的资本成本进行了估算和统计检验,发现CAPM方