【摘 要】
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本文以深交所A股上市公司为研究对象,检验投资者关系管理对权益资本成本的影响。本文采用股利折现模型计算权益资本成本,利用南开大学治理中心设计的投资者关系管理指数反映
【机 构】
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南开大学商学院／公司治理研究中心教授,南开大学商学院／公司治理研究中心博士研究生
【基金项目】
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李维安教授主持的国家自然科学基金重点项目(70532001)“中国公司治理及其评价研究”;马连福教授主持的教育部人文社科重点研究基地项目(06JJD630008)“基于公司治理的投资者关系、价值创造及其战略管理行为研究”;马连福教授主持的天津社会科学研究规划项目(TJGL06-010)的研究成果。
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本文以深交所A股上市公司为研究对象,检验投资者关系管理对权益资本成本的影响。本文采用股利折现模型计算权益资本成本,利用南开大学治理中心设计的投资者关系管理指数反映上市公司的投资者关系管理水平,研究发现,在控制Beta、净资产收益率、账面市值比、资产周转率、杠杆率、公司规模因素下,投资者关系管理水平较高的样本公司,本年度以及下一年度权益资本成本较低,这说明投资者关系管理质量会对股权融资成本产生积极影响。
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