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指令交易成本由执行成本和机会成本构成，指令越积极，则指令的执行成本越高，但是机会成本却越低。通过实证发现沪市存在最优的下单区间：买一和卖一报价区域内的总成本最低，所以成本最优的下单策略是：如果买卖价差大于0．01元，那么应该将指令置于买一和卖一价位之间；如果买卖价差等于0．01元，那么应该将指令相机置于买一或者卖一价位上。另外还发现积极的买入和卖出动机是不一致的：积极的买入交易者是出于知情动机；而积极的卖出交易者只是出于流动性动机。