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经历了调控政策出台的冲击，上证指数再度创出了历史纪录。和两个月前相比，指数并没有太大的变化，而个股却出现了明显的分化，1400多只股票中上涨的仅有279只，与股市截然不同的是，基金整体走强，265只基金中，95％以上的基金净值上涨，净值下跌的仅13只，面对已经发生了变化的股市，投资者一定要改变思路，要么买蓝筹股，要么买基金。
5月30日，随着证券交易印花税的“突然”提高，中国股市终于放慢了上涨的步伐，步入调整期。上证指数一度跌到了3404点，最多下跌900多点，最大跌幅超过20％。然而，不到两个月的时间，指数不仅再度登上4000点整数关，而且再度改写了历史纪录。
更令投资者感到困惑的是，近期宏观调控措施比起5月底更多了，上周五，央行今年第三次加息，国务院也降低了存款利息税。然而市场并没有因为宏观调控政策的出台出现下跌，反而连续大涨，上周五上证指数大涨145点，本周一又大涨154点。从指数的角度来看，上证指数重新站上了4200点，基本上收复了失地。而深圳成份指数更是创出了新高，一举突破了14000点，比5月29日的13000点还高出了1000点。
既然管理层在4300点处出台直接针对股市的调控政策，现在股市再次回到这一点位附近，是不是又会有新的政策出台?在这个位置投资者又应该怎样操作呢?
股市已经发生很大变化
虽然上证指数重新回到了历史高点附近，但和5月底垃圾股、题材股疯狂炒作时的情况已经有了很大的改变。一是成交量大幅度萎缩，目前的成交量只有5月股市最疯狂时的一半，有些交易日成交量甚至还不足顶峰时期的1/4；二是指数虽然基本复位，但绝大多数个股的股价与“5·30”前相比仍有一定的差距。根据wind资讯的统计，从5月29日到7月23日，沪深两市出现上涨的股票为279只，下跌的则多达1076只，平盘或停牌的股票达到70只。其中上涨幅度超过30％的股票有54只，而下跌超过30％的股票有429只。要想依靠少数个股的上涨就能使指数复位，唯一的可能就是上涨的个股主要为大盘蓝筹股。根据统计，在279只上涨的股票中，属于沪深300指数成份股的有114只，属于上证50指数的有28只。这些大盘股的上涨比例远远高于整个市场的上涨比例，说明市场已经发生了很大的变化，价值投资重新成为了市场的主流。
在“5·30”后上涨的个股中，整体表现最好的要数房地产板块，天鸿宝业、珠江控股列涨幅榜第二和第四位，涨幅均超过了140％；世茂股份、金地集团、保利地产和万科A的涨幅也都超过了40％。
总市值占市场份额最高的银行股也是近阶段表现不错的板块之一，由于银行板块的市值大、权重高，它们的整体上扬对指数的拉动作用也是显而易见的。在银行股中，浦发银行和兴业银行的表现最好，涨幅均超过了40％；招商银行、深发展和民生银行的涨幅都超过了20％；一季度表现不佳的工商银行也有4％的涨幅。这些银行股对推动股指上行起到了不小的作用。
有色金属板块是近期市场中的热门板块，有色金属股也大量出现在涨幅榜上。如山东黄金、云南铜业、中金黄金、包头铝业、南山铝业和宏达股份等涨幅均超过了30％。
此外，中国石化、中国人寿、平安保险、长江电力、上海机场、上海汽车等大盘蓝筹股也出现在涨幅榜中，它们对股指的复位起到了相当大的作用。与之相对应，出现在跌幅榜前列的大多为ST股和题材股，跌幅前20名中，ST股就占了8席，其中ST罗顿以53.75％的跌幅居跌幅榜头名。
尽管今年前5个月，蓝筹股的表现并不出众，涨幅不仅落后于指数，更远远落后于很多垃圾股或题材股。但蓝筹股更能反映中国经济的快速发展，只要中国经济依然充满活力，蓝筹股就应该成为长期投资者的首选。特别是经历这两个月的震荡，蓝筹股再一次展现了其诱人的魅力。
基金重新获得市场话语权
与股市的“二八”现象形成鲜明对比的是基金的良好表现。在短短两个月时间内，基金似乎并没有受到股市波动的影响，大都呈现出净值整体上扬的走势。据统计，在264只有历史数据的基金(不包括货币基金)中，仅有13只基金的净值在5月29日～7月23日之间是下跌的，251只基金的净值出现了上涨，整体表现强于指数的表现。
在13只净值下跌的基金中，跌幅最大的巨田基础行业下跌了7.7％，有5只基金的净值损失不到1％。而在净值上涨的基金中，涨幅最大的基金泰和涨了20.65％，涨幅超过10％的基金有81只，超过了基金总数的30％。
事实上，在“5·30”之前，以基金为代表的机构投资者颇为尴尬，一方面大盘指数在涨，个股也是全面开花；另一方面，基金重仓持有的蓝筹股表现平平，拖累了基金净值的涨幅。市场似乎回到了散户掌控局面的阶段。特别是到了5月份，散户的开户数与日俱增，资金源源不断涌入垃圾股和题材股，中小投资者似乎人人都成了“股神”。虽然管理层多次强调风险，可市场并不理会，直至印花税政策出台、股市暴跌才让基金重新获得了话语权。
据统计，截至6月底，基金持有的股票市值达到1.29万亿元，已经接近A股流通市值的25％。而基金之所以能在股市震荡的过程中，不跌反涨，一个很重要的原因就是资金实力。当股市下跌时，基金会选择抱团取暖的方式来规避风险，而个人投资者如不能及时抛掉手里的股票，则只能任由股价狂跌而毫无办法。
经过近两个月的洗礼，我们不难发现，坚持价值投资依然是股市取胜的法宝。在投资品种的选择上，要么选择蓝筹股，要么选择基金。虽然这些品种很难产生一夜暴富的神话，但可以在很大程度上避免在股海中“呛水”。
5月30日，随着证券交易印花税的“突然”提高，中国股市终于放慢了上涨的步伐，步入调整期。上证指数一度跌到了3404点，最多下跌900多点，最大跌幅超过20％。然而，不到两个月的时间，指数不仅再度登上4000点整数关，而且再度改写了历史纪录。
更令投资者感到困惑的是，近期宏观调控措施比起5月底更多了，上周五，央行今年第三次加息，国务院也降低了存款利息税。然而市场并没有因为宏观调控政策的出台出现下跌，反而连续大涨，上周五上证指数大涨145点，本周一又大涨154点。从指数的角度来看，上证指数重新站上了4200点，基本上收复了失地。而深圳成份指数更是创出了新高，一举突破了14000点，比5月29日的13000点还高出了1000点。
既然管理层在4300点处出台直接针对股市的调控政策，现在股市再次回到这一点位附近，是不是又会有新的政策出台?在这个位置投资者又应该怎样操作呢?
股市已经发生很大变化
虽然上证指数重新回到了历史高点附近，但和5月底垃圾股、题材股疯狂炒作时的情况已经有了很大的改变。一是成交量大幅度萎缩，目前的成交量只有5月股市最疯狂时的一半，有些交易日成交量甚至还不足顶峰时期的1/4；二是指数虽然基本复位，但绝大多数个股的股价与“5·30”前相比仍有一定的差距。根据wind资讯的统计，从5月29日到7月23日，沪深两市出现上涨的股票为279只，下跌的则多达1076只，平盘或停牌的股票达到70只。其中上涨幅度超过30％的股票有54只，而下跌超过30％的股票有429只。要想依靠少数个股的上涨就能使指数复位，唯一的可能就是上涨的个股主要为大盘蓝筹股。根据统计，在279只上涨的股票中，属于沪深300指数成份股的有114只，属于上证50指数的有28只。这些大盘股的上涨比例远远高于整个市场的上涨比例，说明市场已经发生了很大的变化，价值投资重新成为了市场的主流。
在“5·30”后上涨的个股中，整体表现最好的要数房地产板块，天鸿宝业、珠江控股列涨幅榜第二和第四位，涨幅均超过了140％；世茂股份、金地集团、保利地产和万科A的涨幅也都超过了40％。
总市值占市场份额最高的银行股也是近阶段表现不错的板块之一，由于银行板块的市值大、权重高，它们的整体上扬对指数的拉动作用也是显而易见的。在银行股中，浦发银行和兴业银行的表现最好，涨幅均超过了40％；招商银行、深发展和民生银行的涨幅都超过了20％；一季度表现不佳的工商银行也有4％的涨幅。这些银行股对推动股指上行起到了不小的作用。
有色金属板块是近期市场中的热门板块，有色金属股也大量出现在涨幅榜上。如山东黄金、云南铜业、中金黄金、包头铝业、南山铝业和宏达股份等涨幅均超过了30％。
此外，中国石化、中国人寿、平安保险、长江电力、上海机场、上海汽车等大盘蓝筹股也出现在涨幅榜中，它们对股指的复位起到了相当大的作用。与之相对应，出现在跌幅榜前列的大多为ST股和题材股，跌幅前20名中，ST股就占了8席，其中ST罗顿以53.75％的跌幅居跌幅榜头名。
尽管今年前5个月，蓝筹股的表现并不出众，涨幅不仅落后于指数，更远远落后于很多垃圾股或题材股。但蓝筹股更能反映中国经济的快速发展，只要中国经济依然充满活力，蓝筹股就应该成为长期投资者的首选。特别是经历这两个月的震荡，蓝筹股再一次展现了其诱人的魅力。
基金重新获得市场话语权
与股市的“二八”现象形成鲜明对比的是基金的良好表现。在短短两个月时间内，基金似乎并没有受到股市波动的影响，大都呈现出净值整体上扬的走势。据统计，在264只有历史数据的基金(不包括货币基金)中，仅有13只基金的净值在5月29日～7月23日之间是下跌的，251只基金的净值出现了上涨，整体表现强于指数的表现。
在13只净值下跌的基金中，跌幅最大的巨田基础行业下跌了7.7％，有5只基金的净值损失不到1％。而在净值上涨的基金中，涨幅最大的基金泰和涨了20.65％，涨幅超过10％的基金有81只，超过了基金总数的30％。
事实上，在“5·30”之前，以基金为代表的机构投资者颇为尴尬，一方面大盘指数在涨，个股也是全面开花；另一方面，基金重仓持有的蓝筹股表现平平，拖累了基金净值的涨幅。市场似乎回到了散户掌控局面的阶段。特别是到了5月份，散户的开户数与日俱增，资金源源不断涌入垃圾股和题材股，中小投资者似乎人人都成了“股神”。虽然管理层多次强调风险，可市场并不理会，直至印花税政策出台、股市暴跌才让基金重新获得了话语权。
据统计，截至6月底，基金持有的股票市值达到1.29万亿元，已经接近A股流通市值的25％。而基金之所以能在股市震荡的过程中，不跌反涨，一个很重要的原因就是资金实力。当股市下跌时，基金会选择抱团取暖的方式来规避风险，而个人投资者如不能及时抛掉手里的股票，则只能任由股价狂跌而毫无办法。
经过近两个月的洗礼，我们不难发现，坚持价值投资依然是股市取胜的法宝。在投资品种的选择上，要么选择蓝筹股，要么选择基金。虽然这些品种很难产生一夜暴富的神话，但可以在很大程度上避免在股海中“呛水”。