双支柱框架下资本市场的治理与发展

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我国双支柱框架的建立表明市场流动性管理模式的转型,在央行主动调控能力增强的同时,货币供给形成出现被动化、短期化特征,导致市场流动性稳定性降低、波动性上升,对资本市场发展形成流动性约束。与货币市场和信贷市场不同,资本市场不具备流动性创造功能,只有在完善资本市场制度建设、保护投资者利益的基础上,才能吸引流动性进入。我国资本市场也有必要扩大投资者范围,渐次引导更多储蓄性资金进入,加快国际化步伐。
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