论文部分内容阅读
8月1日,美联储十年来的首次降息如期而至,25個基点的幅度没能超出市场普遍预期。美股应声转头下跌,也没有太多违和感。毕竟利好出尽是利空,在资本市场是通用的法则。回到我们的A股,经历过7月份的高开低走,大盘能否在8月份迎来艳阳天,又有哪些投资机会值得重点关注?下面笔者将从几个方面做一番探讨。
首先,从政策面和资金面来看。近日召开的中央政治局会议提出要坚持稳中求进工作总基调,积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要松紧适度。坚持新发展理念、推动高质量发展。“房住不炒”,不将房地产作为短期刺激经济的手段。所以,虽然外围降息声不断,但我们已经不可能重回大水漫灌,再回到靠房地产拉动GDP的老路了。因此,对于房地产及上下游产业链的相关个股可以适度回避。同时,由于房地产及相关板块的权重比较大,估计会对主板指数构成一定压力。从资金的角度来看,松紧适度的“松”,更多体现在对小微企业和三农经济的精准滴灌,资本市场雨露均沾的概率较低。因此,8月份股市难有全面性爆发的大行情。
其次,从市场风格来看。随着7月22日首批科创板上市公司的到来,以科创板为代表的科技股成为了市场上一道亮丽的风景。科创板是资本市场的一项重大制度变革,高层对此是寄予厚望的。对于科创板公司,是不能照搬过去传统行业的单纯PE估值模式的,而应该用更加开放包容和动态的眼光来看待,比如可以采用PEG等模式。随着市场资金不断刷新认识和持续买入,科创板展现了明显的赚钱效应,可以说已经抢占了市场情绪的C位。与此同时,主板市场的一些传统白马股,如大族激光、东阿阿胶、涪陵榨菜,先后出现了中报业绩暴雷现象,一定程度上打击了市场信心。当然从中长期的角度来看,具备红利增长特征的白马蓝筹股作为A股的核心资产,还是具有显著投资价值的。但从短期博弈的角度来看,在存量博弈的前提下,预计以科创板代表的科技股会更受市场资金青睐。
再次,从板块和个股选择上来看。8月份笔者更看好泛科技的战略新兴产业,比如5G网络建设和5G手机上下游产业链,国产芯片和人工智能,以及锂电池新能源汽车。其中,相比前几个近期反复活跃的板块,锂电池产业链个股相对位置更低,可能存在预期差。在个股选择上,同样基本面条件下,建议优选次新,小盘,叠加高送转属性的标的。
最后,对于7月份没有“翻身”的投资者,对于8月份行情不妨乐观一些。最新的7月份官方PMI指数超出预期,表明中国经济稳中向好且底气十足。此外,MSCI和富时罗素将在8月底和9月份进一步提高A股纳入因子,由此将会直接带来增量资金。加上目前全球央行普遍降息,在资金面比较宽松的情况下,经历了低迷的7月之后,8月份A股大盘收阳的概率偏大,投资者可以积极逢低布局。
首先,从政策面和资金面来看。近日召开的中央政治局会议提出要坚持稳中求进工作总基调,积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要松紧适度。坚持新发展理念、推动高质量发展。“房住不炒”,不将房地产作为短期刺激经济的手段。所以,虽然外围降息声不断,但我们已经不可能重回大水漫灌,再回到靠房地产拉动GDP的老路了。因此,对于房地产及上下游产业链的相关个股可以适度回避。同时,由于房地产及相关板块的权重比较大,估计会对主板指数构成一定压力。从资金的角度来看,松紧适度的“松”,更多体现在对小微企业和三农经济的精准滴灌,资本市场雨露均沾的概率较低。因此,8月份股市难有全面性爆发的大行情。
其次,从市场风格来看。随着7月22日首批科创板上市公司的到来,以科创板为代表的科技股成为了市场上一道亮丽的风景。科创板是资本市场的一项重大制度变革,高层对此是寄予厚望的。对于科创板公司,是不能照搬过去传统行业的单纯PE估值模式的,而应该用更加开放包容和动态的眼光来看待,比如可以采用PEG等模式。随着市场资金不断刷新认识和持续买入,科创板展现了明显的赚钱效应,可以说已经抢占了市场情绪的C位。与此同时,主板市场的一些传统白马股,如大族激光、东阿阿胶、涪陵榨菜,先后出现了中报业绩暴雷现象,一定程度上打击了市场信心。当然从中长期的角度来看,具备红利增长特征的白马蓝筹股作为A股的核心资产,还是具有显著投资价值的。但从短期博弈的角度来看,在存量博弈的前提下,预计以科创板代表的科技股会更受市场资金青睐。
再次,从板块和个股选择上来看。8月份笔者更看好泛科技的战略新兴产业,比如5G网络建设和5G手机上下游产业链,国产芯片和人工智能,以及锂电池新能源汽车。其中,相比前几个近期反复活跃的板块,锂电池产业链个股相对位置更低,可能存在预期差。在个股选择上,同样基本面条件下,建议优选次新,小盘,叠加高送转属性的标的。
最后,对于7月份没有“翻身”的投资者,对于8月份行情不妨乐观一些。最新的7月份官方PMI指数超出预期,表明中国经济稳中向好且底气十足。此外,MSCI和富时罗素将在8月底和9月份进一步提高A股纳入因子,由此将会直接带来增量资金。加上目前全球央行普遍降息,在资金面比较宽松的情况下,经历了低迷的7月之后,8月份A股大盘收阳的概率偏大,投资者可以积极逢低布局。