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尽管近来的反弹显得有点急促，而且有偃旗息鼓之势，但仍可以从这几日的反弹行情中看到一些端倪。我们应该关注的是，哪些品种有望在未来可能的反弹中具有良好表现，并为此做好准备。
有限的反弹？
不看好反弹的观点并不鲜见。兴业基金投资总监王晓明认为，目前最好的情况也就是有限的反弹。资本市场受预期和资金面供给的影响比较大，因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面资金要求的回报不断提高，压制了市场估值空间；另一方面，我们经常说市场是基于估值和预期的游戏，预期上没有特别让市场惊喜的东西，因此反弹的空间也不会大。
对资金供应，王晓明指出，短期紧张的局面会在7月初略有缓解，但中期因为通胀不易控制，估计资金供应紧张很难实质缓解，政府在目前融资平台已经大规模扩张的情况下，不倾向于通过利率调整的方式缓解通胀压。目前市场较多预计调控即将放松，这种观点过于乐观。如果通胀持续，资金收紧的力度会更大。所以对市场还是要多加观察。
而企业的盈利预期，则取决于宏观面的判断，盈利增速上的亮点相对不多。王晓明分析指出，这两年经济上面临转型期的尴尬局面，旧的模式在通胀的约束下越来越难，新的模式还没有能起到支柱性的作用，外围的环境也相对没有亮点，所以在中国经济当中长期沉淀的结构性矛盾在释放的过程中，上市公司利润总体增速不会快。因此，很多股票要获得绝对收益还要耐心等待。股票型基金的总体收益不会高。他同时建议，投资者在股债基金上维持一种平衡。
“在资金面总体收紧的情况下，只会出现局部行情”，王晓明建议投资者不要过于关注行业类的筛选。在经济转型期，行业的普遍性不强，关键看公司的盈利模式、品牌、供需关系等核心竞争要素，然后再结合估值和技术面分析，帮助我们回避中期风险。这其中，个股的挖掘很关键。在弱市中，成长性公司表现会更活跃，成长性个股容易涨幅更大，但对基金经理的择股能力是挑战；蓝筹股更多表现在稳定增长上，因此常走波段行情。
在板块行业上，王晓明认为，消费品行业依然值得关注，有品牌的轻资产公司值得关注，新兴行业中的龙头公司需要投资者耐心等待市场错杀的机会。此外，还可以关注信用好的公司债、新股等等。
新兴行业的蓝海
新兴行业无疑是市场反弹时较受资金关注的板块。这两年的牛股中，大约有50％以上出自新兴产业。
新兴行业范围甚广，在接受记者采访时，上投摩根新兴动力基金经理杜猛表示，目前相对比较看好医药行业，其长期增长基本上在市场上已经没有什么争议。今年上半年医药指数下跌近20%，进入到下半年，以明年看很多公司市盈率回到20倍以下，是值得看好的。
杜猛也非常看好节能板块。他认为，能源价格尤其电力价格，已经走入到快速上升的通道。近期江浙的缺电现象比较严重，很大程度上来自于电价的制定并不到位，很多发电厂没有投资的意愿，没有发电的意愿。在此背景下，工业企业包括居民对节能的需求非常大。从现在角度看，节能是具有经济性的，工业企业按照现有电价，一个节能项目的投入三四年就能收回成本，电价提高收回成本的时间也会提前。
同时杜猛认为，现在市场已经是底部区域或者是接近底部区域，短期的波动可能还会有。6月份CPI数据会创新高，资金带来的市场弱势还是会维系一段时间，进入到7月份，资金紧张层面会缓解，也许还会有一次加息。整个市场预期稳定之后市场会寻找到底部。下半年是震荡攀升的可能性较大。
资源品有高弹性
通常资源类股票也是反弹中的领军者。尤其在指数大幅上涨阶段，资源类股票一般会出现远超过大盘的涨幅。这从2007年5月和2010年10月之后资源股的升势中可以验证。从更长的周期看，2006年至2010年5年期间中证上游资源指数的累计收益率为418%，同期沪深300指数的累计收益率仅为238%。
资源股的表现和国际大宗商品价格有千丝万缕的关系，因而也和国际经济环境密切相关。随着市场对欧债危机的担忧加深，加之QE2的到期，5月以来美元指数暂别单边跌势，而大宗商品价格则出现高位震荡，令众多追捧资源品的投资者心生忧虑。
国投瑞银中证上游资源产业指数基金拟任基金经理董晗表示，没必要纠结于QE3是否推出，“后QE2时代”依然会是宽松的货币政策。原因之一：美国核心通胀很低，在1.5%左右的水平，而失业率最近到了9%以上，所以美联储是需要执行宽松货币政策的；第二，长期来看，美国的财政赤字问题没有得到解决，为了减缓这一压力肯定需要执行长期的宽松政策，中长期看空美元。根据历史经验，商品市场和美元指数长期存在显著负相关关系，美元弱势的维持，将使商品价格在今后较长期间内保持强势，这有助于国内大宗商品价格及相关企业股票维持较高估值。
另外，资源的稀缺成为一种常态。董晗表示，中国作为一个资源稀缺国，资源的对外依存度高，对能源、金属等资源的需求也持续攀升。而且从2009年开始，国家对优势资源实行保护性开采，优势资源价格出现了大幅上涨。此外，“十二五”规划也加速推进了资源的整合，这将对行业内具有资源优势及龙头企业形成利好。
谈及具体的资源品投资，另一位基金经理刘伟表示：“未来我们更看好金属板块中的黄金、小金属以及煤炭板块。黄金主要受益于其避险功能和全球通胀的大环境，小金属则依靠国内优势资源的整合和全球各国对战略金属的重视力度越来越大。另外，煤炭主要受益于各省对煤炭资源整合力度的加强以及运力瓶颈制约。”
杠杆基金抢反弹
另外，值得关注的是杠杆基金。由于杠杆因素，这类产品的高风险份额往往在反弹时表现突出。
随着大盘下探2610点得到支撑后展开反弹，上周（6月20日至6月24日）上证指数上涨3.91%录得年内最大周涨幅，深证成指更是大涨5.41%。在指数大幅反弹的背景下，杠杆指基的进取型份额表现出色。
据深交所统计数据显示，7只杠杆基金上周累计净申购了1.86亿份，其中跟踪深100指数的银华锐进上周1.08亿份的净申购量位居所有杠杆基金净申购份额之首。杠杆基金在反弹阶段的强劲表现是吸引资金关注的重要原因。Wind数据显示，二级市场上银华锐进以10.20%的涨幅领跑分级基金，银华鑫利也大涨9.43%。作为目前市场上杠杆率最高的高风险份额，银华锐进在反弹中的表现非常抢眼，从中也可看出，杠杆指基可谓是当之无愧的抢反弹利器。
4月以来A股陷入连续调整状态，整体估值水平快速下降，目前已与2008年1664点时估值相近。据宏源证券研究报告显示，截至6月24日收盘，A股整体静态市盈率为16.5倍，动态市盈率为13.6倍，这样的估值水平甚至低于去年的低点。目前市场上不少杠杆基金是指数基金，以跟踪指数作为基础的杠杆基金，显然具有估值上的优势，一旦市场上扬，可以预期将有不错表现。这类基金无疑是博取反弹的有效工具。
基金动态
易方达资源基金将发行
易方达资源行业基金将于7月18日起全国公开发行。该基金所投资的资源行业涵盖了综合性油气企业行业、油气的勘探与生产行业、煤炭与消费用燃料行业、铝行业、黄金行业、多种金属与采矿行业、贵重金属与矿石行业和新能源行业等多个行业。
货币基金收益“水涨船高”
伴随近期资金价格连续飙涨，货币基金收益也随之水涨船高。WIND统计显示，截至6月23日，75只货币基金7日年化收益率全部超过1%，高于0.5%的活期存款利率，其中45只超过一年定存3.25%。如嘉实货币基金等表现稳健的基金近一个月来连续超过3%，其在26日的7日年化收益率为3.542%，今年来净值增长率也达到1.69%。
华泰柏瑞举办理财夏令营
随着暑期已经来临，如何让孩子健康地休息、学习，过好一个有收获的暑假，是每个家长会考虑的问题。今年，华泰柏瑞“暑期亲子理财夏令营”将举办若干期，第一期“我是小小艺术家”夏令营将给30对家长及其孩子提供“亲子绘陶”的机会。同时，活动中华泰柏瑞的理财专家还将在现场为孩子们讲解网上交易、货币基金、定期定额等初步的理财知识。
易方达开展投资者教育活动
易方达基金近期在全国推出“重申资产配置、分散投资风险”投资者教育活动，强调风险收益的匹配以及通过合理的资产配置来分散投资风险、获取更稳健的收益。易方达基金一向非常重视投资者教育，本着“对投资者负责”的态度，在此过程中尤其注重风险教育，经常通过多种活动形式与投资者进行充分的沟通交流。
有限的反弹？
不看好反弹的观点并不鲜见。兴业基金投资总监王晓明认为，目前最好的情况也就是有限的反弹。资本市场受预期和资金面供给的影响比较大，因此中期内对这两个因素的判断很关键。一方面资金要求的回报不断提高，压制了市场估值空间；另一方面，我们经常说市场是基于估值和预期的游戏，预期上没有特别让市场惊喜的东西，因此反弹的空间也不会大。
对资金供应，王晓明指出，短期紧张的局面会在7月初略有缓解，但中期因为通胀不易控制，估计资金供应紧张很难实质缓解，政府在目前融资平台已经大规模扩张的情况下，不倾向于通过利率调整的方式缓解通胀压。目前市场较多预计调控即将放松，这种观点过于乐观。如果通胀持续，资金收紧的力度会更大。所以对市场还是要多加观察。
而企业的盈利预期，则取决于宏观面的判断，盈利增速上的亮点相对不多。王晓明分析指出，这两年经济上面临转型期的尴尬局面，旧的模式在通胀的约束下越来越难，新的模式还没有能起到支柱性的作用，外围的环境也相对没有亮点，所以在中国经济当中长期沉淀的结构性矛盾在释放的过程中，上市公司利润总体增速不会快。因此，很多股票要获得绝对收益还要耐心等待。股票型基金的总体收益不会高。他同时建议，投资者在股债基金上维持一种平衡。
“在资金面总体收紧的情况下，只会出现局部行情”，王晓明建议投资者不要过于关注行业类的筛选。在经济转型期，行业的普遍性不强，关键看公司的盈利模式、品牌、供需关系等核心竞争要素，然后再结合估值和技术面分析，帮助我们回避中期风险。这其中，个股的挖掘很关键。在弱市中，成长性公司表现会更活跃，成长性个股容易涨幅更大，但对基金经理的择股能力是挑战；蓝筹股更多表现在稳定增长上，因此常走波段行情。
在板块行业上，王晓明认为，消费品行业依然值得关注，有品牌的轻资产公司值得关注，新兴行业中的龙头公司需要投资者耐心等待市场错杀的机会。此外，还可以关注信用好的公司债、新股等等。
新兴行业的蓝海
新兴行业无疑是市场反弹时较受资金关注的板块。这两年的牛股中，大约有50％以上出自新兴产业。
新兴行业范围甚广，在接受记者采访时，上投摩根新兴动力基金经理杜猛表示，目前相对比较看好医药行业，其长期增长基本上在市场上已经没有什么争议。今年上半年医药指数下跌近20%，进入到下半年，以明年看很多公司市盈率回到20倍以下，是值得看好的。
杜猛也非常看好节能板块。他认为，能源价格尤其电力价格，已经走入到快速上升的通道。近期江浙的缺电现象比较严重，很大程度上来自于电价的制定并不到位，很多发电厂没有投资的意愿，没有发电的意愿。在此背景下，工业企业包括居民对节能的需求非常大。从现在角度看，节能是具有经济性的，工业企业按照现有电价，一个节能项目的投入三四年就能收回成本，电价提高收回成本的时间也会提前。
同时杜猛认为，现在市场已经是底部区域或者是接近底部区域，短期的波动可能还会有。6月份CPI数据会创新高，资金带来的市场弱势还是会维系一段时间，进入到7月份，资金紧张层面会缓解，也许还会有一次加息。整个市场预期稳定之后市场会寻找到底部。下半年是震荡攀升的可能性较大。
资源品有高弹性
通常资源类股票也是反弹中的领军者。尤其在指数大幅上涨阶段，资源类股票一般会出现远超过大盘的涨幅。这从2007年5月和2010年10月之后资源股的升势中可以验证。从更长的周期看，2006年至2010年5年期间中证上游资源指数的累计收益率为418%，同期沪深300指数的累计收益率仅为238%。
资源股的表现和国际大宗商品价格有千丝万缕的关系，因而也和国际经济环境密切相关。随着市场对欧债危机的担忧加深，加之QE2的到期，5月以来美元指数暂别单边跌势，而大宗商品价格则出现高位震荡，令众多追捧资源品的投资者心生忧虑。
国投瑞银中证上游资源产业指数基金拟任基金经理董晗表示，没必要纠结于QE3是否推出，“后QE2时代”依然会是宽松的货币政策。原因之一：美国核心通胀很低，在1.5%左右的水平，而失业率最近到了9%以上，所以美联储是需要执行宽松货币政策的；第二，长期来看，美国的财政赤字问题没有得到解决，为了减缓这一压力肯定需要执行长期的宽松政策，中长期看空美元。根据历史经验，商品市场和美元指数长期存在显著负相关关系，美元弱势的维持，将使商品价格在今后较长期间内保持强势，这有助于国内大宗商品价格及相关企业股票维持较高估值。
另外，资源的稀缺成为一种常态。董晗表示，中国作为一个资源稀缺国，资源的对外依存度高，对能源、金属等资源的需求也持续攀升。而且从2009年开始，国家对优势资源实行保护性开采，优势资源价格出现了大幅上涨。此外，“十二五”规划也加速推进了资源的整合，这将对行业内具有资源优势及龙头企业形成利好。
谈及具体的资源品投资，另一位基金经理刘伟表示：“未来我们更看好金属板块中的黄金、小金属以及煤炭板块。黄金主要受益于其避险功能和全球通胀的大环境，小金属则依靠国内优势资源的整合和全球各国对战略金属的重视力度越来越大。另外，煤炭主要受益于各省对煤炭资源整合力度的加强以及运力瓶颈制约。”
杠杆基金抢反弹
另外，值得关注的是杠杆基金。由于杠杆因素，这类产品的高风险份额往往在反弹时表现突出。
随着大盘下探2610点得到支撑后展开反弹，上周（6月20日至6月24日）上证指数上涨3.91%录得年内最大周涨幅，深证成指更是大涨5.41%。在指数大幅反弹的背景下，杠杆指基的进取型份额表现出色。
据深交所统计数据显示，7只杠杆基金上周累计净申购了1.86亿份，其中跟踪深100指数的银华锐进上周1.08亿份的净申购量位居所有杠杆基金净申购份额之首。杠杆基金在反弹阶段的强劲表现是吸引资金关注的重要原因。Wind数据显示，二级市场上银华锐进以10.20%的涨幅领跑分级基金，银华鑫利也大涨9.43%。作为目前市场上杠杆率最高的高风险份额，银华锐进在反弹中的表现非常抢眼，从中也可看出，杠杆指基可谓是当之无愧的抢反弹利器。
4月以来A股陷入连续调整状态，整体估值水平快速下降，目前已与2008年1664点时估值相近。据宏源证券研究报告显示，截至6月24日收盘，A股整体静态市盈率为16.5倍，动态市盈率为13.6倍，这样的估值水平甚至低于去年的低点。目前市场上不少杠杆基金是指数基金，以跟踪指数作为基础的杠杆基金，显然具有估值上的优势，一旦市场上扬，可以预期将有不错表现。这类基金无疑是博取反弹的有效工具。
基金动态
易方达资源基金将发行
易方达资源行业基金将于7月18日起全国公开发行。该基金所投资的资源行业涵盖了综合性油气企业行业、油气的勘探与生产行业、煤炭与消费用燃料行业、铝行业、黄金行业、多种金属与采矿行业、贵重金属与矿石行业和新能源行业等多个行业。
货币基金收益“水涨船高”
伴随近期资金价格连续飙涨，货币基金收益也随之水涨船高。WIND统计显示，截至6月23日，75只货币基金7日年化收益率全部超过1%，高于0.5%的活期存款利率，其中45只超过一年定存3.25%。如嘉实货币基金等表现稳健的基金近一个月来连续超过3%，其在26日的7日年化收益率为3.542%，今年来净值增长率也达到1.69%。
华泰柏瑞举办理财夏令营
随着暑期已经来临，如何让孩子健康地休息、学习，过好一个有收获的暑假，是每个家长会考虑的问题。今年，华泰柏瑞“暑期亲子理财夏令营”将举办若干期，第一期“我是小小艺术家”夏令营将给30对家长及其孩子提供“亲子绘陶”的机会。同时，活动中华泰柏瑞的理财专家还将在现场为孩子们讲解网上交易、货币基金、定期定额等初步的理财知识。
易方达开展投资者教育活动
易方达基金近期在全国推出“重申资产配置、分散投资风险”投资者教育活动，强调风险收益的匹配以及通过合理的资产配置来分散投资风险、获取更稳健的收益。易方达基金一向非常重视投资者教育，本着“对投资者负责”的态度，在此过程中尤其注重风险教育，经常通过多种活动形式与投资者进行充分的沟通交流。