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开放式基金的设计机理是基金业绩越好,投资者申购越多;业绩越差,赎回越多。然而我国却出现了业绩越好,赎回越多的现象,即＂赎回异象＂。本文以我国股票型开放式基金的申购赎回行为作为研究对象,通过分析其份额变动的内在机理来揭示申购赎回行为背后的决定因素,分析这些因素对基金投资管理的影响,最后对投资者、基金管理人和监督机构如何应对赎回风险提出了政策建议。