【摘 要】
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已有文献对以创新为动因的并购主要分析了并购后的绩效和整合,较少涉及影响因素分析。笔者以获取新产品、新技术、研发团队等为目的的创新驱动型并购事件作为研究对象,分析战
【机 构】
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北京理工大学管理与经济学院,中国农业银行股份有限公司
【基金项目】
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国家自然科学基金面上项目“创新驱动型并购的影响因素与经济后果研究”(项目编号:71672007),国家自然科学基金面上项目“权益薪酬契约对企业创新的影响机理与实证检验”(项目编号:71672010),国家自然科学基金面上项目“会计师事务所分所与集团子公司社会资本匹配度及影响机理:审计行为与公司治理效应”(项目编号:71672009)
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已有文献对以创新为动因的并购主要分析了并购后的绩效和整合,较少涉及影响因素分析。笔者以获取新产品、新技术、研发团队等为目的的创新驱动型并购事件作为研究对象,分析战略类型和股权结构对其产生的影响。笔者选择2011—2016年期间的2869个并购交易样本,实证研究表明:相比采取防御型战略的公司,采取探索型战略的公司更倾向于进行创新驱动型并购;这一影响在股权集中程度高的公司比在股权集中程度低的公司强,在非国有企业比在国有企业强,在机构投资者持股比例高的公司比在机构投资者持股比例低的公司强。
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