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本文针对商业现金垫款运行机制特点,综合运用现金流折现、简化法定价和动态斯坦克尔伯格博弈等方法,提出商业现金垫款两步定价模型.模型第一步研究出借方对资本要素率和销售分割比例的定价策略;模型第二步建立多阶段动态斯坦克尔伯格博弈模型,研究融资方在不同阶段产品的定价策略.最后通过求解算例,验证了定价策略的有效性,并解释其管理意义.