全球发达经济体负利率政策实验:操作机制、传导效果与政策启示

来源 :郑州大学学报(哲学社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhangwang198
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近年来,全球发达经济体实施了负利率政策,超越了"零利率下限"的货币政策边界,这不仅加剧了国际货币政策矛盾,也对新兴经济体产生了负面溢出效应。虽然负利率政策对货币供应量、市场利率和资产价格等中间变量有刺激作用,对通货膨胀、汇率和经济增长等最终目标也有积极影响,但货币政策并非万能,负利率政策也不是拯救实体经济的良方,不仅难以解决实体经济中的结构性问题,还会引起国际货币争端,并对中国等新兴市场经济体产生负面影响。当前我国面临着货币政策转型的紧迫性,货币政策调控难度上升,同时发达国家货币政策出现分化,对人民币汇率和跨境资金流动产生冲击。我国政策的制定应深化利率市场化改革,推进供给侧结构性改革,提高金融服务实体经济的能力,防范系统性金融风险。
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