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【摘要】建立完善贷款定价体系对商业银行适应利率市场化、增强抵御利率风险具有重大意义。本文从贷款定价基本理论入手，参照西方发达国家商业银行贷款定价管理的主要模式，分析我国商业银行贷款定价的现状以及现有定价方法中遇到的问题，提出了我国商业银行建立完善贷款定价体系的策略建议和模型设计。
【关键词】商业银行 利率市场化 贷款定价 国际经验
一、引言
随着经济市场化步伐的加快，特别是加入WTO后，商业银行在改革中取得了重大进展，但是经营和管理仍存在很多问题，贷款定价便是其中之一。贷款定价是商业银行营销和竞争的重要一环，对于开拓市场、提高营业利润、加强顾客忠诚度都有重要的意义。而利率市场化改革则更加凸显贷款定价对于银行的重要性。本文从信贷市场实际情况出发，针对我国商业银行贷款定价现状和存在问题，试图通过在商业银行内部建立贷款定价的计量公式和贷款定价管理体制，从成本和风险管理的角度来降低商业银行信贷风险，提高经营效益，增强商业银行竞争力。
二、贷款定价的基本理论
贷款定价是商业银行根据自身的资金成本、贷款费用、贷款风险和盈利目标，结合借贷市场资金供求状况和客户合作关系等因素，综合确定贷款利率。古典利率理论、流动性偏好利率理论、可贷资金利率理论是西方商业银行贷款定价的基本依据，其核心观点是：在借贷市场上，贷款利率的高低是由资金供给方和需求方共同决定的，供给曲线和需求曲线的交点决定了均衡利率和均衡贷款量。19世纪90年代，A·Weiss关于信贷配给现象的解释认为，信息不对称导致的逆向选择使银行的预期收益曲线并不是单调曲线。当利率水平达到一定程度以后，银行的预期收益将下降，因为越是接受高利率的企业越有可能不偿还贷款，使贷款坏账损失超过贷款利息收益。这一理论揭示，贷款风险也是影响贷款利率的根本因素之一。
从宏观角度分析，除借贷资金供求关系外，影响利率水平的还有以下因素：一是平均利润率。利息产生于借贷资本向生产资本转化的运动过程，是利润的一部分，因此一国一定时期内的平均利润率决定了利率水平的上限。二是预期通货膨胀率。通货膨胀会引起货币贬值，为了弥补借贷资金本息的价值损失。必须相应提高贷款利率。三是货币政策。当中央银行实行扩张性货币政策时，利率会下降；实行紧缩性货币政策时，利率会上升。从另一个角度讲，利率调整本身也是货币政策的重要组成部分。四是国际利率水平。国际利率水平及其变动趋势对本国利率水平具有较强的“示范效应”，一般来说，国际利率下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度，反之亦然。一国的经济、金融开放程度越高，受国际利率水平影响就越大。五是历史利率水平。利率具有较强的历史继承性，在调整利率时，历史利率水平是一个重要的参考依据。
从微观角度分析，贷款利率(P)由资金成本(C1)、风险成本(C2)、交易成本(贷款费用C3)、机会成本(无风险利率C4)、银行贷款的目标收益率(R1)、借款人拟投资项目的预期收益率(R2)等多因素决定，可以建立如下贷款定价与决策的基本模型：
(1)P≥C1+C2+C3
(2)P≥R1
(3)P≥C4
(4)P≤R2
贷款利率(P)在满足上述四个不等式的条件下，根据贷款的供求状况和借贷双方的地位，最终通过谈判决定。商业银行贷款定价满足了以上条件，信用风险和经营费用才能得到充分的补偿，预期的盈利目标才能得到保障。
三、西方商业银行贷款定价管理的主要模式
在利率市场化程度较高的西方发达国家，商业银行对贷款利率的管理相对比较成熟，其贷款定价的主要模式可归纳为以下几种：
（一）成本相加定价模式(Cost-plus Loan Pricing)
该定价模式的主要思想是贷款的价格必须能够补偿银行筹集资金所付出的成本和相关管理费用(即筹资的直接成本和间接成本)，同时价格还能够补偿贷款所面临的风险，并使银行获得一定的利润。该方法确定的价格至少包括筹资成本、贷款费用、风险补偿和目标利润等部分。其基本计算公式为：
贷款保本价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费
贷款盈利价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费+目标收益.
成本加成定价法的优点在于使商业银行明确办理贷款时的各项成本，有利于其确保目标利润的实现，同时为商业银行提供了控制贷款成本以提高竞争力的手段。其缺点在于仅从银行自身角度出发给贷款定价。忽略了客户需求、同业竞争、市场利率水平变化等因素，且没有考虑不同客户给银行带来的不同贡献，可能因价格偏高而在信贷市场上失去竞争力。
（二）价格领导模式(Price Leadership)
该模式是当前国际银行业广泛采用的一种定价模式。其具体的方法是：首先选择某种利率作为基准利率，然后针对客户贷款项目的违约风险程度和贷款的期限风险程度，确定不同的风险溢价。由基准利率加上风险溢价“点数”(或乘上风险溢价“乘数”)便构成了具体贷款项目的实际利率，因此这种方法又被称为基准利率加点模式。其计算公式为：
贷款利率=基准利率+违约风险溢价点数+期限风险溢价点数
或者也可表示为：
贷款利率=基准利率×风险溢价乘数
其中，选择何种利率为基准利率，一直是人们关注的焦点。早期西方商业银行通常选择对最优质客户发放短期流动资金贷款时所征收的最低利率作为基准利率。上世纪70年代以来商业银行通常以伦敦同业银行拆借利率(LIBOR)作为基准利率。与成本相加模式相比较,价格领导模式属于“市场导向型”的定价模式，其中的基准利率通常为市场利率,该利率既反映了银行资金成本和管理成本的平均水平，反映了市场的竞争状况,因而较容易为借贷双方所接受。
（三）客户盈利分析模式(Customer Profitability Analysis Loan Pricing)
这种定价方法首先为客户设定一个目标利润，然后比较银行为该客户提供所有服务的总成本、总收入及银行的目标利润，以此来衡量定价水平。银行为客户付出的总成本包括：(1)存款账户的管理费用、贷款的管理费用；(2)贷款资金的利息成本；(3)贷款的违约成本。银行从客户获得的总收入包括：(1)客户存款的投资收入；(2)各种中间业务(服务费)收入；(3)贷款的利息收入。计算公式如下：
贷款利率=银行的目标利润率+(为该客户提供的所有服务的总成本-为该客户提供所有服务中除贷款利息以外的其他收入)÷贷款额
客户盈利分析法的优点在于，一是它不是仅就一笔贷款本身来确定其价格,而是从银行与客户的全部往来关系中寻找最优贷款价格，体现了“以客户为中心”的经营理念；二是通过差别化定价，既可吸引和保留为银行带来较高利润的优质客户，又能识别对银行贡献较低的客户，通过提高贷款价格来保证银行的整体盈利水平。采用这种定价方法，需要准确测算为每个客户提供服务的总成本和总收入，这对商业银行的成本和收益核算提出了很高的要求。
四、我国商业银行现有贷款定价方法
随着利率市场化步伐的加快，对商业银行贷款自主定价能力提出了更高的要求。2004年1月1日，人民银行将商业银行、城市信用社的贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍,农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金融机构贷款利的浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍。特别是2004年10月29日，人民银行决定不再设定金融机构(不含城乡信用社)人民币贷款利率上限,这对商业银行贷款定价能力提出了严峻挑战。
目前，对大多数商业银行来说，包括已导入EVA价值管理的建设银行，根据客户种类和信用等级情况从总行到分支行进行利率逐步授权审批的贷款定价方法是常用方法。这一定价机制包含以下三个层次的内容：一是由总行依据全行资产负债管理的战略目标需要和人民银行公布基准利率，制定并公布不同客户贷款的最低定价，同时规定各分行在总行公布的最低利率基础上的浮动权限。二是由分行在总行公布的最低定价和授权权限内依据存贷款客户的资信状况、经营效益、同业竞争关系等因素确定对客户的存贷款利率水平。三是建立了超授权利率审批渠道，对于部分重要客户因当地同业竞争需要确需执行超授权利率的，下级行可向上级行申请审批。
五、现有贷款定价方法存在的问题
商业银行是经营货币的特殊企业，利率是货币价格的表现形式。货币的价格受供求关系的影响，供大求时，价格下降，供小于求时，价格上升。同样贷款的需求大于贷款的供给时，贷款价格率会上升。但实际生活中，由于货币是特殊商品，对贷款总是存在着超额需求，从而使传统的价格供求曲线发生偏差，这即是约瑟夫.斯蒂格利茨所说的信贷配给的存在。我国商业银行现行贷款定价存在的问题主要有：(1)利率缺乏价格弹性，导致劣质贷款驱逐优质贷款，信贷风险加大；(2)贷款定价期限差异不合理，贷款期限的风险补偿确定不科学；(3)贷款定价忽视了企业行业差异，不能反映不同产业和行业风险特性；(4)金融市场不完善制约了商业银行自主贷款定价作用的发挥；(5)商业银行市场定位单一,市场价格博弈是影响银行整体定价的重要因素。受市场竞争和贷款供求的影响,大部分银行信贷政策都定位于支柱产业、优质企业和大项目。在竞争这些优质客户的过程中，银行与银行之间,银行与客户之间相互博弈，博弈的结果使银行在重要客户议价上处于劣势，如果银行客户经理缺乏相应的贷款谈判能力和技巧，贷款利率下浮，贷款客户收益下降是必然结果。
六、模型设计
商业银行的贷款定价主要应该考虑四个方面的内容：银行从客户往来中获得的总收益、银行业务的成本、违约和其他风险、目标利润率。不同之处在于只是对这些因素的组合方式不同。尽管不同银行运用的贷款定价方法存在一些差异，但是从根本上来说，基本上可以归结为以客户对银行的盈利性为中心的定价原则。这一原则强调以银行经营的“三性”为目标，全面分析客户与银行各种业务往来的成本和收益，进而根据银行的经营状况和盈利目标确定客户的贷款价格。其基本思想是在充分考虑贷款风险溢价的基础上，通过贷款定价来实现银行的目标利润，即通过贷款定价实现银行的收益大于或等于银行的成本与目标利润之和。计算公式如下：
账户总收入≥账户总成本＋目标利润
在满足这个公式的前提下，银行再结合其他因素来决策对企业的贷款利率的高低，银行要对自己的盈亏有一个清楚的了解，根据市场状况作出相应的对策。
（1）账户总成本。一个企业账户的成本包括：①服务和管理费用（Cg）：包括该客户贷款的管理费用、支票账户的服务费用、活期和定期存款管理费用。②资金成本费用（Cc）：这里的资金成本费用是指银行在获得这笔资金时所付出的利息费用率，通常这一费用率可用两种方法进行计算：一是计算资金的平均利息成本率；二是边际成本法。③风险费用（Cf）:这里的风险费用是指贷款由于借款人无法或不愿偿还贷款而使银行遭受的信用风险损失，由于贷款的期限过长使银行面临的市场利率波动而造成的利率等市场风险、期限风险，以及行业风险。贷款企业与银行发生的所有业务给银行带来的总成本C可以由下式给出：C＝Cg＋Cc＋Cf。
期限风险是由贷款期限长短不一导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。因此，贷款期限越长，所要求的期限风险补偿费越高，其模型为：Y＝AeBT。其中，Y为国债到期年收益率（复利），是使将来的利息收入和本金收入等于现时国债购买价格的年折现率；e为自然对数的底；T为到期期限，A、B为结构参数。该模型已被证明对零息国债和附息国债都适用。
（2）账户收入。银行从客户的账户中获得的收入有四种：客户存款的投资收益、服务费收入、中间业务收入和贷款的利息收入。计账户总收入时，应当综合考虑从该客户获得所有收入。
（3）目标利润。从规范的商业银行资产负债管理的角度看，目标利润率是指银行资产从每笔贷款中应该获得的最低收益水平，实质上是资产的期望收益率。目标利润可根据既定的期望收益或利润计划、平均资产规模等因素综合确定。
在利率市场化情况下，商业银行可以完全按照上述方法确定贷款利率，但目前，我国商业银行贷款利率的最后确定还要控制在中国人们银行规定的利率浮动范围内。如果贷款定价所确定的贷款利率超过了人民银行的规定，则要靠调低贷款风险度、增加存款余额或加大算比例等来解决。
七、我国商业银行贷款定价的策略与建议
借鉴西方现代商业银行贷款定价方法，我国商业银行应建立“以市场价格为参考、计算资本成本、充分考虑贷款风险及客户关系”的贷款定价机制。
（一）坚持以市场价格为参考
由于贷款市场价格博弈原因，任何贷款定价模型测算出的只能是一个定价区间，最终的贷款价格要通过与客户的谈判由市场得出。谈判确定价格的原则是要在确保定价区间下限(即价格底线)不被突破的基础上，尽量贴近市场水平，以确保客户贷款的市场份额及赢利水平的不断提高。
（二）贷款成本必须计算资本成本
根据价值最大化原则，除去资本成本后的税后净利润才是贷款创造的价值，如果为正，则此笔贷款创造价值，否则诋毁价值。因此资本成本是贷款必须计量的成本。因考虑风险元素，在计算资金成本时，是以贷款分配的经济资本计算的。
（三）风险成本与收益相对称
根据银行价值最大化目标的要求，客户贷款要以效益为核心，贷款定价要与付出的成本、所承担风险相匹配,高风险高成本必然高定价。
（四）加强银行与客户的整体关系，考虑客户对银行的贡献度
主要应分析客户的存款和中间业务情况，存款是一种低成本的资金，可以降低银行的筹资成本，客户保持一定比例的存款，可以享受相应的利率优惠。中间业务收入作为银行资产务额外的收益，可以抵补贷款利率下浮造成的银行预期利润的损失，因此达到一定额度也可享受一定利率优惠。客户给银行带来的整体利润是银行考虑与客户整体关系的重要出发点，对累计综合贡献度高的优质客户，采取低价策略；对一般的客户采取平价策略；对较差的客户采取高价策略。
参考文献
［1］Peter S Rose. Commercial Bank Management［M］. 3thed.McGraw Hill, 1996.
［2］陆岷峰.商业银行产品定价［M］.北京：中国人民大学出版社，2005.
［3］蒋东明.论国外贷款定价模式及其对我国商业银行的启示［J］.北京理工大学学报，2004
［4］张晓松. 西方商业银行贷款风险管理极其借鉴［J］. 金融研究，2000，(12) ：95- 100.
作者简介：徐剑，浙江财经学院金融学院硕士研究生，研究方向：商业银行管理
【关键词】商业银行 利率市场化 贷款定价 国际经验
一、引言
随着经济市场化步伐的加快，特别是加入WTO后，商业银行在改革中取得了重大进展，但是经营和管理仍存在很多问题，贷款定价便是其中之一。贷款定价是商业银行营销和竞争的重要一环，对于开拓市场、提高营业利润、加强顾客忠诚度都有重要的意义。而利率市场化改革则更加凸显贷款定价对于银行的重要性。本文从信贷市场实际情况出发，针对我国商业银行贷款定价现状和存在问题，试图通过在商业银行内部建立贷款定价的计量公式和贷款定价管理体制，从成本和风险管理的角度来降低商业银行信贷风险，提高经营效益，增强商业银行竞争力。
二、贷款定价的基本理论
贷款定价是商业银行根据自身的资金成本、贷款费用、贷款风险和盈利目标，结合借贷市场资金供求状况和客户合作关系等因素，综合确定贷款利率。古典利率理论、流动性偏好利率理论、可贷资金利率理论是西方商业银行贷款定价的基本依据，其核心观点是：在借贷市场上，贷款利率的高低是由资金供给方和需求方共同决定的，供给曲线和需求曲线的交点决定了均衡利率和均衡贷款量。19世纪90年代，A·Weiss关于信贷配给现象的解释认为，信息不对称导致的逆向选择使银行的预期收益曲线并不是单调曲线。当利率水平达到一定程度以后，银行的预期收益将下降，因为越是接受高利率的企业越有可能不偿还贷款，使贷款坏账损失超过贷款利息收益。这一理论揭示，贷款风险也是影响贷款利率的根本因素之一。
从宏观角度分析，除借贷资金供求关系外，影响利率水平的还有以下因素：一是平均利润率。利息产生于借贷资本向生产资本转化的运动过程，是利润的一部分，因此一国一定时期内的平均利润率决定了利率水平的上限。二是预期通货膨胀率。通货膨胀会引起货币贬值，为了弥补借贷资金本息的价值损失。必须相应提高贷款利率。三是货币政策。当中央银行实行扩张性货币政策时，利率会下降；实行紧缩性货币政策时，利率会上升。从另一个角度讲，利率调整本身也是货币政策的重要组成部分。四是国际利率水平。国际利率水平及其变动趋势对本国利率水平具有较强的“示范效应”，一般来说，国际利率下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度，反之亦然。一国的经济、金融开放程度越高，受国际利率水平影响就越大。五是历史利率水平。利率具有较强的历史继承性，在调整利率时，历史利率水平是一个重要的参考依据。
从微观角度分析，贷款利率(P)由资金成本(C1)、风险成本(C2)、交易成本(贷款费用C3)、机会成本(无风险利率C4)、银行贷款的目标收益率(R1)、借款人拟投资项目的预期收益率(R2)等多因素决定，可以建立如下贷款定价与决策的基本模型：
(1)P≥C1+C2+C3
(2)P≥R1
(3)P≥C4
(4)P≤R2
贷款利率(P)在满足上述四个不等式的条件下，根据贷款的供求状况和借贷双方的地位，最终通过谈判决定。商业银行贷款定价满足了以上条件，信用风险和经营费用才能得到充分的补偿，预期的盈利目标才能得到保障。
三、西方商业银行贷款定价管理的主要模式
在利率市场化程度较高的西方发达国家，商业银行对贷款利率的管理相对比较成熟，其贷款定价的主要模式可归纳为以下几种：
（一）成本相加定价模式(Cost-plus Loan Pricing)
该定价模式的主要思想是贷款的价格必须能够补偿银行筹集资金所付出的成本和相关管理费用(即筹资的直接成本和间接成本)，同时价格还能够补偿贷款所面临的风险，并使银行获得一定的利润。该方法确定的价格至少包括筹资成本、贷款费用、风险补偿和目标利润等部分。其基本计算公式为：
贷款保本价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费
贷款盈利价格=资金成本+贷款费用+风险补偿费+目标收益.
成本加成定价法的优点在于使商业银行明确办理贷款时的各项成本，有利于其确保目标利润的实现，同时为商业银行提供了控制贷款成本以提高竞争力的手段。其缺点在于仅从银行自身角度出发给贷款定价。忽略了客户需求、同业竞争、市场利率水平变化等因素，且没有考虑不同客户给银行带来的不同贡献，可能因价格偏高而在信贷市场上失去竞争力。
（二）价格领导模式(Price Leadership)
该模式是当前国际银行业广泛采用的一种定价模式。其具体的方法是：首先选择某种利率作为基准利率，然后针对客户贷款项目的违约风险程度和贷款的期限风险程度，确定不同的风险溢价。由基准利率加上风险溢价“点数”(或乘上风险溢价“乘数”)便构成了具体贷款项目的实际利率，因此这种方法又被称为基准利率加点模式。其计算公式为：
贷款利率=基准利率+违约风险溢价点数+期限风险溢价点数
或者也可表示为：
贷款利率=基准利率×风险溢价乘数
其中，选择何种利率为基准利率，一直是人们关注的焦点。早期西方商业银行通常选择对最优质客户发放短期流动资金贷款时所征收的最低利率作为基准利率。上世纪70年代以来商业银行通常以伦敦同业银行拆借利率(LIBOR)作为基准利率。与成本相加模式相比较,价格领导模式属于“市场导向型”的定价模式，其中的基准利率通常为市场利率,该利率既反映了银行资金成本和管理成本的平均水平，反映了市场的竞争状况,因而较容易为借贷双方所接受。
（三）客户盈利分析模式(Customer Profitability Analysis Loan Pricing)
这种定价方法首先为客户设定一个目标利润，然后比较银行为该客户提供所有服务的总成本、总收入及银行的目标利润，以此来衡量定价水平。银行为客户付出的总成本包括：(1)存款账户的管理费用、贷款的管理费用；(2)贷款资金的利息成本；(3)贷款的违约成本。银行从客户获得的总收入包括：(1)客户存款的投资收入；(2)各种中间业务(服务费)收入；(3)贷款的利息收入。计算公式如下：
贷款利率=银行的目标利润率+(为该客户提供的所有服务的总成本-为该客户提供所有服务中除贷款利息以外的其他收入)÷贷款额
客户盈利分析法的优点在于，一是它不是仅就一笔贷款本身来确定其价格,而是从银行与客户的全部往来关系中寻找最优贷款价格，体现了“以客户为中心”的经营理念；二是通过差别化定价，既可吸引和保留为银行带来较高利润的优质客户，又能识别对银行贡献较低的客户，通过提高贷款价格来保证银行的整体盈利水平。采用这种定价方法，需要准确测算为每个客户提供服务的总成本和总收入，这对商业银行的成本和收益核算提出了很高的要求。
四、我国商业银行现有贷款定价方法
随着利率市场化步伐的加快，对商业银行贷款自主定价能力提出了更高的要求。2004年1月1日，人民银行将商业银行、城市信用社的贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍,农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金融机构贷款利的浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍。特别是2004年10月29日，人民银行决定不再设定金融机构(不含城乡信用社)人民币贷款利率上限,这对商业银行贷款定价能力提出了严峻挑战。
目前，对大多数商业银行来说，包括已导入EVA价值管理的建设银行，根据客户种类和信用等级情况从总行到分支行进行利率逐步授权审批的贷款定价方法是常用方法。这一定价机制包含以下三个层次的内容：一是由总行依据全行资产负债管理的战略目标需要和人民银行公布基准利率，制定并公布不同客户贷款的最低定价，同时规定各分行在总行公布的最低利率基础上的浮动权限。二是由分行在总行公布的最低定价和授权权限内依据存贷款客户的资信状况、经营效益、同业竞争关系等因素确定对客户的存贷款利率水平。三是建立了超授权利率审批渠道，对于部分重要客户因当地同业竞争需要确需执行超授权利率的，下级行可向上级行申请审批。
五、现有贷款定价方法存在的问题
商业银行是经营货币的特殊企业，利率是货币价格的表现形式。货币的价格受供求关系的影响，供大求时，价格下降，供小于求时，价格上升。同样贷款的需求大于贷款的供给时，贷款价格率会上升。但实际生活中，由于货币是特殊商品，对贷款总是存在着超额需求，从而使传统的价格供求曲线发生偏差，这即是约瑟夫.斯蒂格利茨所说的信贷配给的存在。我国商业银行现行贷款定价存在的问题主要有：(1)利率缺乏价格弹性，导致劣质贷款驱逐优质贷款，信贷风险加大；(2)贷款定价期限差异不合理，贷款期限的风险补偿确定不科学；(3)贷款定价忽视了企业行业差异，不能反映不同产业和行业风险特性；(4)金融市场不完善制约了商业银行自主贷款定价作用的发挥；(5)商业银行市场定位单一,市场价格博弈是影响银行整体定价的重要因素。受市场竞争和贷款供求的影响,大部分银行信贷政策都定位于支柱产业、优质企业和大项目。在竞争这些优质客户的过程中，银行与银行之间,银行与客户之间相互博弈，博弈的结果使银行在重要客户议价上处于劣势，如果银行客户经理缺乏相应的贷款谈判能力和技巧，贷款利率下浮，贷款客户收益下降是必然结果。
六、模型设计
商业银行的贷款定价主要应该考虑四个方面的内容：银行从客户往来中获得的总收益、银行业务的成本、违约和其他风险、目标利润率。不同之处在于只是对这些因素的组合方式不同。尽管不同银行运用的贷款定价方法存在一些差异，但是从根本上来说，基本上可以归结为以客户对银行的盈利性为中心的定价原则。这一原则强调以银行经营的“三性”为目标，全面分析客户与银行各种业务往来的成本和收益，进而根据银行的经营状况和盈利目标确定客户的贷款价格。其基本思想是在充分考虑贷款风险溢价的基础上，通过贷款定价来实现银行的目标利润，即通过贷款定价实现银行的收益大于或等于银行的成本与目标利润之和。计算公式如下：
账户总收入≥账户总成本＋目标利润
在满足这个公式的前提下，银行再结合其他因素来决策对企业的贷款利率的高低，银行要对自己的盈亏有一个清楚的了解，根据市场状况作出相应的对策。
（1）账户总成本。一个企业账户的成本包括：①服务和管理费用（Cg）：包括该客户贷款的管理费用、支票账户的服务费用、活期和定期存款管理费用。②资金成本费用（Cc）：这里的资金成本费用是指银行在获得这笔资金时所付出的利息费用率，通常这一费用率可用两种方法进行计算：一是计算资金的平均利息成本率；二是边际成本法。③风险费用（Cf）:这里的风险费用是指贷款由于借款人无法或不愿偿还贷款而使银行遭受的信用风险损失，由于贷款的期限过长使银行面临的市场利率波动而造成的利率等市场风险、期限风险，以及行业风险。贷款企业与银行发生的所有业务给银行带来的总成本C可以由下式给出：C＝Cg＋Cc＋Cf。
期限风险是由贷款期限长短不一导致贷款损失的可能性和货币时间价值的变化。因此，贷款期限越长，所要求的期限风险补偿费越高，其模型为：Y＝AeBT。其中，Y为国债到期年收益率（复利），是使将来的利息收入和本金收入等于现时国债购买价格的年折现率；e为自然对数的底；T为到期期限，A、B为结构参数。该模型已被证明对零息国债和附息国债都适用。
（2）账户收入。银行从客户的账户中获得的收入有四种：客户存款的投资收益、服务费收入、中间业务收入和贷款的利息收入。计账户总收入时，应当综合考虑从该客户获得所有收入。
（3）目标利润。从规范的商业银行资产负债管理的角度看，目标利润率是指银行资产从每笔贷款中应该获得的最低收益水平，实质上是资产的期望收益率。目标利润可根据既定的期望收益或利润计划、平均资产规模等因素综合确定。
在利率市场化情况下，商业银行可以完全按照上述方法确定贷款利率，但目前，我国商业银行贷款利率的最后确定还要控制在中国人们银行规定的利率浮动范围内。如果贷款定价所确定的贷款利率超过了人民银行的规定，则要靠调低贷款风险度、增加存款余额或加大算比例等来解决。
七、我国商业银行贷款定价的策略与建议
借鉴西方现代商业银行贷款定价方法，我国商业银行应建立“以市场价格为参考、计算资本成本、充分考虑贷款风险及客户关系”的贷款定价机制。
（一）坚持以市场价格为参考
由于贷款市场价格博弈原因，任何贷款定价模型测算出的只能是一个定价区间，最终的贷款价格要通过与客户的谈判由市场得出。谈判确定价格的原则是要在确保定价区间下限(即价格底线)不被突破的基础上，尽量贴近市场水平，以确保客户贷款的市场份额及赢利水平的不断提高。
（二）贷款成本必须计算资本成本
根据价值最大化原则，除去资本成本后的税后净利润才是贷款创造的价值，如果为正，则此笔贷款创造价值，否则诋毁价值。因此资本成本是贷款必须计量的成本。因考虑风险元素，在计算资金成本时，是以贷款分配的经济资本计算的。
（三）风险成本与收益相对称
根据银行价值最大化目标的要求，客户贷款要以效益为核心，贷款定价要与付出的成本、所承担风险相匹配,高风险高成本必然高定价。
（四）加强银行与客户的整体关系，考虑客户对银行的贡献度
主要应分析客户的存款和中间业务情况，存款是一种低成本的资金，可以降低银行的筹资成本，客户保持一定比例的存款，可以享受相应的利率优惠。中间业务收入作为银行资产务额外的收益，可以抵补贷款利率下浮造成的银行预期利润的损失，因此达到一定额度也可享受一定利率优惠。客户给银行带来的整体利润是银行考虑与客户整体关系的重要出发点，对累计综合贡献度高的优质客户，采取低价策略；对一般的客户采取平价策略；对较差的客户采取高价策略。
参考文献
［1］Peter S Rose. Commercial Bank Management［M］. 3thed.McGraw Hill, 1996.
［2］陆岷峰.商业银行产品定价［M］.北京：中国人民大学出版社，2005.
［3］蒋东明.论国外贷款定价模式及其对我国商业银行的启示［J］.北京理工大学学报，2004
［4］张晓松. 西方商业银行贷款风险管理极其借鉴［J］. 金融研究，2000，(12) ：95- 100.
作者简介：徐剑，浙江财经学院金融学院硕士研究生，研究方向：商业银行管理