今年以来，国家对房地产行业已进行过多次调控。而最近，国家出动从严从紧的货币政策，该政策通过房贷新政再次向房地产行业施压。受此影响，房地产股一度受挫。但是，近日作为天鸿宝业第二大股东的美都控股（600175）却顶着政策压力走出一波漂亮行情。这与美都控股良好业绩是分不开的。
　　美都控股（600175）主营房地产与酒店。房地产现有10余个在建及储备项目，规划建筑面积89万平米。虽然相对于公司1.6亿股的总股本，这样的储备项目规模并不算小。但上述项目基本分布在杭州周边的三线城市以及海南，真正处在杭州市的项目仅有两个：杭州美都广场和杭州经济适用房项目。前者预计所得税前利润1.7亿元，而后者由于是经济适用房项目，利润非常有限。公司的其他项目，受限于地域因素，大多数所得税前利润仅在几千万元之间，盈利能力相对较弱。
　　三季报显示，美都控股每股收益为0.0840元，净利润同比增长144.68%，业绩良好。从2006年第四季度开始，美都控股的净利润同比增长率节节增长，2007年第三季度的净利润同比增长率高达1051.12%。
　　人民币升值有利于地产行业。我国经济已经进入人民币升值的实质性周期内。中国外汇储备超过万亿美元，成为全球最大外汇储备国。国家外汇储备不断飙升，可能迫使管理层通过加快人民币升值步伐，作为防止外汇储备持续快速增长的对冲措施。因此人民币长期升值的趋势难以改变。而房地产板块作为获取人民币升值收益的有效载体之一，无疑是人民币升值的最大受益者，其中龙头优质地产股潜力明显。受益于行业的景气，房地产上市公司依然具备很强的增长潜力。
　　目前我国正处在城市化的快速发展期。大规模城市化带来城市人口的增加和城市建设的加速,这显然会带动对房地产需求的旺盛。而从政策调控的导向来看，政府对房地产行业的持续调控，其目的并不是打压房地产行业和房地产板块的走势，而是促使房地产市场健康稳定的发展，对于行业长期投资价值反而是十分有利。因此，作为美都控股有望在人民币升值以及我国城市化快速发展期内取得不错的业绩。
　　持有3461万股天鸿宝业(600376)的股权是美都控股一大亮点。美都控股现在为天鸿宝业第二大股东，占天鸿宝业总股本的13.32%。而天鸿宝业现控股股东为北京首开集团，其是由天鸿宝业原控股股东天鸿集团及北京城开集团合并而来，是目前是北京最大的国有房地产企业。集团注册资本金10亿元，总资产500亿元；物业经营性房产为100万平方米，物业管理面积2100多万平方米；年开复工规模为500万平方米，年竣工面积为150万平方米左右，年经营收入100亿元左右。
　　首开集团无论资产规模还是盈利能力在行业中都极为显赫，因此即使有部分优质资产注入到天鸿宝业的平台，对天鸿宝业的股权价值而言，都将出现极大的提升。而最近天鸿宝业的走势也令人相当满意，作为天鸿宝业的第二大股东，美都控股无疑也将直接受益。
　　民族证券认为，美都控股天鸿宝业，“投资者可重点关注”。而除持有天鸿宝业的股权外，公司还控股两家典当公司、一家担保公司，以及湖州商业银行不超过10%的股权。
　　商品房需求和房价上涨是中国强势经济在不动产上的直观反映，包括长期的人均GDP超过1000美元后的经济起飞阶段、人口红利、居民财富效应引发的投资需求、短期的流动性过剩、人民币升值等。而商品房供不应求将是未来一段时间内的事实，虽然最近房价开始下滑，但是房地产价格大幅下降的现象应该难以看见。因此，商品房地价、房价企稳的大趋势难以改变。