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智慧产业作为当今全球经济发展的新动力，已成为我国产业结构优化升级的关键，是改善我国经济结构性失衡的一剂良方。大力发展智慧产业，有利于实现供给侧改革中提高供给质量的战略目标，尽早实现“三去一降一补”的五大任务，推动我国经济社会进入良性发展轨道。目前，我国智慧产业发展水平仍处于起步阶段，存在着诸如区域发展不均衡、核心竞争力尚未形成等问题，在其平稳增长的过程中仍有极大的上升空间。这就要求我国资本市场充分发挥其合理高效配置资源、支持实体经济发展的基本功能，以支撑智慧产业等新兴产业的良好发展。
一、智慧产业的界定及特点
智慧产业属于第三产业，是第三产业中的高端部分，它是在20世纪90年代末西方发达国家发展智慧经济的背景下，以振兴经济为目标被提出并发展起来的产业。
（一）智慧产业的界定
智慧产业是指数字化、网络化、信息化、自动化、智能化程度较高的产业，其涵盖的范围较广泛，既包含高端服务业，也包含高端制造业，就其概念而言，目前国内尚没有统一的定义。比较完整的关于智慧产业的定义是庄一召在《关于智慧产业》一文提出的：“智慧产业是与人的智慧与知识相关的产业，是涵盖知识产业的范畴，是指直接运用人的智慧进行研发、创造、生产、管理等活动，形成有形或无形智慧产品以满足社会需要的产业，是教育、培训、咨询、策划、广告、设计、软件、动漫、影视、艺术、科学、法律、会计、新闻、出版等智慧行业的集合”。
本文综合国内外对于智慧产业概念的界定、结合我国智慧产业的发展概况，按照《国民经济行业分类》，界定智慧产业包括高端服务业中的信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业，也包括高端制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业。
（二）智慧产业的特点
智慧产业并非指一个单独的产业，它是基于信息产业、知识产业发展的更高层次。首先，从本质上讲，智慧产业属于帕雷托最优经济，它不仅能够協调管理资源、资金、劳动力、信息、技术之间的配置关系，也能满足微观个体的效益最大化需求，以其“智慧”的特性弥补市场微观经济发展的不足。其次，它有着独特的“比较优势”：即在经济形势良好时可顺势发展，在经济形势不好时，由于人们希望通过智慧创造财富的需求增强而得以更好地发展。最后，它可借助与其他产业间存在的较强的关联性，从规模和结构上以向前、向后及旁侧的关联方式直接带动如物联网、云计算、移动互联网、大数据等相关技术基础产业的发展，并通过所形成的智慧产业链对传统产业进行改造、升级，实现“传统产业智慧化”的过程，推动我国产业结构升级优化，解决经济结构性失衡问题。
二、智慧产业的发展现状
近年来，一场智慧产业革命已在国外兴起，并成为推动全球产业升级与经济发展的新动力。但我国智慧产业仍处在起步阶段，虽现存一些问题，但是其发展前景良好。
（一）国际智慧产业的发展现状
美国在上世纪90年代，以制造业信息化为开端掀起了一场智慧产业革命。近10年来，在智慧产业的带动下，美国的制造业产值超过50%，工人工作效率提升超过20%，劳动力依存度也由1940年的40%降到目前的10%以下。
德国政府从2000年1月开始，先后制定“微系统技术2000+”、“ITK2020”、“数字德国2015”等政策，通过数字化技术的发展获得了新的经济增长和就业机会。
日本IT战略本部制定了中长期信息技术发展战略——“i-Japan”，该战略通过信息技术与传统产业的融合，从根本上提高了生产效率，大幅提高产品附加值，为日本开拓了国际新市场，使日本经济保持全球领先地位。
（二）国内智慧产业的发展现状
中国紧随世界经济发展的大趋势，开始着力发展智慧产业等新兴产业，全面提高供给质量，带动国内经济良好、快速发展。2011年4月，工业和信息化部联合相关部门印发《关于加快推进信息化和工业化深度融合的若干意见》，表明发展智慧产业已上升为国家战略。目前，环渤海、长三角及珠三角区域，利用其在产业结构、人力资源、技术创新、资金运作等方面的显著优势，已处于我国智慧产业发展建设的领先地位。但在全国范围内，智慧产业增加值占第三产业增加值的比重、固定资产投资比重及从业人员数量等指标均表明，我国智慧产业发展仍处在起步阶段，存在诸如产业区域发展不平衡，核心竞争力没有形成等问题。智慧产业的整体发展水平较低，在平稳增长的过程中仍具有极大的上升空间。
产业产值可反应一定时间内该产业的发展规模、水平。近年来，我国智慧产业产值始终保持增长态势。虽然我国智慧产业的三大行业产值呈持续增长态势，但是三个行业增加值、产值所占比重始终低于15%，表明我国智慧产业的发展水平仍比较低。此外，三大行业的发展也不均衡，只有科学科学研究和技术服务业增加值占第三产业增加值的比重保持较曲折的上升趋势，其他两个行业信息传输、计算机服务和软件业增加值占第三产业增加值的比重和通信设备、计算机及其他电子设备制造业产值及占工业总产值比重是在逐年下降。
从图1可知，从2007年到2014年国家对智慧产业的投资额持续增长，由2007年的4525.06亿元，增长到2014年的17640.59亿元，增长了将近2.9倍，表明对智慧产业的重视程度正在不断提升。但是其全社会固定资产投资额比重始终处在5%以下，说明国家对智慧产业的投入较少，重视程度仍偏低。
三、资本市场对智慧产业发展的影响分析
金融的基本功能是支持实体经济发展，大量研究表明，资本市场能为科技创新型产业发展提供巨大的资金支持，且直接融资较间接融资方式更能够为科技创新型产业提供其发展所需的金融支持。
（一）金融发展与科技创新的关系
大量研究表明，金融市场发展与科技创新进步之间存在明显的良性互动机制（Maskus et al，2012），并且间接融资与直接融资方式之间优势互补。银行善于获取和处理“标准化”的信息，通过借助抵押、清算等技术手段实施更加有效的资金监督，但这也导致其在为高新技术产品等高风险项目融资时往往效率低下（Allen and Gale，1999）。然而，通过金融市场融资，科技创新型企业则不会由于回报的不确定性而面临清算或破产的风险（Lin et al，2013），而且金融市场允许投资者持有不同的信息和看法，对于风险较高的科技创新企业更易获得资金（Allen and Gale，1999）。
一、智慧产业的界定及特点
智慧产业属于第三产业，是第三产业中的高端部分，它是在20世纪90年代末西方发达国家发展智慧经济的背景下，以振兴经济为目标被提出并发展起来的产业。
（一）智慧产业的界定
智慧产业是指数字化、网络化、信息化、自动化、智能化程度较高的产业，其涵盖的范围较广泛，既包含高端服务业，也包含高端制造业，就其概念而言，目前国内尚没有统一的定义。比较完整的关于智慧产业的定义是庄一召在《关于智慧产业》一文提出的：“智慧产业是与人的智慧与知识相关的产业，是涵盖知识产业的范畴，是指直接运用人的智慧进行研发、创造、生产、管理等活动，形成有形或无形智慧产品以满足社会需要的产业，是教育、培训、咨询、策划、广告、设计、软件、动漫、影视、艺术、科学、法律、会计、新闻、出版等智慧行业的集合”。
本文综合国内外对于智慧产业概念的界定、结合我国智慧产业的发展概况，按照《国民经济行业分类》，界定智慧产业包括高端服务业中的信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业，也包括高端制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业。
（二）智慧产业的特点
智慧产业并非指一个单独的产业，它是基于信息产业、知识产业发展的更高层次。首先，从本质上讲，智慧产业属于帕雷托最优经济，它不仅能够協调管理资源、资金、劳动力、信息、技术之间的配置关系，也能满足微观个体的效益最大化需求，以其“智慧”的特性弥补市场微观经济发展的不足。其次，它有着独特的“比较优势”：即在经济形势良好时可顺势发展，在经济形势不好时，由于人们希望通过智慧创造财富的需求增强而得以更好地发展。最后，它可借助与其他产业间存在的较强的关联性，从规模和结构上以向前、向后及旁侧的关联方式直接带动如物联网、云计算、移动互联网、大数据等相关技术基础产业的发展，并通过所形成的智慧产业链对传统产业进行改造、升级，实现“传统产业智慧化”的过程，推动我国产业结构升级优化，解决经济结构性失衡问题。
二、智慧产业的发展现状
近年来，一场智慧产业革命已在国外兴起，并成为推动全球产业升级与经济发展的新动力。但我国智慧产业仍处在起步阶段，虽现存一些问题，但是其发展前景良好。
（一）国际智慧产业的发展现状
美国在上世纪90年代，以制造业信息化为开端掀起了一场智慧产业革命。近10年来，在智慧产业的带动下，美国的制造业产值超过50%，工人工作效率提升超过20%，劳动力依存度也由1940年的40%降到目前的10%以下。
德国政府从2000年1月开始，先后制定“微系统技术2000+”、“ITK2020”、“数字德国2015”等政策，通过数字化技术的发展获得了新的经济增长和就业机会。
日本IT战略本部制定了中长期信息技术发展战略——“i-Japan”，该战略通过信息技术与传统产业的融合，从根本上提高了生产效率，大幅提高产品附加值，为日本开拓了国际新市场，使日本经济保持全球领先地位。
（二）国内智慧产业的发展现状
中国紧随世界经济发展的大趋势，开始着力发展智慧产业等新兴产业，全面提高供给质量，带动国内经济良好、快速发展。2011年4月，工业和信息化部联合相关部门印发《关于加快推进信息化和工业化深度融合的若干意见》，表明发展智慧产业已上升为国家战略。目前，环渤海、长三角及珠三角区域，利用其在产业结构、人力资源、技术创新、资金运作等方面的显著优势，已处于我国智慧产业发展建设的领先地位。但在全国范围内，智慧产业增加值占第三产业增加值的比重、固定资产投资比重及从业人员数量等指标均表明，我国智慧产业发展仍处在起步阶段，存在诸如产业区域发展不平衡，核心竞争力没有形成等问题。智慧产业的整体发展水平较低，在平稳增长的过程中仍具有极大的上升空间。
产业产值可反应一定时间内该产业的发展规模、水平。近年来，我国智慧产业产值始终保持增长态势。虽然我国智慧产业的三大行业产值呈持续增长态势，但是三个行业增加值、产值所占比重始终低于15%，表明我国智慧产业的发展水平仍比较低。此外，三大行业的发展也不均衡，只有科学科学研究和技术服务业增加值占第三产业增加值的比重保持较曲折的上升趋势，其他两个行业信息传输、计算机服务和软件业增加值占第三产业增加值的比重和通信设备、计算机及其他电子设备制造业产值及占工业总产值比重是在逐年下降。
从图1可知，从2007年到2014年国家对智慧产业的投资额持续增长，由2007年的4525.06亿元，增长到2014年的17640.59亿元，增长了将近2.9倍，表明对智慧产业的重视程度正在不断提升。但是其全社会固定资产投资额比重始终处在5%以下，说明国家对智慧产业的投入较少，重视程度仍偏低。
三、资本市场对智慧产业发展的影响分析
金融的基本功能是支持实体经济发展，大量研究表明，资本市场能为科技创新型产业发展提供巨大的资金支持，且直接融资较间接融资方式更能够为科技创新型产业提供其发展所需的金融支持。
（一）金融发展与科技创新的关系
大量研究表明，金融市场发展与科技创新进步之间存在明显的良性互动机制（Maskus et al，2012），并且间接融资与直接融资方式之间优势互补。银行善于获取和处理“标准化”的信息，通过借助抵押、清算等技术手段实施更加有效的资金监督，但这也导致其在为高新技术产品等高风险项目融资时往往效率低下（Allen and Gale，1999）。然而，通过金融市场融资，科技创新型企业则不会由于回报的不确定性而面临清算或破产的风险（Lin et al，2013），而且金融市场允许投资者持有不同的信息和看法，对于风险较高的科技创新企业更易获得资金（Allen and Gale，1999）。