如果说在实体经济中，科学技术是第一生产力的话，今年的股市中第一生产力非“题材”莫属。今年的市场，从年初以来，就是一路炒作各种题材，从最初的军工、环保题材，到后来的奶粉题材，再到8月份以来的自贸区题材，土地流转题材，可以说题材是今年股市的首要关注点，离开了题材，股价就失去了表现的动力，而一旦触碰到题材，股价就出现火箭式上升，什么业绩啊，估值啊，统统抛在脑后。难怪最近在投资界流行一句话：谈估值就输在起跑线上了。
　　市场主流的机构如券商研究所的策略部门等都谈起了主题投资，总结出了三中全会概念，可见目前市场人气之火。创业板指数的表现，让我们想到了06年的上证指数，而题材股的走强却是类似07年5月30日之前A股的走势，现在投资者能做的，就是继续挖掘各种题材，享受股价的快速上拉。
　　上周刚说过自贸区，说上海自贸区可以获利了结了，市场主力总是比大部分投资者聪明，马上联想开去，开始挖掘各种潜在的自贸区，一夜之间，仿佛炒地图又来了。自贸区概念再度成为热点，不过明星已经从上海转移到天津、青岛等近期利好频出的地区，特别是天津股继周二大面积涨停后，周三再有八只个股封板，短期热度惊人。青岛自贸区提上日程也成就青岛金王的涨停。本周的另一个特点是市场热点逐步扩散，继文化传媒、手游之后，云计算、软件、移动转售等信息消费股接力而起，页岩气板块在潜能恒信连续涨停刺激下也开始有所表现。另外，环保、土改、金改三大主流热点强势不减，在每天有五十多家个股涨停的情况下，投资者获利的难度并不高。
　　技术上，上证指数从节前企稳反弹，连收数根阳线，量能也呈现出温和放大迹象，股指重回2200点上方。基本面方面，无论是经济数据预期，还是政策导向，以及即将召开的十八届三中全会，都营造了“暖冬”的氛围。作为股市来说，投资者担忧的不是利空，而是未来的不确定，无论好坏，只要是明确的，主力才有相应对策。
　　目前来说，中线大盘仍将保持震荡向上的主旋律，中小板、创业板已经形成突破，后市将继续向上。在各个指数合力的影响下，十月份可谓是炒作个股的黄金时期。不过，三季报也将在本月全部公布完毕，率先公布的自然有不少个股是值得淘金的，而业绩不如预期的，一定要在第一时间出局，在估值高企的情况下，任何的风吹草动都是致命的。
　　总体看，我们认为11月之前经济反弹格局延续、政策偏暖，市场活跃度提升；之后乐观情绪和过高预期走到极致会再次遭遇现实阻力。11月之前市场仍有可为，优选主题股，成长股边打边撤。11月之后需要警惕主题利好的兑现和创业板“抱团”的瓦解。