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银行理财市场在过去两年的超高速发展和繁荣，一定程度上导致银行忽视了运作流程的风险管控问题。零收益，负收益、产品不透明以及风险提示不足等问题，导致了舆论层面对银行理财产品的信任危机
始于2008年的信任危机风潮促使监管部门针对理财产品的治理整顿。2009年以来，各家银行在产品设计方面开始严格遵循银监会《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》规定，对理财产品设计管理机制、投资者评估、风险揭示、信息披露、销售和投诉处理机制的建章规制已经颇有成效。经此规范之后，各银行在信息透明、风险提示及产品研发方面有明显改进，稳健性、短期性和创新性成为2008下半年来银行理财市场的主流趋向。
金融危机促使理念转变
欧美金融巨头的陨落、金融危机之下的理财产品信任危机，打破了中国投资者和媒体对外资金融品牌的盲从，财富缩水、理财亏损也促使投资者在财富规划方面进一步成熟。在金融危机之前，中国富裕人士的投资组合倾向于两极化，与成熟市场财富组合结构差异很大。一部分人坐拥大量现金，以获得安全性；另一部分人则难以摆脱赌徒心理，他们往往具有一定的投机性和较高的风险承受力，因此购买大量高风险的金融市场交易品种，如股票和外币结构性交易等。
经历此番市场动荡和经济周期考验，资产配置、稳健增值和长期投资的理念将获得越来越多投资者的认同。业内公认，全球私人银行和财富管理业务逐渐从离岸转向在岸。许多投资者正在从离岸服务大规模转向在岸服务——华人投资者资金从境外转到境内的趋势尤为明显。与此同时，中资银行正在大量接待来自外资银行的转投投资者。这是当前银行理财产品所面临的一个基本投资者现状。
产品多元化特征凸显
在理财产品方面，结构类理财产品的投资方向将更加多元化。在人民币产品方面，短期债券、票据仍会成为普通类产品的主要投资标的，信贷类产品的主导地位将随着降息而逐步动摇，股权信托类产品可能为越来越多的长线投资者所青睐。在外币产品方面，汇率和国际大宗商品价格的剧烈波动使传统的挂钩类产品日渐减少，而期权和期货类产品进入人们的投资视野，艺术品和实物与期权结合可能成为2009年银行理财产品投资主题的新亮点。
在产品结构方面，为吸取过去两年的经验教训，迎合投资者的风险厌恶态度，产品的止损和保本机制是2009年银行理财市场风险控制的主要设计方式。随着经济萧条预期的结束，这种止损和保本将大量应用产品分层的“跷跷板”原则以迎接下一轮牛市周期。风险承受能力较低的普通投资者可购买保本保息型产品，而非保本型产品则适合具有一定风险承受能力的投资者。
上述产品研发趋势同样存在着商业银行的“熊市综合症”。短期化和低风险的产品虽然符合金融寒冬期的流行心态，但却未必能实现所有投资人的理想收益。2007～2008年的银行理财市场让很多投资者第一次认识到，任何理财方式都是存在风险的，即使是系统性的风险也可能在整个市场乐观的情形下发生。因此，一些商业银行基于“逆周期”思维，目前已开始发售涉股类产品。应该说，这样的产品设计思路有助于银行与投资者的共同成熟。
银行经营策略逐渐调整
2009年的银行理财产品大多体现出保本和保证最低收益等低利率市况的特征，银行理财和私人银行服务将更多透过营销传播和增值服务来提升品牌影响力和投资者认同。这种市场特点既有投资者心态的变化，也是监管环境和银行经营策略调整的必然结果。
最能说明低利率产品特征的是银行信贷资产类理财产品的持续面市。据不完全统计，2月信贷资产类理财产品的发行数每周均维持在20款左右。尽管存在1月1.62万亿元信贷激增的因素，银行发行这类产品的动机减弱，但该类产品目前仍然具有较好的投资者基础。
与2008年相比，目前3个月期以下信贷资产类理财产品的年化收益率已经下降到了2.52％，6～12个月信贷资产类理财产品的年化预期收益率下降为3.63％。由于2009年全球经济衰退的加剧，国内市场仍然存在着54个基点左右的降息预期。因此，信贷资产类理财产品的收益空间存在继续收窄的可能。
在服务和营销方面，低利率、低通胀和低成长的经济金融局面，无疑促使银行理财寻求产品驱动之外的因素。各家商业银行已将各类贵宾增值服务和品牌宣传，作为2009年市场营销的重要着力点，并以此来维系投资者忠诚度。中行、工行、建行先后推出了全新的财富管理服务品牌，招行、民生等推出多项投资者境内外沙龙、联谊等活动。
2009任重道远
国内银行理财市场基本上仍然处在一个新兴市场阶段。其面临的困难一方面是市场环境的下滑，以及由此而导致的投资者对金融机构理财服务一定程度的信任危机；另一方面是国内业内和监管方对金融创新和风险监管关系处理的摇摆和失衡。在这种情况下，银行业的挑战首先是当前经济金融环境下产品的同质化和服务模式的不成熟。例如，私人银行就是给最高端的投资者，提供最优个性化的服务，没有统一的范式。
在现阶段，能不能探索出最适合本阶段的服务，能否满足本阶段内投资者最大的需求是整个业内的共同挑战。其次是如何构建合理科学的投资者关系。由于投资者群体并不成熟，适合中国本土特色的银行、投资者经理与投资者之间的三维关系模式尚未形成。在此基础上，形成适合中国投资者和中国文化的私人银行品牌传播和市场营销模式尚待探索、实践。毋庸置疑，2009年也正是银行理财业内在上述3个方面同时开展艰难探索的一年。
始于2008年的信任危机风潮促使监管部门针对理财产品的治理整顿。2009年以来，各家银行在产品设计方面开始严格遵循银监会《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》规定，对理财产品设计管理机制、投资者评估、风险揭示、信息披露、销售和投诉处理机制的建章规制已经颇有成效。经此规范之后，各银行在信息透明、风险提示及产品研发方面有明显改进，稳健性、短期性和创新性成为2008下半年来银行理财市场的主流趋向。
金融危机促使理念转变
欧美金融巨头的陨落、金融危机之下的理财产品信任危机，打破了中国投资者和媒体对外资金融品牌的盲从，财富缩水、理财亏损也促使投资者在财富规划方面进一步成熟。在金融危机之前，中国富裕人士的投资组合倾向于两极化，与成熟市场财富组合结构差异很大。一部分人坐拥大量现金，以获得安全性；另一部分人则难以摆脱赌徒心理，他们往往具有一定的投机性和较高的风险承受力，因此购买大量高风险的金融市场交易品种，如股票和外币结构性交易等。
经历此番市场动荡和经济周期考验，资产配置、稳健增值和长期投资的理念将获得越来越多投资者的认同。业内公认，全球私人银行和财富管理业务逐渐从离岸转向在岸。许多投资者正在从离岸服务大规模转向在岸服务——华人投资者资金从境外转到境内的趋势尤为明显。与此同时，中资银行正在大量接待来自外资银行的转投投资者。这是当前银行理财产品所面临的一个基本投资者现状。
产品多元化特征凸显
在理财产品方面，结构类理财产品的投资方向将更加多元化。在人民币产品方面，短期债券、票据仍会成为普通类产品的主要投资标的，信贷类产品的主导地位将随着降息而逐步动摇，股权信托类产品可能为越来越多的长线投资者所青睐。在外币产品方面，汇率和国际大宗商品价格的剧烈波动使传统的挂钩类产品日渐减少，而期权和期货类产品进入人们的投资视野，艺术品和实物与期权结合可能成为2009年银行理财产品投资主题的新亮点。
在产品结构方面，为吸取过去两年的经验教训，迎合投资者的风险厌恶态度，产品的止损和保本机制是2009年银行理财市场风险控制的主要设计方式。随着经济萧条预期的结束，这种止损和保本将大量应用产品分层的“跷跷板”原则以迎接下一轮牛市周期。风险承受能力较低的普通投资者可购买保本保息型产品，而非保本型产品则适合具有一定风险承受能力的投资者。
上述产品研发趋势同样存在着商业银行的“熊市综合症”。短期化和低风险的产品虽然符合金融寒冬期的流行心态，但却未必能实现所有投资人的理想收益。2007～2008年的银行理财市场让很多投资者第一次认识到，任何理财方式都是存在风险的，即使是系统性的风险也可能在整个市场乐观的情形下发生。因此，一些商业银行基于“逆周期”思维，目前已开始发售涉股类产品。应该说，这样的产品设计思路有助于银行与投资者的共同成熟。
银行经营策略逐渐调整
2009年的银行理财产品大多体现出保本和保证最低收益等低利率市况的特征，银行理财和私人银行服务将更多透过营销传播和增值服务来提升品牌影响力和投资者认同。这种市场特点既有投资者心态的变化，也是监管环境和银行经营策略调整的必然结果。
最能说明低利率产品特征的是银行信贷资产类理财产品的持续面市。据不完全统计，2月信贷资产类理财产品的发行数每周均维持在20款左右。尽管存在1月1.62万亿元信贷激增的因素，银行发行这类产品的动机减弱，但该类产品目前仍然具有较好的投资者基础。
与2008年相比，目前3个月期以下信贷资产类理财产品的年化收益率已经下降到了2.52％，6～12个月信贷资产类理财产品的年化预期收益率下降为3.63％。由于2009年全球经济衰退的加剧，国内市场仍然存在着54个基点左右的降息预期。因此，信贷资产类理财产品的收益空间存在继续收窄的可能。
在服务和营销方面，低利率、低通胀和低成长的经济金融局面，无疑促使银行理财寻求产品驱动之外的因素。各家商业银行已将各类贵宾增值服务和品牌宣传，作为2009年市场营销的重要着力点，并以此来维系投资者忠诚度。中行、工行、建行先后推出了全新的财富管理服务品牌，招行、民生等推出多项投资者境内外沙龙、联谊等活动。
2009任重道远
国内银行理财市场基本上仍然处在一个新兴市场阶段。其面临的困难一方面是市场环境的下滑，以及由此而导致的投资者对金融机构理财服务一定程度的信任危机；另一方面是国内业内和监管方对金融创新和风险监管关系处理的摇摆和失衡。在这种情况下，银行业的挑战首先是当前经济金融环境下产品的同质化和服务模式的不成熟。例如，私人银行就是给最高端的投资者，提供最优个性化的服务，没有统一的范式。
在现阶段，能不能探索出最适合本阶段的服务，能否满足本阶段内投资者最大的需求是整个业内的共同挑战。其次是如何构建合理科学的投资者关系。由于投资者群体并不成熟，适合中国本土特色的银行、投资者经理与投资者之间的三维关系模式尚未形成。在此基础上，形成适合中国投资者和中国文化的私人银行品牌传播和市场营销模式尚待探索、实践。毋庸置疑，2009年也正是银行理财业内在上述3个方面同时开展艰难探索的一年。