中国PM2.5指数对股市影响的实证分析

来源 :科技和产业 | 被引量 : 0次 | 上传用户：anjiulo

【摘要】

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在现有行为金融学的理论基础上,以全国PM2.5指数和沪深300股票的交易额、涨跌数据为例,对空气质量和投资者情绪之间的关系进行了研究。区分了股票市场表现中对相关股票的理性

【作者】

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马洪彪谢畅王书帆李常

【机构】

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清华大学经济管理学院

【出处】

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科技和产业

【发表日期】

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2018年12期

【关键词】

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全国PM2.5指数股票成交量股票涨跌传导机制向量自回归模型

【基金项目】

：

清华大学本科生研究训练项目(SRT,1822S0028).

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在现有行为金融学的理论基础上,以全国PM2.5指数和沪深300股票的交易额、涨跌数据为例,对空气质量和投资者情绪之间的关系进行了研究。区分了股票市场表现中对相关股票的理性判断和情绪的不同影响。提出了"累积传导机制"和"情绪滞后机制"两种空气质量影响股市表现作用机制的猜想,构建了面板数据。运用向量自回归模型进行了分析,发现全国PM2.5指数对沪深300交易的增量具有显著的正向影响,对股票的涨跌影响较小。

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