【摘 要】
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本文以2014-2018年中国A股非金融类上市公司为样本,探究大股东股权质押行为对企业债务融资成本产生的影响。研究结果表明:大股东股权质押与企业债务融资成本显著正相关,应计
【基金项目】
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国家社会科学基金项目《基于信息不确定性视角下的中国股票市场公司特质风险研究》(项目编号:13CGL026)的资助。
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本文以2014-2018年中国A股非金融类上市公司为样本,探究大股东股权质押行为对企业债务融资成本产生的影响。研究结果表明:大股东股权质押与企业债务融资成本显著正相关,应计盈余管理、大股东占款在其中发挥中介效应,股权质押对企业债务融资成本的影响在非国有企业中表现得更为突出。为了规范股权质押行为、减少上市公司盈余管理行为、降低债务融资成本,建议上市公司完善信息披露制度,提高信息披露的透明度和可靠度;要求大股东对股权质押的用途进行详细披露,加强上市公司治理机制。
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