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缺乏可投资的金融产品，间接融资比重过高是中国金融市场两个非常鲜明问题。近些年我国居民储蓄增长迅速，相比之下可供投资的金融产品却极为短缺：储蓄一投资转化不畅使得大量储蓄类资产集中于银行体系，导致货币市场资金严重过剩。与此同时，过分依赖银行存贷款来执行社会融资功能也加剧了货币供应量的高增长，即便在股票市场直接融资创记录的2006年，我国M2／GDP也达到了165．6％，仍居全球首位。超宽松的货币环境客观上造成了始终偏低的市场实际利率，这必然诱发固定资产投资过快增长以及银行不良贷款累积，聚集金融体系风险的同时也